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百位经济学家展望2019,观点出现六大分歧

分歧最大的领域一个是楼市,一个是股市。

图片来源:视觉中国

记者|张艺

就2019年中国宏观经济和投资形势,腾讯金融科技智库对国内百位经济学家展开问卷调查。

1月30日,广发证券首席经济学家沈明高在解读调查报告时表示,受访经济学家有共识也有分歧,其中就货币政策、财政政策等方面基本达成共识,分歧最大的领域一个是楼市,一个是股市。“认为房价不会下跌的有57%,认为房价会下跌的有40%”;2019年是否是配置A股的好机会,认为是/不是/说不上的经济学家各占33.3%,出现了“三三三”的结果,“也就是说100位经济学家对今年的股市没有看法,”沈明高表示。

问卷还涉及经济增长速度、CPI、消费、宏观政策、股市、金融科技、互联网+、人工智能、人口老龄化等诸多方面。

部分结论:

经济增速:超过一半的经济学家(59%)认为将继续小幅放缓,增速在6.0%-6.5%之间;只有28%的经济学家认为增速小于6%;没有经济学家认为增速会超过7%。

CPI:超过九成的经济学家认为消费者物价指数(CPI)将维持在3%及以下的水平;只有9%的受访者认为将在3%以上。

汇率:人民币兑美元汇率将在正负10%的区间内波动。沈明高认为,人民币贬值压力在大幅减小,与美联储2019年加息的可能性有关,“不排除美联储一季度不加息,美元也将因此由强转弱。”

增长引擎:居民消费升级是未来10年经济增长最重要的引擎,互联网等新经济次之。绝大多数经济学家(96%)不认可将房地产作为未来10年中国经济平稳较快增长的最重要引擎。

货币政策:67%的经济学家认为2019年货币政策将较显著宽松,仅有11%的少数认为货币政策将更紧缩。

财政政策:77%的经济学家认为2019年财政政策将更为积极,只有3%认为财政政策将更为保守。

57%的经济学家认为政府财政赤字率可以突破3%;20%的经济学家则认为不可以。

新经济:66%的经济学家表示人工智能、人机结合、生命科学等领域发生重大突破可能性很高或者一定会突破。

67%经济学家认为,10-30年期间中国核心芯片技术才能达到不受制于人。

债务水平:政府部门总体债务水平不低,企业总体债务水平偏高。

人口结构:20年后中国人口年龄结构会变得更年老。86%的经济学家认为20年后养老是一个严峻的社会问题。

人口分布:对5年后中国人口分布与现在相比,62%的经济学家认为将更加集中于超大城市;35%认为在不同级别城市之间分布更加均衡;3%认为会保持不变。

自然环境:60%的受访者认为,5年后中国自然环境会变好。

分歧一:“消费降级”

调查结果显示,有57%的经济学家认为存在“消费降级”现象;32%的经济学家则认为不存在这种现象。

沈明高表示,受访经济学家认可居民消费升级是未来10年中国经济增长最重要的引擎,然而现实却是过半的经济学家看到的是“消费降级”现象。

报告认为,提供更适合消费的供给,才可能保持消费的稳步增长。社会上对“消费降级”的关注和认同,也说明未来要将消费作为经济增长的重要引擎,面临较大的压力和挑战。

分歧二:楼市趋势

对2019年中国住房价格走势,本次调研显示,经济学家中认为房价不会下跌的有57%;认为房价降下跌的有40%;认为住房市场价格会出现分化的有3%。“这说明,2019年的住房价格在总体保持稳定的情况下,可能会出现扑朔迷离的局面。”报告认为。

分歧三:股市走势

关于现在是不是配置A股的好机会,认为是/不是/说不上的经济学家各占33.3%。沈明高表示,这种“三三三”的选择结果说明,配置A股现在总体上看还不是好机会。A股市场持续下跌在很大程度上影响了投资者的信心,也影响了受访者的判断。

不过,对港股和美股的观点,受访经济学家又意见趋同。

关于现在是不是买入港股的好机会,只有16%的经济学家认为是;35%的受访者明确表示不是。这说明在受访者看来,港股在2019年总体上不会有好的表现。

关于现在是不是买入美股的好机会,只有10%的经济学家认为是;60%的受访者明确表示不是。这说明在受访者看来,美股在2019年总体上不会有好的表现。

分歧四:5年后税负水平

5年后,中国企业总体税负水平与现状相比怎么样?本次调研显示,有62%的经济学家认为将下降,24%认为将提升。

5年后,中国居民总体税负水平与现状相比会有什么样的变化?45%的经济学家认为居民总体税负水平将下降;40%认为将提升;15%认为将没有变化。

报告认为,减税政策的落实,可以大大减轻居民的税负。但这类减税有期限,到期后居民税负就可能相应上升。现代政府提供更多更好的公共服务,必须有财力作为支撑,企业税负下降,必然意味着居民税负的上升。如果再考虑到5年后,房地产税开征,那么居民税负水平上升的可能性就更大了。

分歧五:区块链技术

经济学家对区块链技术的意义何在,同样分歧很大。各地采取措施积极发展区块链技术,并关注在一些领域的应用。本次调研显示,33%的经济学家认为区块链技术意义重大;32%认为意义一般;19%认为意义不大。这表明受访者对于区块链技术未来发展方向及应用领域充满不确定。

分歧六:数字货币

在比特币泡沫化的背景之下,数字货币的未来在哪里,经济学家们的看法有分歧。51%的经济学家支持央行尝试发行数字货币;40%不支持。

支持和反对央行尝试发行数字货币的几乎旗鼓相当,也表明数字货币的未来仍有诸多不确定性因素。

报告认为,现实中电子支付越来越多,各种代币不同程度运用,现金交易甚至遇到困难,在这样的背景之下,央行的货币发行在未来很难摆脱数字货币的影响。

据介绍,参与问卷的100位经济学领域的专业人士涵盖了券商投行的首席经济学家、官方研究机构的研究员以及高校的教授,包括林采宜、管清友、陆挺、姚余栋、潘向东、彭文生等首席经济学家,张斌、许伟、牛犁、张明、祝宝良、杨志勇、文宗瑜、杨涛、白明、曾刚等研究机构的研究员,郭田勇、何帆、董希淼、董克用等高校教授。

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