记者 | 陈慧东

7月18日，东阿阿胶（000423.SZ）股价开盘跌1.34%，截至界面新闻记者发稿，报33.48元/股，下跌0.53％。

消息面上，摩根士丹利今日宣布称，东阿阿胶业绩预减表象下的结构性变化更令人担忧，包括低价竞争压力、电商渠道的崛起等。公司过去十年提价12次，当前批发价已经较高，而阿胶存储期长达五年，造成很多经销商囤货待涨，令零售需求受抑。摩根士丹利下调东阿阿胶评级至低配，目标价砍半，从60元降至30元。

此前据摩根士丹利2018年5月15日披露公告，调整A股（人民币普通股）纳入MSCI标的股，东阿阿胶等234只A股被纳入MSCI指数体系。

作为中国中医药行业龙头企业之一，东阿阿胶被公认为市场的“白马股”。从2005年到2018年，东阿阿胶净利润已经连续13年保持增长，且连续12净利润年复合增长率20%以上，在同业公司中居前列。2017年，东阿阿胶净利润首破20亿元。基于对东阿阿胶发展的信心，大股东华润医药继续增持股份，已合计持有上市公司30%股份。

据界面新闻此前报道，东阿阿胶连年增长的业绩“神话”于近日按下中止键。

此前的7月14日，东阿阿胶发布了业绩预告，公告显示，公司2019年上半年净利润预计同比下降75%至79%。这是素有“药中茅台”之称的东阿阿胶，连续12年保持净利增长后首次遭遇业绩“滑铁卢”。

股价方面，继今年4月底东阿阿胶股价呈现断崖式下跌后，该公司股价暂无反弹迹象。

7月16日，中金公司发布东阿阿胶研究报告，下调东阿阿胶的盈利预测，同时评级相应下调至“中性”，下调目标价32.4%至33.8元。东阿阿胶股价当日下跌5.59％。

截至7月17日收盘，东阿阿胶股价自7月初以来阶段性下跌幅度超过15%，市值蒸发约40亿元。