文| 野马财经 宋冠宇

唐德影视（300426.SZ）接连两日引热议。8日刚宣布将《巴清传》主演范冰冰和高云翔替换掉，砸6000万搏命。9日，唐德影视与高云翔的解除合同案又开庭审理。

值得关注的是，这次唐德影视对高云翔案件的申请索赔金额和“复活”《巴清传》的“救命钱”近乎一致。

10月9日，唐德影视以违约为由起诉高云翔解除合同一案在京开庭审理，唐德影视主张解除涉案演员合同，由高云翔、艺璇公司连带赔偿损失并承担相应违约责任，索赔金额高达6000多万元。

就在8日，沉寂许久的《巴清传》终于有了新的动态。唐德影视发布签署重大合同补充协议公告，决定砸6000万将原来的两位主演范冰冰和高云翔镜头重新制作。这一消息瞬时登上微博热搜榜, 屡遭重创的唐德影视还好吗？

范冰冰、高云翔镜头将被换

国庆过后的第一天，唐德影视就公布了有关《巴清传》的公告，云集众多大牌明星的电视剧，本应在2018年就上映的，先后经历多次变动，可谓是一波三折。

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首先，电视剧曾经遭遇定档前更名。《巴清传》原名是《赢天下》，有消息称是因为这部电视剧很多地方和广电的“限古”政策冲突，因此不仅更改名字、删减内容，就连首播的电视台都更换了。

你以为这样就能顺利播出了吗？

NO！更名风波没过几天，剧组某演员的好口碑又因震惊网络的“洗头门”事件而一落千丈。这多少也对该剧产生一定的负面影响。

紧接着该剧又被传歪曲历史，江苏卫视随后通知称原本定档的《巴清传》被更换成另一部电视剧。

不久，公告中所称的男女主角负面新闻就登场了。首先是男主角高云翔在国外的丑闻，作为女一号兼投资人的范冰冰请来了当时还是自己男友的李晨来用幕布“扣脸”替换男一号。

这还能应对的过去，可是迎来重创的是范冰冰又陷入“阴阳合同事件”。至此，两位主演全部深陷泥潭，该剧再度被关进小黑屋。

再回过头来看这次的协议公告。野马财经关注到本次唐德影视与浙江天猫技术有限公司（以下简称“天猫技术”）的补充协议，主要是有关该剧后续制作和唐德影视与天猫技术授权后续合作的细节。

引得该公告上微博热搜的正是其中有关该剧的修改细节。

唐德影视承诺在2019年12月31日之前将受到主演负面事件影响的《巴清传》中，有关二人的镜头修改为由天猫技术另行确认的演员出境的镜头，并将其它相关的细节重新制作。

引人关注的是，相关支出不低于6000万元。并且，唐德影视将这部剧的独家网络播放权转交给了天猫技术。

此外，若唐德影视在2020年3月31日之前，仍未能完成该剧修改并取得广电主管部门审批通过在卫视及互联网进行播出，唐德影视还要向天猫技术支付一笔不菲的违约金。

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唐德影视这一次为《巴清传》砸6000万元，能否顺利挺过难关还不可知。

业绩下滑受冲击，非要砸钱播旧剧？

其实近年来有很多剧作都因为各种问题没能上映，为何唐德影视还要再砸6000万元在一个屡遭重创的《巴清传》身上？

其中一个很重要的原因就是，该剧当时被称为是亚洲投资金额最大的电视剧，号称花费5亿元巨资。因此对这个颗粒无收的项目来说，若6000万元能让它起死回生，哪怕仅仅是捞回成本也是值得的。

然而，这6000万对唐德影视日益下滑的经营业绩来说，可不是一个小数目。

根据唐德影视2019年半年报来看，实现营收2.18亿元，同比下滑55.95%；归母净利润亏损7698万元，同比下滑高达185.42%。

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对此，公司在报告中也将《巴清传》作为了业绩下滑的责任之一。

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实际上，唐德影视的业绩下滑早有显露。唐德影视2018年归母净利润亏损高达9.27亿元，减幅581.55%，扣非净利润减幅617.26%。

此外，考虑到《巴清传》的相关问题，唐德影视在2018年已对《巴清传》项目款5.99亿元计提坏账准备4.96亿元，计提比例达到82.77%。

即使高比例计提坏账来释放风险，唐德影视仍逃不过现金流受损的危机。

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唐德影视在2019年半年报中称，《巴清传》导致公司相应合同款项回收滞后，对公司经营活动现金流造成不利影响，融资难度和融资成本大幅度增加。

因此这6000多万元的资金，对于唐德影视现在的资产情况和现金流来说压力应该不小。并且，唐德影视若因融资不顺等情况导致影视剧作品筹备和制作进度低于预期，导致最终仍然未能通过审批，也将面临违约风险。

按照唐德影视在2017年11月21日公告所称《巴清传》授权费4.65亿元来计算，若到期仍未获得准予播出，唐德影视应返还天猫技术已支付的该剧全部费用并按该剧授权费用总额的30%承担违约责任。

那么30%的违约金约在1.4亿元左右，再加上本次承诺的超6000万元，即使不算其5.99亿元的项目金额，唐德影视都要再赔2亿多元进去。不禁让人为唐德影视捏把汗。

并且，唐德影视除了《巴清传》之外还有其他规划中的剧作，若因此耽误了其他业务的发展，也是赔了夫人又折兵。

明星股东纷纷减持

大家都知道范冰冰是唐德影视的股东之一。在2018年年报中，前10名股东持股情况表中还能看到范冰冰、赵薇、张丰毅的信息，其中范冰冰的持股比例为1.61%。而在2019年半年报中已然看不到他们的身影。

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唐德影视于2015年登陆创业板，因范冰冰、赵薇等明星都位列股东名单，加之其自身优势，上市首日股价就暴涨了44%。

其实在招股说明书中可以看到，唐德影视与范冰冰当时存在紧密利益关联。

比如，唐德影视拥有范冰冰的电视剧独家代理。范冰冰若要参演电视剧必须经唐德影视同意，并由唐德影视或其关联方对该电视剧进行投资。

唐德影视对范冰冰电视剧收入、广告表演、广告宣传及参加其它演艺活动所获收入提取演艺经纪代理费。

2016年3月28日，唐德影视发布公告称，正在筹划以现金方式收购无锡爱美神影视文化有限公司51%股份，而该公司实控人正是范冰冰。