经历上周“黑色星期四”和“黑色星期五”的后，连续两天共下跌11%，周六央行意外降息降准，继续释放流动性，但这并没有改变股市对市场脆弱的心理预期。

如此重磅的利好却被市场无视，而创业板的暴跌更是拖累了主板。今日（6月29日），沪深两市双双高开逾2%。然而，开盘十分钟，指数头也不回地向下直冲，向下击穿4100点后反弹，随即冲下更深的深渊。沪指最大跌幅7.56%，连续三天跌幅高达18%。截至收盘，上证指数下跌3.34%，收4053.03点，深成指下跌5.78%，收13566.27点，创业板暴跌7.91%，下跌230点，收2689.76点。今日创业板指数距离高位已有30%以上的跌幅，曾经的“神创板”早已光彩不在，前期涨幅巨大但业绩暗淡的个股所带来泡沫的破裂，甚至不少题材股已被腰斩。

经过暴跌的打击后，股民已经从牛市心态中逐渐清醒，大量的资金等待反弹出逃。另一方面，场外配资的不断爆仓，令市场情绪剑拔弩张。前期痴迷杠杆掘金的投资者后悔不已，未进场的投资者望而却步。

29日早盘收盘，沪指跌近4%，直逼4000点，创业板跌逾8%，两市超过1000只股票跌停，不足20股上涨，创业板几近集体跌停。

为了安抚市场情绪，中国证券金融公司午间发布了答记者问，称目前证券公司融资融券业务风险总体可控，强制平仓的规模很小，压力测试表明，在目前市场情况下，融资融券业务整体维持担保比例仍然远高于预警线，沪深两市25、26日两个交易日强制平仓的金额不到600万元。并称，沪深两市近两个交易日通过HOMS系统强制平仓金额不超过40亿元，今天上午强制平仓规模约22亿元，合计占交易量的比例很小。并认为未来融资业务还有上升空间。

此消息一出，市场产生了明显的反弹效应，上证指数从3876点拉升至4174点后，上攻无力。这也说明趋势力量的强大，政策利好并不能改变市场原本的趋势。

市场信心消失殆尽，连续的利好已经无法刺激上涨。惨烈的极端行情下人心惶惶，各种传闻真假莫辨。很大一部分投资者的姿态是已经“站到门口”，随时准备撤离。

临近6月末，正是每年银行间最“缺钱”的时点，6月23日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）显示，各品种利率呈现全面上涨反弹的态势，14天期利率涨幅最大，上涨12个基点，至3.2740%。

此外，6月份A股市场两轮共48家企业IPO，比5月份多出4家，再度刷新历史纪录。更糟糕的是，由于巨无霸国泰君安的来临，募资规模和冻结资金的规模纷纷大幅上升。6月份两轮IPO网上网下冻结资金总额接近11万亿元，5月份的数字则是6.9万亿元。IPO冻结资金上升，是本轮下跌的最大导火索。

而随着资金牛、杠杆牛达到顶峰后，利好几乎也全面出尽。南北车合并为中车复牌后，从高位到腰斩后暴跌仍未结束，前期对国企改革红利抱有很高预期的投资者逐渐开始怀疑，市场信心大挫，指数更是难以企稳。

目前，无论前期多看好A股的机构都变得谨慎，虽然对长期充满信心，但中期仍以回调为主基调，并认为仍有被错杀的优质股值得挖掘。