中国社会科学院学部委员余永定日前表示，中国若不改变房地产驱动经济的增长方式，未来增长潜力堪忧，必须要适当降低房地产投资增速。

12月26日，余永定在《中国国家资产负债表2018》新书发布暨高层研讨会上发表演讲时说，作为经济增长最重要的贡献因素之一，中国全要素生产率自2008年金融危机后增速基本呈下滑态势，一个主要原因是房地产投资在经济活动中所占比重太大。

他表示，当前中国经济的最大问题是如何让经济增速稳定在一个可持续的水平上，从而避免GDP增速的持续下降，为此，中国需要进行很多改革，其中一项就是让房地产投资增速再低一点。

“一定程度上中国经济是房地产投资驱动的经济。”余永定指出，已有太多的资源被配置到房地产投资里了，最终这些资源变成了房产而不是机械设备，若“不对过去房地产驱动的做法做某种改变，中国前途堪忧。”

过去一年半里，为落实中央提出的“房住不炒”的楼市定位，各地出台了密集的调控措施，全国房地产市场出现明显降温。但临近年底，随着中国经济下行压力越来越大，楼市调控有边际松动的迹象。12月14日，菏泽发布了取消“本地居民2年限售、非本地居民3年限售”的规定，成为全国第一个放松限售的城市。随后，广州、珠海等地也相继有了政策信号放松的声音。

上周召开的中央经济工作会议在谈到来年工作任务时，强调要“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位”，因城施策、分类指导，夯实城市政府主体责任，完善住房市场体系和住房保障体系。

回顾历史，余永定指出，自2003年中国将房地产作为支柱产业开始，房地产政策在一定程度上扭曲了央行的货币政策，在兼顾房价的指导方针下，央行无法履行其传统的货币以及政策目标。

根据他的研究，近十多年来，中国房地产价格增速变动周期与货币调控周期基本重合，如2013年前后以及2016年的楼市大涨，以及2012年和2014年的房价下滑，货币松紧都和房地产价格的升降密切相关。

但是，如果满足了稳房价的目标，那么央行的其它目标就满足不了。余永定举例说，在很多情况下，经济增长速度很低，央行反而在紧货币，原因就是当时房价很高，结果就出现了货币政策一时松一时紧的状况，这跟美国、日本等发达国家相对稳定的货币政策形成了对比。