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新文化2018年报解读:星爷年入3.05亿

虽然新文化的业绩较差,但是好歹有星爷支撑着。

图片来源:视觉中国

文|文娱商业观察 浮萍

2019年春节档争议最大的电影可能就是《新喜剧之王》了。

原本被认为是第一梯队的影片,自大年初一开画之后以令人意外的速度票房滑落,社交媒体圈讨伐、质疑星爷炒冷饭之声不绝于耳,星爷也陷入在大陆的口碑低谷期。

如今这部电影的主要出品方,也是A股的影视公司新文化发布了2018年的年报,进一步透露了星爷和这家公司之间紧密绑定,但是又毁誉参半的合作关系。

招股书资料显示,新文化2018营业收入8.06亿元,同比下降34.66%;归属于上市公司股东的净利润3162万元,同比下降87.17%。

如此尴尬的业绩不仅是因为商誉暴雷,影视和广告两大核心业务都出现了大幅度的下滑。其中影视内容2018年收入1.38亿元,相比较于2017年的3.7亿元,下降幅度高达62.63%。

星爷PDAL公司2018年净利润2.58亿,是新文化净利润的8倍

虽然新文化的业绩较差,但是好歹有星爷支撑着。

2017年1月3日新文化发布公告称以13.26亿元曲线控股星爷的公司PDAL,持股比例为51%,其中新文化香港子公司直接持有PDAL 40%股权,作价10.4亿元人民币;新文化实际控制人杨震华全资控股的Young & Young持有11%股份,作价2.86亿元人民币;周星驰将从原本100%控持,变为持有PDAL 49%的股份。据公告数据计算,PDAL公司在此轮融资中的整体估值约26.5亿元。

这家公司其实是空壳公司,此前并未参与星爷的任何作品,而如此值钱是因为可以绑定星爷。通过此次交易,新文化也将通过PDAL获得周星驰作品的优先投资权:双方在协议中约定,除PDAL书面放弃外,凡由周星驰担任主控人员或主创人员(包括但不限于导演、编剧、制片人、监制)的电影、电视类作品,PDAL及其子公司享有不低于投资总额20%的优先投资权。

这也是新文化能够在春节档参与《新喜剧之王》的重要原因。根据新文化的公告,旗下全资子公司新文化影业以自有资金不低于人民币1000万元且不超过人民币5000万元参与投资电影《新喜剧之王》。

只可惜这部电影上映之后严重不及预期,总票房仅为6.24亿元,创造了星爷近年来电影票房的新低。

不过这不妨碍PDAL的业绩。根据新文化2018年的年报资料显示,PDAL在2018年自然年内营业收入3.05亿元,实现净利润2.58亿元,从这个数据来看,大概率会完成2018/2019财年的业绩对赌。

此前新文化星爷的PDAL时,星爷承诺2016财年(截至2017年3月)、2017财年、2018财年、2019财年公司的净利润分别不低于1.7亿元、2.21亿元、2.873亿元和3.617亿元。

星爷PDAL公司2.58亿元的净利润与新文化3162万元净利润形成了有趣的对比。按照变动后的新文化持有PDAL公司46%股权计算,计入到新文化2018年长期投资收益应该为1.19亿元,投资收益远远超过公司的盈利能力。

《美人鱼》《西游降魔》等多个项目陷入停摆

星爷是一个大IP,其作品构成了一个可供多维度挖掘的宝藏库,付出高昂代价的新文化自然不惜一切代价在其中挖掘,以获得等量的收益。

第一站便是电视剧版《美人鱼》和网剧版《西游降魔》。

2017年6月8日,新文化宣布与爱奇艺签订电视剧《美人鱼》4.2亿网络独播协议及网络剧《西游降魔篇》2.88亿独家全额投资权。公告显示,电视剧《美人鱼》与爱奇艺签订网络独播协议,按照精品大剧50集规模计算,《美人鱼》全网剧网络平台售价840万单集,网台预计整体售价有望突破千万单集。

此外,新文化公告与爱奇艺签订网络剧《西游降魔篇》2.88亿独家全额投资权,作为定制剧提前锁定较高收益,预计将对公司2018年及以后年度经营业绩产生积极影响。

合同签了、部分款也付了、财报也变得好看了,可是项目迟迟未实质性启动。

新文化2018年年报资料显示,电视剧《美人鱼》和网剧《西游降魔》仍然处在前期策划阶段,预计2019年开拍,这一表述与2017年年报的表述如出一辙。

这意味着新文化的重点项目处于长期停摆状态。

而一直要上映,但是无法上映的电影《美人鱼2》进度稍微快一些,处于后期阶段,预计2019年上映。

这里有一个重要的疑问:在星爷IP已经高度透支的情况下,《美人鱼2》还有多少的期待度,还能扛起星爷3.617亿元的对赌业绩吗?

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