锦江股份百亿收购卢浮酒店集团

1月14日晚间,停牌两个多月的锦江集团发公告称,公司拟行使上海锦江国际投资管理有限公司授予的关于受让卢浮集团100%股权的选择权及交易方案,以不超过15亿欧元(约合109.53亿元人民币)的金额,现金收购卢浮集团100%的股权。按照跨国并购惯例,正式交割后将公布收购的具体金额。

据了解,早在2011年11月,锦江股份就与卢浮酒店集团建立了业务合作关系,2014年11月11日锦江股份开始停牌谋划相关事宜

本次交易方案为由锦江股份在境外设立的全资子公司作为收购主体,以现金方式收购卢浮集团100%股权。卢浮集团100%股权购买价款预计在12.5亿欧元(约合91.28亿元人民币)—15亿欧元(约合109.53亿元人民币)间,减去交割净财务债务的余额。

现金收购过程中有不少于30%部分为自有资金,其余部分为银行贷款。按交易支付款项金额上限15亿欧元的70%测算,最高银行贷款额将达10.5亿欧元(约合76.67亿元人民币)。本次拟收购的交易标的企业价值评估值为14.8441亿欧元(约合108.39亿元人民币)。

本次交易完成后,锦江股份整体资产规模将得到提升,公司营业收入规模和EBITDA(税息折旧及摊销前利润)会出现较大增长。以2013年7月1日至2014年6月30日为基准期间,本公司的营业收入将从28亿元人民币上升至66亿元人民币,EBITDA将从10亿元人民币上升至19亿元人民币。

但根据卢浮集团2013年和2014年财报显示,公司的净利润分别为3122万欧元(约合2.280亿元人民币)、-2247万欧元(约合-1.641亿元人民币),波动幅度较大。报告书中对此解释为,主要原因是卢浮集团自2013年起开始资产重组而产生了不同程度的非经常性处置利得或损失。2013年和2014年,其非经常性损益前的营业利润分别为5079万欧元(约合3.709亿元人民币)、6264万欧元(约合4.570亿元人民币)。但公告并未对此做进一步解释。‍

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