文 | 刘镔练

12月6日，有“小非农”之称的美国11月ADP就业数据公布。由于劳动力市场显示出更多的紧缩迹象，11月份企业创造就业岗位的速度有所放缓。

数据显示，11月ADP就业人数增加17.9万人，创3个月新低，不及预期值19.5万人，前值为22.7万人，同时也低于此前20.3万的月度平均水平。

分行业来看，服务行业新增了16.3万个就业岗位，较10月份的18.9万下降了2.6万。其中，信息行业的就业岗位减少了1000个，较10月的增加4000个降幅明显。而与华尔街息息相关的金融行业增加了8000个岗位。

服务业中，教育-医疗行业以及职业-商务行业是成为11月的亮点，这两个细分行业分别增加了4.9万和5.9万个就业岗位，超过10月的3.1万和3.6万。

此外，11月美国商品生产行业增加的就业岗位仅有1.6万个，较10月的3.8万出现大幅下滑。其中，建筑业增加了1万人，制造业增加了4000人。

从企业规模看，中型企业就业人数增加11.9万人，小型企业和大型企业分别增加4.6万人和1.3万人。

ADP研究机构副主席Yildirmaz表示，尽管劳动力市场表现良好，但是就业增长略有放缓；中型企业增加的就业人数占到了总数的近70%，这意味着中型企业有能力提供更高的薪资和福利。

穆迪首席经济学家Mark Zandi也认为，虽然就业增长强劲，但就业增长可能已经达到顶峰。

Zandi在一份声明中表示，本月的就业报告没有受到重大自然灾害的影响，表明潜在的新增就业机会正在放缓。由于劳动力市场非常紧张且职位空缺保持创纪录高位，企业增加就业岗位的难度将越来越大。

创三个月新低的ADP就业数据出炉后，现货黄金短线走高约2美元，报1238.26美元/盎司。

由于ADP就业数据不及预期，美元指数短线出现下跌。

尽管在之前发布的报告中，经济学家和投资银行对美国的经济前景并不看好，但各方都不约而同地表示，美国的就业市场非常强劲。

本周五（12月7日），美国将公布11月非农就业数据，这也是2018年的最后一次非农数据。在市场对美联储下一步的加息路径感到担忧的时刻，这一次数据显得尤为重要。

华尔街见闻稍早前提及，经济学家对11月非农就业变动预期值的中位数为20万人，尽管低于10月的25万人，但仍然远超过去两年的平均水平。

经济学家还预期，平均时薪将连续第二个月实现同比3.1%的高增长，失业率继续维持前值3.7%，同时也是十年来的低点。