沪伦通的脚步日益临近。

华泰证券今日晚间发布公告称，董事会同意公司发行GDR（Global Depository Receipts，全球存托凭证），并在伦敦证券交易所上市。本次发行的GDR所代表基础证券A股不超过8.2515亿股，拟募集资金总额预计不低于5亿美元。此次发行将面向全球，向合格国际投资者，及其他符合相关规定的投资者发行。

公告显示，本次发行的GDR与基础证券A股股票的转换率将综合考虑境内外监管要求、市场情况等因素确定。每份GDR的面值将根据转换率确定。同时，GDR可以在符合境内外监管要求的情况下，与基础证券A股股票进行转换。

对于发行时间及定价方式，华泰证券表示，公司将在股东大会决议有效期内选择适当的时机和发行窗口完成本次发行上市，具体发行时间将由股东大会授权董事会或董事会授权人士根据国际资本市场状况和境内外监管部门审批进展情况决定。发行价格则“将在充分考虑公司现有股东利益、投资者接受能力以及发行风险等情况下，根据国际惯例和相关监管规定，通过订单需求和簿记建档，根据发行时国内外资本市场情况、参照同类公司在国内外市场的估值水平确定”，拟不低于公司最近一期经审计的每股净资产。

据了解，华泰证券本次发行GDR所募集的资金，在扣除发行费用后，将全部通过补充资本金，用于境内外业务发展及投资，以进一步优化公司业务布局，提升市场竞争力和抗风险能力。具体用途包括：

1、持续投入现有主营业务，深耕财富管理、机构服务、投资管理等业务板块，进一步推动业务转型升级。

2、支持国际业务内生及外延式增长，扩展海外战略布局：增强香港子公司的资本实力，进一步扩展跨境业务；逐步完善美国、欧洲业务布局，拓展投资银行、资产管理、财富管理等潜在领域的业务机会。

3、补充营运资本及满足一般企业用途。

对于GDR发行公司各部门具体的部署和安排，华泰证券在回应界面新闻记者时表示，相关进展公司会及时对外公告，以公司公告为准。

8月31日，中国证监会就《上海证券交易所和伦敦证券交易所市场互联互通存托凭证业务监管规定》公开征求意见。征求意见已经于9月15日结束。继5月4日对《存托凭证发行与交易管理办法》公开征求意见三个月后，对沪伦通存托凭证业务涉及的市场主体以及发行、跨境转换、交易等行为提供了监管依据和规范，沪伦通业务逐步进入实推阶段。

上交所同时也表示，中国证监会就《监管办法》征求意见，标志着沪伦通项目的落地指日可待，相关对外准备工作正式进入全面启动阶段。上交所方面已经完成“沪伦通”业务方案的制定，相关业务规则和业务安排也在有条不紊的准备过程中。下一步，将尽快发布业务规则，牵头开展市场就绪准备工作。

日前，证监会副主席方星海出席2018年天津达沃斯论坛时，再次表示，沪伦通“争取年底”开通。

伦敦证券交易所股票一级市场负责人Charlie Walker在接受媒体采访时也表示，英国和中国政府的明确意图是在今年年底之前上线运行。“我们已经开始看到两国公司有浓厚的兴趣，英国公司希望前往中国，中国公司也考虑来英国。”

根据设计方案，沪伦通指符合条件的两地上市公司，可以发行存托凭证（DR）并在对方市场上市交易。包括东西双向业务，即伦敦交易所由存托人签发，以境外证券为基础在中国境内发行、代表境外基础证券权益的CDR，以及上海证券交易所由存托人签发，以境内证券为基础在伦敦市场发行，代表境内基础证券权益的GDR。

按照监管规定，东向业务即伦交所上市的公司不能在我国境内市场通过新增股份发行CDR进行直接融资，只能通过跨境转换机构做市商来建立初始流动性。西向业务即上交所上市的公司可以在境外以新增股份和非新增股份的方式发行GDR，规定增量发行的发行价格按比例换算后原则上不得低于定价基准日前20个交易日基础股票收盘价均价的90%。首次公开发行GDR的上市公司在上市日起6个月内不得兑回，境内上市公司控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的境外存托凭证自上市之日起36个月内不得转让。

中银香港高级经济研究员苏杰认为，鉴于沪伦通是全新的国内与国际市场互联互通模式，加上在具体操作环节设有多重限制，相信其正式启动后短期内对市场的影响相对有限。

“国内企业除去IPO外，上市后尚有配股、定向增发、转债、优先股等多种融资途径，分拆到境外上市的情况较为少见（仅见于香港市场），企业赴伦敦发行GDR的意愿与需求势必呈现以点带面、逐渐认同的过程。”他指出。

招商证券策略团队也表示，预期沪伦通呈慢热形态，由于国内投资者投资的是伦敦上市的股票以CDR形式在国内发行，因此预计最终国内资金投资CDR会超过海外资金投资GDR。

“从目前‘沪伦通’的初步设计方案来看，‘沪伦通’的开放对A股市场的短期影响不大。受制于监管条件，现阶段的‘沪伦通’还并不是一个国际资本可以有流通的渠道，可能会对上市公司有所冲击，但是力度不大，”他们认为，“在长期来看，将加速A股市场的国际化，对人民币国际化有着重要意义。主要是因为A股和伦敦市场互联互通之后，A股市场将通欧洲市场呈现一定的相关性；同时也将加速离岸人民币的流动，伦敦作为大中华地区以外的第一大离岸人民币中心，是非常合理的试点。”

截止2016年9月，伦交所目前有交易的主板英国上市公司总市值为23557亿英镑，外国上市公司总市值为19416亿英镑。伦敦交易所分为主板和AIM市场两大板块，其中AIM市场（类似创业板，具特有的永久保荐制度）。此前，中国分别有中石化、中国国航、江铜集团等公司登陆伦交所主板，此次华泰证券拟上市的板块也是伦敦交易所的主板。