全球第二大锂生产商天齐锂业宣布计划赴港上市。

8月21日，天齐锂业（002466.SZ）正式披露其H股招股说明书，计划将募资净额的九成用于收购SQM公司的股权，剩余10%用于一般企业用途。但并未披露具体募资金额和上市时间表。 

路透社援引两名知情人士消息称，受碳酸锂价格急剧下跌影响，天齐锂业的最终筹资规模可能会小于10亿美元。

今年3月，天齐锂业董事会审议通过赴港上市计划，4月召开的股东大会审议并通过了此次发行方案。2010年，天齐锂业已经在A股上市。

5月，天齐锂业宣布将以42.26亿美元（约合 259亿元人民币）的价格收购智利矿业化工（SQM）23.77%股权。其澳洲子公司将按相关规则，从中信银行牵头的境内银团获取25亿美元（约合171亿元人民币）并购贷款，其余资金由天齐锂业以自有资金及在境外银团筹集解决。天齐锂业预计将为此借债约35亿美元。

如收购完成后，天齐锂业资产负债率将上升至70%，增长30个百分点。根据招股书，此次赴港募资，主要是为了部分偿付该债务。

近期，天齐锂业在锂矿布局上动作频频。除了收购SQM股权，还计划投资25.88亿元对泰利森锂业进行产能扩建，以增加上游话语权。该项目预计2020年四季度竣工，并开始试生产，2021年实现化学级锂精矿产能增至180万吨/年。

泰利森拥有澳大利亚优质锂矿格林布什矿。其在全球锂资源占有率高达30%，且供应了中国国内约80%的锂精矿。2017年中国进口锂精矿94万吨，主要来自澳大利亚。 

天齐锂业H股招股书披露，全球锂矿供应量占主导的生产商包括澳洲的泰利森、智利的SQM、澳洲的Reed Industrial Minerals等。

在全球锂产品供应量上，2017年锂业巨头美国雅宝占比21%、SQM占19%、天齐锂业占16%、赣锋锂业占10%。

上述两项投资过后，天齐锂业将背上高达284.88亿元的债务压力。与之对比的是，截至去年底，天齐锂业总资产为178.4亿元。

随着近期碳酸锂价格的持续下滑，有业内人士开始担忧天齐锂业的巨额投资能否取得足够的回报。

天齐锂业的主要收入来自锂产品销售。2017年，该公司实现营收54.7亿元，同比增长40.09%。其中锂化合物及衍生物销售额为36.96亿元，占总收入的67.6%；锂精矿开采、生产及销售额为17.71亿元，占比32.4%。

招股书显示，根据相关报告，中国电池级碳酸锂平均现货价由2015年的7695美元/吨，增长至今年上半年的17299美元/吨，涨幅124.8%；工业级碳酸锂平均现货价也由2015年的6950美元/吨，涨至今年上半年的18373美元/吨，涨幅为164.36%。

但是近期碳酸锂价格正在持续走跌。据上海有色网（SMM）数据，今年以来，国内电池级碳酸锂的价格已由最高的17.1万元/吨，跌至8月22日的9.2万元/吨，跌幅已达46.2%。

天齐锂业对锂市场仍表示乐观。其在招股书中援引罗斯基尔的数据称，2017-2027年间，全球锂年度消费量将以年均19.8%的速度增长，动力电池锂消费量的增长率则将达到36.9%。同时，储能系统也将成为理行业增长最快的终端市场之一。

该机构此前曾发布报告称，尽管供过于求，但电池级锂化合物市场预计仍将保持紧张，因为进入高档产品更为复杂，这些产品的需求增长最大。预计2018年锂矿的供应量将达到超过36.5万吨标准煤；精炼锂的供应量将达到27万吨标准煤。

该机构还预计，到2027年，锂矿供应预计将增长160％以上，精炼供应预计将超过9万吨。