文｜西辰

寒冬之下，影视公司的日子都不好过，10月31日前各大上市影视公司都发布了Q3季度财报，从A股上市影视公司Q3季度财报来看，尽管大部分影视公司都实现了盈利，但头部的电影公司业绩已在下滑，其中包括华谊兄弟、光线传媒、万达电影等行业巨头。

几家欢喜几家愁，电视剧公司方面却呈现出另外一番景象，老大哥华策影视表现平稳安全过冬，欢瑞世纪以净利润同比增长541.73%的成绩扭亏为盈扬眉吐气，相比之下，受到范冰冰影响的唐德影视有点霉，慈文传媒也下滑了28.5%。

通过梳理了16家影视上市公司的Q3财报，我们发现电影公司更依赖于当季的爆款作品，电影票房的即时性决定了业绩，质决定量，如北京文化通过爆款《我不是药神》实现业绩暴涨。而电视剧公司通过提前预售给电视台、视频网站实现盈利，量大者优。

为此，文娱商业观察总结了A股影视公司Q3财报的“七宗最”，看寒冬之下，谁能安全过冬，谁又将艰难生存。

最平稳：华策影视净利润翻番，但评级悄然降低

今年影视行业命运多舛，一纸“阴阳合同”让整个行业陷入信任危机，税务地震让一大批中小影视公司关门大吉。作为电视剧领域的领头羊，华策影视似乎没有受到太大的影响，今年第三季度的业绩稳步发展。 

根据Q3报告显示，华策影视第三季度实现营收13.9亿元，同比增长86.84%，净利润为0.66亿元，同比增长99.87%，翻了近一番。

第三季度主要利润的来源是全网剧《橙红年代》、《蜜汁炖鱿鱼》，以及电影《反贪风暴3》。《橙红年代》已于9月17日全网播出，《蜜汁炖鱿鱼》据悉是被爱奇艺买下了独播权，《反贪风暴3》票房也达到了4.42亿，是华策投资影片中不错的成绩。

华策一直在电视剧的产量上高于其他公司，利润空间相对较大，但今年的播出的剧口碑参差不齐，其中《天盛长歌》口碑不佳，在收视率上却遭遇滑铁卢，据内部人士透露因华策影视接连几部大剧都在湖南卫视扑街，湖南卫视已经将华策影视的购剧评级下调。

最逆袭：欢瑞世纪扭亏为盈，但仍面临全年3.68亿元的业绩压力

欢瑞世纪绝对是Q3影视公司的逆袭典范，净利润同比增长的数据非常亮眼。第三季度公司营业收入为2.72亿元，同比增长52.77%，净利润为1.23亿元，同比增加541.73%。

然而在第三季度，并没有欢瑞世纪的剧播出，它的盈利来自于哪儿呢？据财报中解释，公司利润主要来自《盗墓笔记（第二季）》的售卖，以及艺人经纪的收入继续大幅增长。另外，由于没有去年同期的“周播剧场”大额成本支出的影响，因此实现大幅盈利。

此前欢瑞经历过《天乩之白蛇传说》下架、《天下长安》撤档、股价持续下跌，水逆了大半年的欢瑞世纪，终于在第三季度扳回一局。

不过值得注意的是，欢瑞世纪在2016年借壳上市的过程中，曾经承诺2018年实现净利润3.68亿元，但是截止到1-9月份的净利润仅为1.72亿元，这意味着剩下的3月份欢瑞世纪需要完成2亿元净利润的业绩。

在行业如此不景气的情况下，欢瑞世纪生产的电视剧播出又遥遥无期，压力不是一般的大。

最赚钱：光线业绩大幅下滑，出售新丽大赚

光线传媒在第三季度营收5.64亿，净利润为1.78亿，同比下降了21.76%。但从整个三季度来看，光线传媒的业绩非常亮眼，三季度净利润22.85亿，同比增长263.7%。

