手游概念股在国内资本市场上获得的高估值正吸引着此前赴海外上市的手游公司加速回归,两年多前登陆美国纳斯达克的中国手游娱乐集团有限公司(下称中国手游)有望成为其中之一。一旦成行,中国手游将成为继盛大游戏、巨人网络、完美世界之后,又一家启动私有化的在美上市的游戏公司。
5月18日晚间,中国手游发布公告称,董事会已收到来自东方证券旗下附属公司东方鸿泰(北京)投资管理公司(下称东方鸿泰)的初步非约束性私有化提议。
根据该提议,东方鸿泰拟以每股A类普通股或B类普通股1.5357美元的现金收购中国手游所有流通股,包括以美国存托股(ADS)代表的普通股,相当于每股ADS 21.5美元。东方鸿泰还表示,已经从特定附属公司和联合投资人获得人民币50亿元的资本融资承诺。
“东方鸿泰是我们直投业务子公司下的公司,目前来看,是采取并购基金的模式还是其他模式进行私有化还没有最终确定。”19日,东方证券一位内部人士告诉界面新闻记者。
中国手游表示,Kirkland Ellis将担任其美国咨询顾问,并打算再雇佣一家金融顾问来协助评估这份收购提议,“目前并不确定东方鸿泰会否发出正式的收购提议,也不确信公司会否批准或完成任何交易。”
“他们(东方鸿泰)也想尽快,希望在两周内可以把交易文件完成,我们也在配合实施。”20日,中国手游首席财务官张飞虎在深圳召开的一次投资见面会上对是否回归A股给出了如下答复,“是否回归A股,你们去想吧,通常私有化只有一条路,就是回到国内。”
市场分析人士认为,国内游戏概念股的高估值以及热捧与在美上市的游戏公司的估值不足正形成强烈反差,在美上市游戏公司的回归有利于把握此次跨市场套利的机会。
以龙图游戏为例,友利控股将通过置出资产和负债等方式作价96亿元置入龙图游戏,以此计算,龙图游戏的估值约为15.47亿美元,这将刷新国内游戏公司的并购估值记录。而已经国内上市的昆仑万维的总市值已达到437亿元。
相反,在海外上市的中国手游的估值则仅有6.4亿美元。
手游概念的热炒,也让正打算置入龙图游戏的友利股份连收九个涨停板,股价由7.54元飙涨至16.14元。
市场表现与估值的巨大反差难免让身在纳斯达克的中国手游有“回心转意”的念头。当年借助红筹模式出走的中概股,想在短时间内回归国内资本市场在此前曾是费时费力的一件事。
中概股回归首先需要进行私有化退市并拆除VIE结构,然后通过独立上市或借壳上市实现回归A股,其中借壳上市是最为省时省力的办法,不过随着上交所战略新兴板建设的提速,中概股回归A股或将获得更为便捷的通道。
据了解,上交所发行部相关人士曾在“互联网+资本市场”培训研讨会上表示,相关部门正在研究是否可以借用自贸区的特殊地位把VIE架构的海外企业引入境内上市。
上交所在近期发布的《沪市上市公司2014年年报整体分析报告》中也提出,将积极扶持战略新兴产业,支持互联网企业在境内上市。
据中国证券报报道,上海证券交易所副总经理刘世安在19日举行的“上证2015中国股权投资论坛”上也指出,一批优质中概股以及原计划在境外上市的中国企业,正在研究如何更快地在A股上市。目前境内资本市场还缺乏承接中概股的整体制度安排。上交所希望通过战略新兴板的推出,以及其他创新制度安排,为中概股回归提供便利。
评论