文|全球财说

2019年，对广发证券（000776. SZ）而言，可真是流年不利。

海外业务亏损超9亿元 被处罚

8月5日晚间，广发证券发布公告称，因对香港子公司风险管控缺失、合规管理存在缺陷、内部管控不足等原因，证监会决定对广发证券采取限制业务活动措施的决定。

证监会决定对广发证券采取限制增加场外衍生品业务规模6个月、限制增加新业务种类6个月的行政监管措施。

此事还要回溯到2019年3月26日。

广发证券突发公告称，广发控股香港子公司下的一只设立于2016年以衍生品对冲策略为主的多元策略基金、Pandion基金在2018年度由于外汇剧烈波动和相关市场流动性缺乏等原因，遭受了重大投资损失。

Pandion基金设立于2016年，基金的目标投资资产包括但不限于权益、信用、固定收益、波动率、外汇、商品、现金、柜台产品、衍生品和基金等。

根据广发证券公告，该基金于2018年12月31日的净值仅-0.44亿美元，2018年度亏损1.39亿美元。

这笔亏损反映在合并财务报表中，使得广发证券2018年度合并净利润减少人民币9.19亿元。

随后，从华夏基金跳槽、任职仅一年的广发证券副总裁兼广发控股（香港）总经理的汤晓东离职。

此外，该基金还收到主经纪商追加保证金1.29亿美元的通知，广发投资香港有限公司后续存在潜在诉讼或潜在被诉讼的可能性。

2018年年报显示，广发控股（香港）有限公司营收和净利润均为负。

2018年，该公司实现营业收入-3.59亿元，实现净利润-8.35亿元，亏损严重。而在2017年，其营业收入为10.19亿元，净利润为3.2亿元。

多次被处罚 业绩遭腰斩

近期，证监会公布了2019年证券公司分类评价结果，相较去年A级券商由12家下滑到10家。

广发证券则连降两级，直接从“AA”级别跌落至“BBB”级别。

据不完全统计，2018年广发证券领受了12次罚单。

除海外子公司“踩雷”外，广发证券今年还因在债券承销业务打价格战而被广东证监局“点名”。

4月22日，广东省证监局下发监管函，称其“存在以低于成本价格参与公司债券项目投标的情形”，违反了相关规定。

这是证监会的首张“价格战”监管函。

业内人士称，券商为了抢下评级高、资质好，尤其是央企、国企背景的项目，主动降低承揽费率在业内几乎成为公开的潜规则。

价格战及频繁违规的背后，是广发证券业绩承压。

2018年年报显示，广发证券营业收入为152.7亿元，同比下降29.43%；归属股东净利润为43亿元，同比下降49.97%；扣非后归母净利润为39.03亿元，同比下滑53.25%。

更值得注意的是，其四大主营业务板块，除财富管理业务微增，其余均大幅下滑。

投行业务实现营业收入12.04亿元，同比减少55.71%；交易及机构业务板块实现营业收入 8.61 亿元，同比减少 72.53%；投资管理业务板块实现营业收入 42.44 亿元，同比减少 39.73%。

细看投行业务，股权融资方面，2018年IPO承销规模38亿元，同比下降77.6%；再融资方面，同样下降62.5%至57亿元；债券融资方面，主承金额963.16亿元，同比下降17.2%，使公司债券承销及保荐业务净收入同比减少29.1%。

踩雷康美 150亿定增失败

除了业绩爆雷，广发证券还踩雷了康美药业。

2019年4月30日，康美药业300亿元财务造假案爆发后，同为广东双千亿市值公司的广发证券亦被牵扯其中。

据统计，康美药业上市以来，广发证券通过首发、增发、优先股、可转债、公司债等方式为康美药业提供过11次融资，合计募资总额高达256.48亿元。

受此影响，广发证券股价大跌。

连锁反应持续发酵，下一个就是定增。

2018年12月26日，广发证券收到证监会批复，核准公司非公开发行不超过11.8亿股A股股票，拟募集资金总额不超过150亿元。

按照计划，其中40亿元投向集团化战略，用于直投、另类投资、期货与资管业务；65亿元投向证券金融业务,主要为两融与股票质押；25亿元搭理拓展FICC业务，主要用于固定收益等投资；15亿元投向于IT建设，发展科技金融能力；5亿元用于其他营运资金安排。

然而，半年后，一切成为泡影。

2019年6月18日，广发证券公告称，公开增发批复到期，导致150亿元的融资计划失效。

业内人士分析，此次定增失败，主要源于频繁踩雷导致的股价持续下挫，若此时进行增发，募集资金规模将缩水，并且早前的定增发行价高于二级市场价格，形成“价格倒挂”。

8月6日，广发证券A股在券商板块拉升的局面下，依旧下跌1.81%，而H股更是下跌4.56%，创历史新低。

截至8月7日，广发证券股价报收12.40元/股，下跌0.88%，已逼近2019年年内最低12.26元/股。