记者|金淼

6月25日，艾伯维（AbbVie）宣布以近630亿美元的价格收购艾尔建（Allergan），根据公告显示，艾尔建股东每股可获得0.866股艾伯维加上120.30美元的补偿。

进入2019年，或由于主要产品专利到期压力增大，而研发新药的成本和不确定性又太高，药企巨头们进入了买买买的模式，希望通过并购来不断丰富自己的产品线。

先有去年落定的武田620亿美元收购夏尔，今年完成收购。随后礼来80亿美元收购Loxo，辉瑞114亿美元收购Array。而最出乎意料的则是百时美施贵宝以740亿美元的价格，收购竞争对手新基制药。

值得一提的是，武田收购夏尔波折不断，前后五次出价，而高价背后，则是看中后者的在罕见病、生物药方面的研发能力。礼来、辉瑞的收购则是看中两家公司的肿瘤药产品线。而百时美施贵宝收购新基更是不必说，新基的明星产品治疗骨髓瘤的来那度胺胶囊，2017年销售额近82亿美元。

在药企纷纷加码肿瘤、生物药产品线时，艾伯维大手笔收购艾尔建，也令人大吃一惊，毕竟艾尔建已不能和当年同日而语，而且主要产品也并非如火如荼的肿瘤药，而自2018年到最近，艾尔建一直在分拆的传闻中，突然被收购，不得不令人惊讶。

相比之下，收购方艾伯维今年则收获满满，上市了治疗斑块状银屑病的重磅新药risankizumab，2017年上市的Mavyret药物大有赶超吉利德的势头。但可以想到的是，或由于蝉联了7年全球畅销药物榜首的阿达木单抗专利到期影响，艾伯维迫切想找到新的业绩增长点，靠并购提升市值。

最令人唏嘘不已的是收购价格，此次收购虽然以近630亿美元的价格完成，但是别忘了，在2015年时，辉瑞曾试图用1600亿美元的价格收购艾尔建，但由于美国财政部推出的遏制避税相关交易的新措施，该项收购“流产”。而2015年市值1125亿美元的艾尔建在此次并购“流产”后，还有分析师表示艾尔建可以自己收购其他公司，寻求新的业绩增长点。当时，有分析师提出，以艾尔建的资金实力，甚至可以收购艾伯维。

收购成了被收购，市值近腰斩，这也折射了艾尔建的近年来的不如意。2015年起，艾尔建便开始了其大规模的收购路线，花费上百亿元并购了多家公司，逐渐形成了以妇科、美容、消化和神经科为主的产品线。

但是丰富的产品线，也抵挡不了产品的不顺，2018年FDA拒绝批准艾尔建妇科药物Esmya，而该药物虽然在欧洲获批用于育龄期成年女性子宫肌瘤患者中度至重度症状的术前或间歇治疗，但同时也被EMA药物警戒风险评估委员会裁定，可能与一些“严重肝损伤”病例有关，建议对其用药进行限制。而几乎同时，艾伯维治疗女性中度至重度子宫内膜异位症疼痛的药物Elagolix获批，并试图拓展子宫肌瘤适应症。

今年3月，艾尔建还公布了其治疗重度抑郁症（MDD）药物rapastinel的一项III期数据，但是治疗组与安慰剂组在主要和关键次要终点上未产生显著差异。

和今日这笔收购相关的是，当时无论艾尔建还是艾伯维，都动过收购夏尔的心思，前者曾表示考虑发出竞购要约，后者则由于美国财政部采取措施限制以避税为目的的收购，交易破裂，夏尔还获得了来自艾伯维16.4亿美元的解约金。