文|蓝海经济观察 沈奇 时书颖

1、通用电气也涉嫌造假

美东时间2019年8月15日，曾揭发美国华尔街“麦道夫庞氏骗局”的美国会计专家Harry Markopolos发布调查报告，指控通用电气（GE）存在380亿美元的财务造假问题，并声称通用电气的舞弊行为比安然事件更为严峻。

报告列举了通用电气的罪状：其一，公司会计违规行为涉及金额高达380亿美元，相当于今日市值的54%以上；其二，公司存在185亿美元保险储备缺口；其三，油气业务的会计方式存有问题；其四，运营资金情况远比披露的糟糕。

股票市场第一时间做出负反馈，通用电气收盘时股价下跌11.3%，创11年单日最大跌幅，同时市值蒸发89亿美元（约合人民币626亿元）。

现在的通用电气，股价只有9块多美元，市值只有700多亿美元，大约是5400亿元人民币，直观比较一下，比不上招商银行的市值。

2、通用电气走下神坛

通用电气曾经是一代中国管理人眼中的圣殿。成立于1892年、活了127岁的通用电气曾是美国最伟大的企业，在2012年最高市值达到了8293亿美元；被巴菲特称为“美国商业的象征”，人称能够代表人类工业时代的标志性企业。

通用电气股价

带领通用电气崛起的杰克.韦尔奇也是中国企业家仰望的榜样。1981年，45岁的杰克·韦尔奇接任CEO便实施了多元化经营战略，同时进行大规模裁员，削减公司成本。韦尔奇的一系列强硬的手段，带领着GE一路高歌猛进。2001年，韦尔奇卸任时，GE从一家营业额250亿美元的工业制造公司转变为一家营业额为1250亿美元的“无边界”商业帝国。

3、会跳舞的大象毕竟是小概率

20世纪80年代前5年是石油公司的天下，标普500前十大权重股中石油公司占据一半。90年代，以微软、英特尔为代表的科技公司开始兴起，科技公司开始成为标普500权重股前十的常客。

在如今消费、金融、医疗和科技公司占经济主导的时代，标普500前十大权重股中，科技互联网公司占据了7位，其中TOP 4更全部是科技企业，像通用电气这样的制造业踪影全无。

我还记得通用电气最重要的吹鼓手，也是管理学大师吉姆.柯林斯曾经提出的企业衰落五步：狂妄自大—盲目扩张—漠视危机—寻找救命稻草—频临灭亡 。

企业衰落五步

谁能想到，这五步竟然在通用电气身上重演。

4、过去五年中国前十大民营企业变迁

2014年，民营企业500强营业收入总额达到146915.71亿元，约占中国企业500强营业收入总额的四分之一。在前十大民营企业中，制造业企业占七席，服务业企业占三席。

2018年，民营企业500强的营业收入总额28.50万亿元，增长16.44%。资产总额34.61万亿元，增长22.77%。税后净利润1.29万亿元，增长13.87%。在前十大民营企业中，制造业占4席，服务业增长到6席。

比较中美两国大型企业的结构，我们其实可以看到，中美经济结构的不同，产业链的变迁，还有制造业中心的历史性变动。

5、大而不倒只存在于想象中，大企业意味着在某些方面具有市场优势，而这种优势会推动大多数企业用定价权换取高利润，而不是追求更长久的技术革新，因为比起价格调整，没有几个CEO会去选择不确定性更大的技术革新。

另一个角度看，基业长青这件事本来就是不靠谱的目标，就像人会老病一样，企业的生存和发展也存在从生到死的必然规律，没有哪个企业会真的基业长青。

老病而死的大企业也会成为新生企业的养料，一如自然界。

对于大企业而言，主动分拆业务单元，保持饥饿感和危机感，也许才是真正的有效手段。

END