依靠税收优惠来改善财务报表，瑞银集团（UBS Group AG）2014年股东应占净利润同比上升13%至36亿瑞士法郎（约合243.37亿元人民币）。尽管财务报表看起来还不错，但由于受到瑞士央行取消瑞郎与欧元挂钩的汇率政策影响，瑞银未来业绩依然承担下行压力。

2月11日晚间，瑞银集团公布了2014年全年及第四季度的财务数据。瑞银第四季度实现净利润9.63亿瑞郎（约合65.10人民币），同比上涨5%。同时，瑞银将把2015年派息额度提高一倍至每股0.50瑞郎。此前，瑞银曾承诺终期业绩一旦达到2014年所及的资本水平，将把超过一半的获利用于派息。目前，瑞银拟建议2014财年股息发放比例占报告基准下集团净利润的53%。

尽管全年股息翻番，但并不意味着瑞银营收状况的不断好转。受制于瑞郎升值的压力，瑞银的业绩目标受到一定威胁。瑞银称，如果瑞郎升值趋势持续，该银行的利润率可能承受相当大的压力，业绩目标可能受到威胁。

1月15日，瑞士央行出人意料地宣布取消已经实施逾三年的欧元兑瑞郎1.20的汇率下限，引发外汇市场黑天鹅事件，不少投资者爆仓，外汇经纪公司蒙受巨额损失。而外汇收入比例较高的瑞士银行和许多大型私有银行或将受到影响，因大部分运营成本以瑞郎计算，此次瑞郎升值将在增加成本的基础上影响整体盈利业绩。

此外，值得一提的是，瑞银旗下的投资银行业务近年来一直不断收缩，以便把经营重点放在竞争力更强的财富管理业务上。财报显示，对财富管理业务进行调整之后，该部门的税前利润同比上升4%，所吸引的亚太地区的净新资金达到2007年以来的最高水平。同时，美洲财富管理业务税前利润逾10亿美元（约合67.60亿元人民币），业绩也再刷新纪录。

不过，在投行业务收缩的情况下，瑞银称旗下财富管理业务也正在面临资金流出压力，很多欧洲客户迫于税务部门压力不得不将账户移回国内，抵消了亚洲客户带来的资产流入。财报显示，第四季度瑞银财富管理业务资金净流入30亿瑞郎（约合202.81亿元人民币），远低于该银行的预期，不及上年同期的58亿瑞郎（约合392.10亿元人民币）净流入。

未来，瑞银继续对财富管理业务寄予厚望。据路透报道，财富管理部门修订了数项目标，其中包括今年的股东权益报酬率（ROE）目标：今年剔除商誉和无形资产的有形股权回报率约为10%，去年年底时为7.2%。

谈及瑞银全年及第四季度业绩表现，瑞银集团首席执行官Sergio P. Ermotti表示：“我的集团业绩强劲，资本充裕，我们已经完成战略转型，为未来作好了充分准备。尽管此时对于本季度下结论还言之尚早，但我们在2015年已经迈出了非常坚实的开始。这也让我们更有信心为股东提供优厚的资本回报。”