记者 | 陈雨康

去年9月以来，上市公司股权质押“爆雷”的问题引发了监管层的关注，一系列国资援驰上市公司的措施也紧随其后。

国资系援驰上市公司往往被看作一个重大利好，由此被市场热议。东方财富choice数据显示，截止3月15日收盘，沪深两市已有211个驰援计划；共计137家上市公司获得驰援，其中，70家已完成驰援计划，44家正在实施驰援或已签署协议。

在形形色色的纾困形式中，质押融资和股权转让是最常见的手段，分别出现了106次和69次。从驰援主体来看，国资系出手的频率最高，开风气之先的是深圳的国资系，深圳市高新投集团有限公司、深圳市中小企业信用融资担保集团有限公司等均是参与驰援的“大户”；此外，私募资金、险资等也在政策的鼓励下纷纷进场，比较著名驰援事件有东方富海举牌光洋股份、中国人寿资管旗下产品增持并举牌通威股份（600438.SH）等。

受益于春节后的大盘反弹行情，137家受到驰援的上市公司中有130家的股价较年初上涨，其中涨幅最大的是唐人神（002567.SZ）和安控科技（300370.SZ），分别为144.97%、113.64%。

ST康得新（002450.SZ）、华策影视（300133.SZ）、蓝丰生化（002513.SZ）等7只个股反较年初下跌，跌幅分别为20.81%、6.58%、6.31%。

猪肉概念股唐人神在去年12月9日公告称，控股股东湖南唐人神控股投资股份有限公司（以下简称“唐人神控股”）与湖南省资产管理有限公司（以下简称“湖南资管”）签署协议，将5800万股份转让给湖南资管；转让完成后，唐人神控股仍是控股股东，而湖南资管持股为6.93%，将成为唐人神第三大股东。

不过，国资系的加持并未立即刺激股价，唐人神在随后的两个月始终保持在5-6元/股。直到节后A股大幅反弹，猪肉板块大放异彩，唐人神才开启拉升之路，并达到股价翻倍。

但纾困计划确实让公司“松了口气”。根据公告，控股股东唐人神控股已三次办理完成解除质押登记手续，质押部分占公司总股本已由23.43%下降至11.64%。中登数据显示，唐人神目前的股权质押总量为14376.90万股，占公司总股本的17.19%，而去年12月7日公布的质押比例为30.40%。

昔日的白马股ST康得新因违规信披等问题接连“失蹄”，白白浪费了国资系的一片苦心。该股曾在去年11月7日公告，控股股东康得投资集团有限公司（下称“康得集团”）与张家港市城市投资发展集团有限公司（下称 “张家港城投”）、东吴证券股份有限公司（下称 “东吴证券”）签订协议，张家港城投及东吴证券拟出资27亿通过承接债权或法律法规允许的其他方式帮助大股东康得集团，以纾解质押率过高的困境。

但援驰计划并未阻止股价的持续下跌。由于康得新及控股股东实际控制人钟玉因未披露股东间的一致行动关系，涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查，康得新在停牌5个月后复牌，遇上3个跌停板，不久后股价便腰斩。今年1月，随着大股东占款、银行账号被冻结等丑闻的曝光，康得新被“ST”，股价在震荡中一路下行。最新的业绩预告修正公告显示，ST康得新预计在2018年实现归母净利润3.96-5.94亿元，同比下降76%-84%。

华策影视在去年12月6日宣布，杭州市金融投资集团有限公司（以下简称“杭金投”）根据政策安排拟设立上市公司稳定发展专项基金，帮助公司控股股东降低资金杠杆。遗憾的是，这对股价毫无提振，该股在2019年第一个交易日拉出一根长阴线，随后震荡不止。随着春节后股市躁动的到来，该股有所拉升，但仍未弥补年初的跌幅。根据业绩快报，华策影视在2018年实现归母净利润2.13亿元，同比减少66.44%。

东方财富choice数据显示，2018年内完成援驰计划的个股有57只。

从2018年年报业绩来看，上述个股中已有51只披露了财务数据，其中25只个股实现了归母净利润同比增长。归母净利润增速前十的个股可见下图：

在26只归母净利润负增长的个股中，净利润亏损的个股有10只，可见下图：