两会期间，国务院总理李克强在做政府工作报告时说，中国2015年将安排财政赤字1.62万亿元，比去年增加2700亿元，赤字率从去年的2.1%提高到2.3%。3月15日，民生证券宏观固收团队发表研究报告称，考虑到地方政府债务纳入预算管理，2.3%的赤字率显示财政并不积极，盘活财政存量资金是积极财政的重点。

近年来，中国财政收支增速持续下滑。数据显示，2014年的财政收支增速分别降至8.60%和8.17%，而与此同时，政府存款却在2013年增长37.86%的基础上再增9.31%，财政压力渐增，但政府财政资金却在默默存积。

在旧《预算法》中，国内财政预算审批时间滞后，每年要等到3月份的全国人大会议召开时才会审批确定。据审计署2013年底统计，重点审计的32个中央部门结存资金达974.20亿元，其中半数闲置超过一年，审计的9个省本级和9个市本级财政存量资金近三成已无法按原用途使用，至2014年3月底，这些地方财政存量资金共计7673亿元。

民生证券在其最近的一份研究报告中认为，中国预算体制欠完善，管理低效，预算管理内资金偏离预算进度。此外，由于地方政府的专户存款可获得高于上缴国库的活期利息，而这笔资金对于商业银行来说是一笔大规模且稳定的存款来源，部分财政专户通过与商业银行的协作，利用不同名目对同一项目开设多个专户，使得资金闲置。

既然有大量滞留在国库存款账户和商业银行财政专户的财政存量资金，那么盘活这些资金就显得很重要。

民生证券指出，盘活存量资金不仅仅是一个短期的清理工程，也是一个针对财政资金有效管理的长期工程，盘活国库存量资金将是未来工作的重点。民生宏观在研究报告中还总结了盘活财政资金的办法，即通过抓预算、清专户来盘活存量财政资金，通过配合债务置换、活用钱袋子来盘活国库存量资金。

自李克强主政国务院后，多次强调要盘活财政存量资金，让公帑有效服务公众。

而事实上，中国最近两年来也出台了相关的政策来盘活存量财政资金以及国库存量资金。

在预算方面，新《预算法》中已给出具体改革指导，内容包括取消预算目标、审核重点转向支出预算和政策、预算透明化、建立跨年度平衡机制、着眼中期财政规划等内容。

在清理专户方面，去年12月，中国出台的《国务院办公厅关于进一步做好盘活财政存量资金工作的通知》指示，将在2015至2016年两年时间内撤销除经财政部审核并报国务院批准保留之外的全部财政专户，真正实现国库单一账户管理。

而对于盘活国库存量资金，财政部日前对外宣称，已下达1万亿地方政府债券置换存量债务额度，并明确指出对有相应债券发行额度且库款余额超过一个半月财政支出水平的地区，允许地方财政把债券发行和库款调度有机结合起来。

民生证券预测，短时间内地方债务置换将是对接财政存量资金消化的主要渠道，一段快速的瘦身后，财政存量资金的规模回归到合理范围，地方债务自发自还将是主流，债务偿还是消化财政存量资金的一个重要力量。

此外，该机构还认为，目前国库资金管理仍不成熟，管理方式单一、范围局限，主要方式仅停留在中央本级国库现金定存，而地方国库的现金管理刚刚开始。但国库资金管理操作空间值得期待，借助国库资金管理通过影响基础货币调节市场流动性而进入央行的考虑范围不无可能。