对于石油生产商来讲，油价波动或许不是什么好事。但对于石油交易商来说，价格波动却意味着机遇。在近六年以来最大的油价波动中，2015年可能成为石油交易业务最繁荣的一年。

彭博社报道，全球最大的大宗商品交易商嘉能可（Glencore,LSE:GLEN）CEO伊凡·格拉森博格（Ivan Glasenberg），在3月3日的一个电话会议上声称，石油交易业务现下有着相当良好的交易结构。如果下行趋势继续，石油交易业务可能出现“井喷年”。

目前，布伦特原油价格正在经历2009年12月以来最大的波动，2014年6月至2015年1月，油价因供应过剩暴跌61%。巨大的价差，让交易商从中获利。

金融信息提供商惠普评级表示，嘉能可和全球最大独立交易商维托尔集团（Vitol Group）将从2015年震荡的石油价格中获益。

不断增长的价格波动，来自于美国原油产量增至30年来最高和欧佩克的持续生产，二者供应了全球40%的原油。卡塔尔预估日过剩原油高达200万桶。

“在石油恢复、市场找到平衡点之前，整个2015年，石油市场很有可能维持波动性。”惠普评级分析师梅德·马尔琴科（Dmitry Marinchenko）认为，与2011、2013年相比，2014年下半年和今年，石油交易商的盈利将显著增长。

安迅思能源总监李莉介绍，石油交易商套利方式有两种：时间套利和空间套利。前者指利用期货价格和现货价格的差异获利，后者指利用不同地域的价格差获利。

当前的石油价格波动大，交易商们预测今年下半年油价有反弹趋势，因此大量囤油，待未来价格涨幅足以覆盖存储成本时卖出，从时间上套利。

事实上，确实有不少交易商都已预订好油轮来囤油。据2月13日的彭博数据，交易商共计预订了34艘油轮，存储能力达6500万桶。

《华尔街日报》1月19日的一篇报道提到，维托尔预订了一艘容量达320万桶的大型油轮来存储原油。科氏集团、壳牌、托克等原油商们预订的油轮，足以帮助它们在海上存储一年原油。中石化旗下的联合石化（Unipec）则在去年9月就被披露，租赁了世界最大的超级油轮TI Europe在海上存油。

类似现象在油价同样动荡的2009年也曾发生。据彭博社1月23日的一篇报道称，2008年12月，油价从当年7月的146美元/桶暴跌至36美元/桶，交易商们大量买进原油，待2009年底油价较一年前的低点几乎翻了一番时卖出。凭借这种策略，2009年，世界第五大独立石油交易商贡沃尔（Gunvor）利润达创纪录性的6.21亿美元。

“不过，这种操作手法也面临着巨大风险。”李莉说，石油市场变幻莫测，交易商们虽然能预测到油价变化方向，但具体时间节点和变化幅度难以预测，“交易商们必须制定相应策略，做好风险管理。看准了可以大赚一笔，看错了就要承担巨额亏损。”

在经验丰富的国际贸易商眼中，油价波动产生的机遇可能大于风险。凭借着行业经验和智慧，嘉能可们能从中获得巨额利润。

2014年油价暴跌一半以上，嘉能可却转亏为盈。该公司3月3日公布的财报显示，尽管工业部门的表现不佳，但庞大的交易业务部分抵消了工业部门的消极影响。2014财年，嘉能净利润为23.1亿美元，远高于2013财年的净亏损80.5亿美元。

相较于CEO格拉森博格，嘉能可石油业务负责人亚历克斯·比尔德（Alex Beard）更为谨慎。他表示，嘉能可正在减少此类风险过大的石油交易，嘉能可已经将部分船只转用于普通市场。

维托尔CEO伊恩·泰勒（Ian Taylor）曾向希望从“窗口正关闭”的价差中获利的交易商们表示，当未来价格涨到远高于包括石油存储船只在内的成本时，交易才有利可图。比尔德则认为当前的价差不足以鼓励浮式储油，如果观察某些成品油，会发现它们实际处于期货价格低于现货价格的期货贴水（backwardation）状态。