记者 | 胡晓蕊

面对中产家庭对优质教育的需求，四川民办教育集团成实外教育（01565.HK）认为国际教育是提高其盈利能力的关键。

3月26日，成实外教育发布2018年全年财报。2018年，成实外教育实现收益11.67亿元，同比增长22.59%，核心业务纯利为3.55亿元，同比增长4.8%。

自2000年成立成都外国语学校起，成实外教育开始经营幼儿园至大学的民办学校，逐渐成为西南地区最有影响力的民办教育集团之一。截至2018年12月31日，成实外教育共在四川4个城市经营16所学校，招生人数达到45802人，其中学前教育到高中教育阶段人数为29415人，大学招生人数为16387人。

但覆盖多个学段的成实外教育，开始面临监管政策变化带来的风险。

2018年8月，司法部公布《中华人民共和国民办教育促进法实施条例修订草案（送审稿）》，对于社会资本并购非营利学校、集团化办学作出限制。2018年11月，国务院发布《关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》，禁止民办幼儿园上市，禁止上市公司投资、购买营利性幼儿园。这一系列政策导致成实外教育旗下的幼儿园、小学、中学面临一定风险。

面对监管，成实外教育表示西南地区对优质民办教育的需求强大，集团未来发展重心将放在高中市场。

成实外教育表示，由于学生、家长对大学升学率极为看重，因此高中学校的入行门槛较高，而成实外教育在升学率方面拥有明显的竞争优势。成实外教育公布，2016、2017年及2018年，学校升学率分别约为87%、94.6%及94.7%，其中超过62%的高中毕业生可升读中国重点大大学，这一数据远高于四川地区平均重点大学升学率。

除了高中本身，成实外教育认为发展高中还有利于促进其他年级招生。成实外教育认为，高中的高升学率会让低年级学生的家长更倾向于选择该集团小学，以确保日后能够入读同系高中。

对于未来发展，成实外教育表示，将通过扩张、收购增加旗下学校规模，并计划与第三方合作伙伴设立新的轻资产学校。除此之外，国际课程成为成实外教育积极发展的盈利业务。2018年，成实外教育与莫纳什大学拥有的澳洲公司Monash College Pty Ltd合作，将于2019年开始向旗下学校提供相关课程。未来，成实外计划与著名海外学校合作，在中国开设新的国际学校或者预科课程。

对于监管严格的幼儿园业务，成实外教育计划发展面向B端的服务。成实外教育将向第三方拥有的幼儿园提供全面学校管理服务，包括教学素质控制，开发课程、日常运营、招聘培训教师、建立品牌、教学方式支援以及校舍设计。

3月27日港股收盘，成实外教育报3.67港元/股，上涨2.51%。

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