记者 | 谢欣

编辑 | 任悠悠

医药“一哥”恒瑞医药10月25日公布了三季报，前三季度营业收入达到169.35亿元，同比增长36.01%；归属于上市公司股东的净利润37.35亿元，同步增长28.26%。

36.01%的增速也超过了恒瑞上半年29.19%的增速，前三季度净利润增幅也比上半年有所增加。

今年年中时，恒瑞医药的国内第五款PD-1卡瑞利珠单抗成功获批上市，第三季的业绩增速超过上半年也可能与卡瑞利珠单抗三季度开始销售有关，而恒瑞医药董事长孙飘扬此前曾表示，卡瑞利珠单抗今年没有销售目标。

作为转型创新药的龙头，在研发费用上恒瑞医药前三季度投入达到28.99亿元，同比增长高达66.97%，而这一数字在上半年则是14.84亿元，与2018年同期相比增长了49.13%。也就是说，恒瑞医药在今年三季度三个月中在研发费用上投入了14.15亿元，几乎是整个上半年的投入力度。

就在10月初行业会议上，有消息称恒瑞医药在2018年底已把一些已经进入一致性评价后期的仿制药项目全线停掉，只做创新药和有核心价值的高端仿制药。

而事实上这一举措也相当大胆，毕竟从营收的贡献上看，恒瑞医药2018年的174亿元营收中，仿制药营收占比超过了80%，而创新药收入仅占不到20%。而在今年年初的一次业绩交流会上，恒瑞医药方面也曾表示，仿制药营收比例后续会降下来。

天风证券研报认为，恒瑞医药肿瘤管线多款重磅新品近两年迎来集中获批。PD-1有望挑战百亿销售额。吡咯替尼有望拓展至乳腺癌全流程用药，而19K凭借好品种+优格局有望迎来稳步放量。老品种方面，阿帕替尼市场空间广阔仍具成长潜力；艾瑞昔布预计将持续高速增长。

后续品种方面麻醉新药瑞马唑仑有望年内获批，PARP抑制剂有望年底申报。PD-L1、CDK4/6、PARP、PD-L1/TGF-β、CD47、AR、TIM-3等多款产品研发进度国内领先，新的研发周期利恒瑞医药将重点切入糖尿病等慢病优质赛道，包括顺应疾病谱迁移布局高尿酸血症领域，在心血管及自身免疫疾病领域同样有所布局。

就在10月24日，恒瑞医药又宣布，其创新药吡咯替尼联合卡培他滨治疗晚期乳腺癌的III期临床研究的主要终点——无进展生存期（PFS）达到方案预设的期中分析优效判定标准，且安全性可接受。恒瑞医药表示计划于今年下半年基于研究的期中分析结果向国家监管部门递交相关适应症的补充上市申请。