文 | 郭昕妤

美国7月非农就业人口增加远不及预期，失业率时隔1个月再次重返4%下方，时薪增速符合预期。分析认为，7月份就业增长放缓可能是由于企业难以找到合格的员工，同时，劳动力短缺也正在稳步推高薪资水平，不过，失业率有所下降，表明劳动力市场状况继续趋紧。

北京时间8月3日周五晚间，美国劳工部公布数据显示，美国7月非农就业人口增加15.7万人，刷新2018年3月以来新低，远不及预期19.3万人，不及预期的幅度为去年10月以来最大。7月份非农就业人口数量远低于过去12个月内20.3万的均值。

同时，前值有所上修，部分抵消了7月非农不佳的表现。美国5月和6月新增非农就业人数合计上修5.9万人：6月由增加21.3万人修正为增加24.8万人，5月由增加24.4万人修正为增加26.8万人。

失业率方面，美国7月失业率降至3.9%，时隔1个月再次重返4%下方，符合预期3.9%，低于前值4%，也远低于4.5%这个美联储估计能反映充分就业的失业率水平。

被认为是衡量美国当前失业率的一个更好的指标的美国7月U6失业率降至7.5%，优于预期和前值7.8%。此外，美国7月劳动力参与率62.9%，符合预期和前值62.9%。

时薪增速方面，美国7月平均每小时工资增速环比同比均符合预期：环比增速0.3%，前值由0.2%修正为0.1%；同比增速2.7%，前值2.7%。此外，美国7月平均每周工时34.5小时，预期34.5小时，前值由34.5小时修正为34.6小时。

总体来看，市场对非农远不及预期的反应并不大。金融博客ZeroHedge指出，市场忽视7月季调后非农就业人口数据不及预期的原因之一，就是7月平均每小时工资月率为0.3%，符合预期，年率为2.7%，同样符合预期。

此前，知名外汇网站FXStreet分析认为，无论这份报告中的其他数据表现如何，这份报告中的时薪增速是能决定美元走强或承压的最大因素。

分行业看，7月非农就业报告中，表现疲软的主要是服务业领域；制造业领域就业则增长了3.7万人，高于预期2.5万人，前值由3.6万人修正为3.3万人，表现相当强劲。7月就业人数上扬的行业主要有专业与商务服务业、制造业、医疗业以及社会救助业。

美国劳工部还在报告中表示，过去三个月，平均新增非农就业人数为22.4万。

报告还显示，美国7月私营部门就业人口增加17万人，不及预期19万人，前值由20.2万人修正为23.4万人。

路透社分析认为，美国7月份就业增长放缓，可能是由于企业难以找到合格的员工，目前全美空缺职位数量约有660万个。根据NFIB统计，这些空缺职位集中在建筑业、制造业和批发贸易业。不过，失业率有所下降，表明劳动力市场状况继续趋紧，且有更多的劳动力进入市场，说明人们对就业前景充满信心。而且，劳动力短缺也正在稳步推高薪资水平，使平均小时收入增加。

高级经济学家Joseph Brusuelas认为，7月有许多的季节性因素，并没有细节显示这受到贸易冲突的影响，因此认为根本趋势并没有改变。

华尔街日报评论称，非农就业报告缓和了人们对通胀增长的担忧，也就是通胀上升的速度并不足以让美联储改变加息步伐以防止经济过热。非农就业报告称时薪同比增长2.7%，与经济学家此前预期相比温和上涨，也低于1月份令投资者恐慌的2.9%。瑞银集团资产配置主管Evan Brown表示，薪资正在上涨，但并没有增加人们对通胀突然上涨的担忧，目前市场对此的反应并不大。

不过，特朗普经济顾问Kudlow却在此后表示，今天的就业报告相当强劲。

周三的美联储会议提到，美国经济活动强劲增长，就业增长最近几个月平均保持强劲。