记者|李子慧

据《女装日报》消息，投资银行Cowen & Co.的分析师于1月22日将美国服装集团PVH的股票评级由买入下调至持有，并将目标价格从142美元下调至119美元。这是该集团股票八年来首次被降级。

在给客户的一份声明中，作出此次评级调整的分析师John Kernan表示，随着旗下品牌Calvin Klein进入重组期，PVH接下来的收入和利润状况都可能会令人失望。

尽管PVH是Cowen&Co.此前评估的公司中股票净购买率最高的公司之一，加之此前PVH发布的2018财年收益预期报告显示，该集团预计2018财年的总营收可以达到至少95.7亿美元，超过计划；其每股收益预计也可达到1.75美元，超出此前公布的投资指导收益率范围的最高值，但John Kernan坚持认为，这些期望统统过高。

“如今的PVH面临着非常多的挑战，除了需要为Calvin Klein重组计划投入约1.2亿美元的资金外，该集团还会面临较低的增长和较高的风险环境，” Kernan补充道，“这其中也包括来自其他服装供应商的竞争、北美市场批发渠道的艰难以及潜在供应链上的阻碍。”

PVH在2002年和2008年先后收购Calvin Klein和 Tommy Hilfiger后，于2015年以超过80亿美元的销售金额成为全球第二大服装公司。这几个月来，该公司经历了一系列戏剧性的变化。

动荡主要来源于设计师Raf Simons不久前离开Calvin Klein的事件。11月底，Calvin Klein董事长兼首席执行官伊Emanuel Chirico发布的Calvin Klein业绩报告显示，Calvin Klein第三季度的销售与消费者之间出现了明显的脱节，其税前利润从一年前的1.42亿美元降至1.21亿美元。该公司把部分原因归结于本年度品牌在创意和营销方面增加的约1000万美元的支出，Emanuel Chirico更是直接指出，这个“锅”应该由品牌前首席创意官Raf Simons背。

他认为Raf Simons对Calvin Klein牛仔裤的重塑是一次失败的调整，并在业绩发布后，大幅削减了对Raf Simons推出的205W39NYC系列的投资。 

一时间，关于Raf Simons在该品牌的未来出现了诸多的猜测。不过，就在圣诞节前夕，部分猜测成事实。Calvin Klein在一份简短的新闻稿中宣布与Raf Simons中止合作关系。

几周后，PVH公司迅速采取行动对其进行了补救，包括再次更名由Raf Simons设计的Calvin Klein 205W39NYC系列、关闭由Calvin Klein主设计的纽约麦迪逊大道旗舰店，并裁减约100名员工。一些投资者打消了此前的担忧，但另外一批人仍认为PVH的未来具有很大的不确定性。

此次股票降级也使PVH的股价呈现出了略显消极的态势。1月22日收盘时，PVH集团股价下跌4.66%，至105.05美元。在过去的12个月里，这个数字下降了大约30%。

截至目前，PVH的发言人没有对此次降级发表任何评论。

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