文 | 中国网地产

3月17日晚间，中国奥园（03883.HK）发布2018年业绩公告。2018年，奥园实现签约销售额912.8亿元，同比增长100%，完成年度销售目标730亿元的125%；实现签约销售面积886.3万平方米，同比增长98%；平均售价约每平方米10300元，同比增加1.4%。

营收增长62% 归母净利润增长47%

据披露数据显示，2018年，奥园实现营业收入310.1亿元，同比增长62.2%；毛利96.3亿元，同比增长88%，毛利率31.1%。期内，奥园实现归属母公司股东净利润24.1亿元亿元，同比增长46.9%。

资产负债率和净负债率双双上升

截至期末，奥园的资产负债率和净负债率分别约为83.7%和58.9%，相比上期的78.4%和51%上升了5.3和7.9个百分点。其中，预收的合同销售款约为599.7亿元，占总负债的39.5%。

同时，奥园一年内到期负债约为242.8亿元，期末现金较期初净增加了112.4亿元，约为360.1亿元，短期偿债压力不大。

土地储备

截至期末，奥园拥有 198 个项目，分布70个境内外城市，土地储备总建筑面积达3410万平方米（权益比80%），足够未来三年左右的发展。此外，奥园在城市旧改项目拥有丰富经验，拥有潜在可售资源约人民币560亿，其中大部份位于大湾区城市。

期末，集团土地储备的每平方米建筑面积的平均成本约为人民币2167元，其中324万平方米为已竣工物业，1505万平方米处于在建阶段，1581万平方米为持续未来发展土地。

业绩看点

2018年，奥园的销售额增幅较大，年度目标超额完成。其中，来自粤港澳大湾区城市贡献合同销售约280亿元，约占总合同销售的31%。

以广州作为大本营的奥园继续发挥粤港澳大湾区本土房企的优势，聚焦粤港澳大湾区，布局「9+2」城市群，粤港澳大湾区国家策略的实施使中国奥园在土地储备、城市布局等方面的价值得到进一步突显。

此外，奥园2018年营收增幅亦较大，物业发展收益、经营酒店等获得的其他收益以及物业投资收益各占95.9%、3.5%和0.6%.