记者 陈鹏

中国人民银行今日在公开市场操作(OMO)中投放7天期逆回购1600亿元，随后进行一年期中期借贷便利(MLF)操作2000亿元，结合当日有3665亿元MLF到期，央行净回笼资金65亿元。

央行缩量续作MLF，进一步验证了市场关于“短期内货币政策宽松的必要性和紧迫性有所下降”的观点。分析师认为，未来一段时间，“稳健”的货币政策或呈现中性相对偏紧的趋势。

中信证券首席固定收益分析师明明对界面新闻表示，央行今日操作的背后逻辑是整个一季度经济金融数据超预期。“央行货币政策委员会一季度例会重提‘把握好货币供给总闸门’，预计接下来货币政策会中性相对偏紧一点，减少信贷投放和流动性供给。”

联讯证券首席经济学家李奇霖说，一季度的经济数据与金融数据较去年年底有了一定的改善，政策效果如何已经有定论，政策的观察期可能已经过去，货币宽松的必要性与紧迫性较去年下半年有所减弱。就未来货币政策而言，稳增长仍为首位，其次是防风险。

中国人民大学国际货币研究所研究员孙超也对界面新闻表示，经济数据较为平稳，央行的操作展现了对当前市场的中性态度。

国家统计局今日早间公布的数据显示，中国一季度国内生产总值(GDP)同比增长6.4%，和去年四季度持平，略超市场预期。投资、工业增加值、消费等数据全面企稳。数据发布前，界面新闻采集的7家机构预测中值显示，一季度GDP同比增长6.3%。

进一步分析的话，一季度名义GDP增速为7.8%，显著低于同期社融10.7%的水平。而今年《政府工作报告》对社融的要求是社融增速和名义GDP增速大体一致。

央行货币政策委员会在一季度例会新闻通稿中强调，稳健的货币政策要松紧适度，把好货币供给总闸门，不搞“大水漫灌”，同时保持流动性合理充裕，广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配。

随着多项经济金融数据呈现企稳向好趋势，加上央行货币政策委员会一季度例会透露出避免加大宽松的信号，市场对央行以“OMO+MLF”组合替代降准，来对冲月中流动性回笼压力的操作，完全不感到意外。

李奇霖表示，MLF续作有其必要性。4月中旬有缴税、银行补缴准备金、地方债国债发行等多重影响流动性减少的因素，如不采取相应的手段进行对冲，会对资金面造成较大的压力。

Wind资讯数据显示，今日上海银行间同业拆放利率(Shibor)连续第四个交易日全线走高。其中，隔夜Shibor报2.998%，上涨11.5个基点，为2013年7月以来新高。截至发稿，银行间存款类机构质押式7天回购利率(DR007)上行至3.2%，上日加权平均利率为2.87%。隔夜回购利率(R001)盘中突破3%，为2015年4月来首次。

李奇霖指出，“OMO+MLF”的组合具有平衡性。一方面，央行通过投放MLF继续向银行提供稳定的长期资金来源，协助银行宽信用支持实体经济，另一方面，7天期逆回购利率较低，可降低银行的资金成本，同时也增强央行操作的灵活性。目前，7天逆回购中标利率在2.55%，一年期MLF中标利率在3.3%。