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红筹公司境内首次发债 恒大再拿钱血拼

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红筹公司境内首次发债 恒大再拿钱血拼

在资本市场上疯狂融资的恒大地产,在改善债务期限状况的同时,还将在高杠杆扩张道路上飞奔。

图片来源:华盖创意

恒大地产6月16日宣布拟在境内发行公司债券,发行总额不超过200亿元,首期发行规模50亿元——这将是红筹公司首次在境内发债。

这次发债已获得中国证监会许可,债券为5年期,利率询价区间4.3%-5.8%,但最终票面利率还将根据簿记建档结果确定。6月19日将为此次发债的起始日,恒大开曼将就本期债券兑付作出全额收购承诺。

能够成为首家境内发债的红筹公司,恒大地产得感谢中国金融市场改革。中国境内人民币债券市场正逐步开放,监管层也对房地产企业融资开始松绑。

今年前5月,包括万科、保利地产等在内的多家房企通过发行公司债、再融资、中票等渠道加大境内融资力度。与此同时,由于国内融资渠道的放开,海外融资难度与成本增加,今年进行海外融资的房企相比去年大为减少。

恒大地产将把发债所筹资金的大部分用于现有债务的再融资,其余部分用于营运资金用途。近几个月,这家公司积极在资本市场融资。今年2月曾发行优先无抵押票据筹资10亿美元(约合62.08亿元人民币),5月份又配股筹资46亿港元(约合36.80亿元人民币)。

这次发债将在一定程度上降低恒大地产的融资成本。新发行债券每年4.3%-5.8%的成本远低于去年的平均融资成本。2014年,恒大地产的平均融资成本为9.74%。

国际评级机构标普认为,鉴于恒大地产当前债务集中于未来两年内到期,此次境内发债计划能改善公司的债务期限状况,降低再融资风险。

据恒大地产2014年年报显示,截至2014年底其借款总额达到1561亿元,其中要求一年以内偿还的短期借款金额达到796.6亿元,但所拥有的现金资源约595亿元,其中受限制现金占到一半左右,而需在一至两年内偿还的借款达到558.6亿元。今明两年恒大地产还面临着较大的再融资压力。

标普认为此次债券发行不会立即改善恒大地产的信用状况。截至2014年底,恒大地产总债务达到了2060亿元(其中包括约528.52亿元永续债券),2015年总债务可能升至2500亿元。

恒大地产采取各种方式融资,一定程度上是为了继续执行其激进的增长偏好。在中国房地产行业再一次复苏的背景下,恒大地产董事局主席许家印4月份曾在公司内部高调宣布了一项大跃进计划——今年上半年要新增120个新项目,2017年要实现3000亿元销售额,2020年要实现5000亿元销售额,年均复合增长率要维持在30%。

复苏的楼市也使得恒大地产今年的销售表现尚可。截至2015年5月,恒大地产年内已实现合约销售624亿元,同比去年增幅达到41.3%,已完成全年1500亿元销售目标的42%。

不错的销售业绩与融资所得资金让恒大地产开始在全国范围内寻求收购目标。在6月初的配股融资完成后,它们就立即宣布了一项大规模收购计划。它们耗费55亿元收购了中渝置地(01224.HK)旗下重庆中渝集团92%的股份,这次收购为恒大地产在重庆市场新增了约342万平方米物业。此前恒大地产已是中国拥有土地储备量最大的房地产公司,2014年底其土地储备高达1.47亿平方米。

继续在高杠杆扩张道路上飞奔的恒大地产还开始寻求多元化扩张。许家印计划力推旗下矿泉水、粮油、乳业等产业在未来两三年内分拆上市,以此来实施恒大地产的轻资产战略,并期望以此为地产主业减负。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。

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在资本市场上疯狂融资的恒大地产,在改善债务期限状况的同时,还将在高杠杆扩张道路上飞奔。

图片来源:华盖创意

恒大地产6月16日宣布拟在境内发行公司债券,发行总额不超过200亿元,首期发行规模50亿元——这将是红筹公司首次在境内发债。

这次发债已获得中国证监会许可,债券为5年期,利率询价区间4.3%-5.8%,但最终票面利率还将根据簿记建档结果确定。6月19日将为此次发债的起始日,恒大开曼将就本期债券兑付作出全额收购承诺。

能够成为首家境内发债的红筹公司,恒大地产得感谢中国金融市场改革。中国境内人民币债券市场正逐步开放,监管层也对房地产企业融资开始松绑。

今年前5月,包括万科、保利地产等在内的多家房企通过发行公司债、再融资、中票等渠道加大境内融资力度。与此同时,由于国内融资渠道的放开,海外融资难度与成本增加,今年进行海外融资的房企相比去年大为减少。

恒大地产将把发债所筹资金的大部分用于现有债务的再融资,其余部分用于营运资金用途。近几个月,这家公司积极在资本市场融资。今年2月曾发行优先无抵押票据筹资10亿美元(约合62.08亿元人民币),5月份又配股筹资46亿港元(约合36.80亿元人民币)。

这次发债将在一定程度上降低恒大地产的融资成本。新发行债券每年4.3%-5.8%的成本远低于去年的平均融资成本。2014年,恒大地产的平均融资成本为9.74%。

国际评级机构标普认为,鉴于恒大地产当前债务集中于未来两年内到期,此次境内发债计划能改善公司的债务期限状况,降低再融资风险。

据恒大地产2014年年报显示,截至2014年底其借款总额达到1561亿元,其中要求一年以内偿还的短期借款金额达到796.6亿元,但所拥有的现金资源约595亿元,其中受限制现金占到一半左右,而需在一至两年内偿还的借款达到558.6亿元。今明两年恒大地产还面临着较大的再融资压力。

标普认为此次债券发行不会立即改善恒大地产的信用状况。截至2014年底,恒大地产总债务达到了2060亿元(其中包括约528.52亿元永续债券),2015年总债务可能升至2500亿元。

恒大地产采取各种方式融资,一定程度上是为了继续执行其激进的增长偏好。在中国房地产行业再一次复苏的背景下,恒大地产董事局主席许家印4月份曾在公司内部高调宣布了一项大跃进计划——今年上半年要新增120个新项目,2017年要实现3000亿元销售额,2020年要实现5000亿元销售额,年均复合增长率要维持在30%。

复苏的楼市也使得恒大地产今年的销售表现尚可。截至2015年5月,恒大地产年内已实现合约销售624亿元,同比去年增幅达到41.3%,已完成全年1500亿元销售目标的42%。

不错的销售业绩与融资所得资金让恒大地产开始在全国范围内寻求收购目标。在6月初的配股融资完成后,它们就立即宣布了一项大规模收购计划。它们耗费55亿元收购了中渝置地(01224.HK)旗下重庆中渝集团92%的股份,这次收购为恒大地产在重庆市场新增了约342万平方米物业。此前恒大地产已是中国拥有土地储备量最大的房地产公司,2014年底其土地储备高达1.47亿平方米。

继续在高杠杆扩张道路上飞奔的恒大地产还开始寻求多元化扩张。许家印计划力推旗下矿泉水、粮油、乳业等产业在未来两三年内分拆上市,以此来实施恒大地产的轻资产战略,并期望以此为地产主业减负。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。