文 | 许蕾

特朗普总统昨天在接受福克斯新闻采访时，吹嘘他的总统任期对资本市场是多么重要。他表示，如果他被弹劾，股市将会崩盘。

诚如特朗普所说，自他当选以来，美股确实展现出了强劲的上涨势头。标准普尔500指数按年化计算，上涨了20%，打破了1927年以来9.4%的历史回报率。

但对于弹劾他会导致股市崩盘，不少市场人士却并不认同。且不说分析人士大多怀疑特朗普是否真的会被弹劾——尽管众议院可能起诉特朗普，但参议院的定罪看起来仍不太可能。即便他真的下台，影响也存在不确定性。

此前，对于特朗普前律师迈克尔•科恩的认罪，以及对特朗普前竞选主席保罗•马纳福特的指控，市场没有做出重大反应。而民主党私下承认，弹劾辩论可能会在冬末开始。

以史为鉴

纵观历史，理查德•尼克松(Richard Nixon)和比尔•克林顿(Bill Clinton)的弹劾事件显示出了截然不同的股市回报率。

1974年2月，当国会启动对理查德•尼克松的弹劾程序时，市场受到石油危机、世界外汇汇率体系内爆、政局动荡的影响，美股经历了1973年至1974年的熊市。截至1974年10月，标准普尔500指数重挫逾30%。

在比尔•克林顿在牛市期间被弹劾期间和之后，股市持续上涨。1998年12月，当众议院投票弹劾比尔•克林顿。当时正处于互联网繁荣的最后阶段，股市持续上涨。标准普尔500指数连续五个月攀升，直到克林顿在1999年2月无罪释放，标准普尔500指数并没有受到影响。

尼克松和克林顿的弹劾事件中，资本市场有着两种截然不同的走向。尼克松弹劾期间，石油危机等外部因素同样影响股市的下跌，而克林顿时期恰逢互联网泡沫，互联网经济的繁荣盖过了政治风险。股市的走向仅仅考虑弹劾因素过于武断。

分析师多表示乐观

总的来看，分析师认为，近期美股的优异表现与低利率、美元走强、企业利润的改善有关。而特朗普的减税和放松监管等政策也在很大程度上提振了企业利润。

若特朗普被弹劾，根据美国法律，副总统将接任，由于彭斯和特朗普同属共和党，他与特朗普的政策有所类同。彭斯多次在公开场合肯定减税的重要作用，减税政策大概率延续。因此，美国经济从中长期来看，不会因为特朗普是否弹劾而受到极大影响。

彭博援引Invesco Ltd.首席全球市场策略师霍珀称，如果弹劾真的发生，或许市场会现大规模抛售，但他相信，任何此类市场波动本质上都是短期的。

CNBC援引DataTrek Research联合创始人尼古拉斯•克拉斯称，他对此较为乐观，如今利率很低、美元走强、企业盈利依然强劲，这些才是影响股票价格的因素。

市场历史学家和沃顿商学院教授杰里米·西格尔，去年对CNBC表示，即使特朗普被弹劾，道琼斯指数也仍然上升1000点。他表示，特朗普的选举上任以来，股市的上涨不是基于特朗普的议程，而是基于在共和党议程。

但是，也有分析师表达了他们的忧虑。伦敦Oanda公司高级市场分析师Craig Erlam表示，如果出现政治不稳定，美国经济增长将大幅放缓，对全球产生影响。

事实上，在特朗普当选之前，无论是在美国还是全球，经济都已经有走强的迹象。而他是否会被弹劾也未有定论，投资者不必对此过分担心。