其实从电影票房来看，今年光线传媒除了《一出好戏》和《超时空同居》两部获得较高票房之外，其他主控的电影成绩平平，如《英雄本色2018》、《动物世界》等影片均未达到票房预期，使得单季度利润有所下滑。

而整个三季度之所以还能有263.7%的净利润增长，很大程度是来源于出售新丽传媒的股份。今年3月份，光线以33.17亿元的对价将持有的新丽传媒27.64%的股份出售给了林芝腾讯，直接获利22.41亿元，成为目前A股盈利最高的影视公司。

最忧伤：押注实景娱乐，华谊影视业务疲软

相比去年《前任3》《芳华》大爆，今年无爆款的华谊兄弟有点忧伤。目前华谊兄弟出品的电影有5部上映，分别是《遇见你真好》、《狄仁杰之四大天王》、《江湖儿女》、《胖子行动队》、《找到你》，其中票房最好的是《狄仁杰》的6.06亿，然而这个成绩远远不及预期。

这导致了今年前三季度公司净利润为3.28亿元，同比下滑45.38%，其中第三季度净利润仅0.51亿，同比下滑70.14%。 

华谊兄弟的其他版块的业务也进展不顺，品牌授权及实景娱乐版块上的营收较同期下降了57.11%。公司称，这主要是因为各项目推进进度存在时间性差异，实景娱乐各业务顺利、有序地布局推进，多个项目进入在建状态并相继开工。

最锦鲤：北京文化《战狼2》之后，押对《我不是药神》

去年的暑期档爆款是打破影视票房纪录的《战狼2》，今年暑期档的爆款则当属《我不是药神》，而这两部爆款背后都有一个同样的名字——北京文化。

不得不说，北京文化在选片上太有眼光，两次都押中了宝。《我不是药神》于7月5日上映，以30.99亿的票房成为暑期档冠军，北京文化也受益于爆款。第三季度营收0.5亿，净利润为0.02亿元，同比增长110.25%。

最倒霉：唐德影视可说是影视行业的“倒霉孩子”

唐德影视可以说是影视行业的“倒霉孩子”，耗巨资投拍的《巴清传》本有望凭范冰冰的名气拿下“剧王”，没想到先是高云翔事件重新找了李晨补拍，追加了大量投资金额。《巴清传》播出至今遥遥无期。

根据Q3财报显示，唐德影视第三季度营收1.19亿元，净利润为0.1亿元，同比下滑83.67%，整个三季度净利润为1亿元，同比下滑17.77%。

如果《巴清传》不能播出，情况可能会更遭，唐德影视将会有7亿元收入进入坏账，导致公司全年业绩暴跌。

最凉凉：华录百纳严重亏损、Q3亏损3.5亿

在上文整理的图表中，有一家影视公司与众不同，在它所有的数据中几乎都为负数，华录百纳已经徘徊在寒冬中的生存边缘了。

曾经推出过《汉武大帝》、《双面胶》、《媳妇的美好时代》、《黎明之前》等诸多精品剧的华录百纳，近几年业绩让人大跌眼镜，2017年推出的《跨界歌王》、《来吧，兄弟》、《上阵父子兵》等多档节目接连失利，重金投入的《深夜食堂》口碑扑街。

2018年华录百纳继续亏损，第三季度营收0.99亿元，净利润为-0.79亿元，同比下滑249.85%，整个三季度净利润为-3.46亿元，同比下滑394.94%。

华录百纳亏损的主要原因包括：综艺栏目招商不及预期、内容营销规模减小、部分影视项目未到收入确认时点致使经营收入大幅减少，以及计提应收款项减值准备、存货跌价准备、核销部分低效资产等。

继续亏损的还不止华录百纳，据悉，印级传媒、中南文化、当代东方也在亏损当中。

影视行业的寒冬还在持续，有人能安全过冬，有人可能注定凉凉。在这场生存游戏中，生存还是毁灭，这是一个问题。