近期市场暴跌，人心涣散，有菜友跟菜导提到：百度和广发基金联合推出的“百发精选”，到底是什么基金？值不值得购买？能不能用大数据来躲过股灾？

借此机会，菜导收集了目前市场上存在的大数据基金，从投资选股及大数据特点来“揭秘”这大数据基金！

大数据的“抗跌”表现：

菜导看基金，先看收益表现。博时淘金100指数基金、南方大数据300指数基金、广发百发100指数基金、广发百度精选指数基金（正在发行），让我们看看他们各自近两个月的表现（20150625-20150823）：

在下跌势中，大数据基金比普通的宽基指数下跌更多。广发百发100和博时淘金100下跌均超过34%；而沪深300和中证500等宽基指数只有25%左右的跌幅。

如何用“大数据”来选股？

大数据基金的选股多采用“多因子”模型，参考此类基金的基金合同，大都采用“财务”、“动量”、“大数据”等三类因子选股。下面，咱们逐步解开神秘的面纱，看看都长成什么模样！

财务，就是公司的财务指标，包括营业收入、净利润、市值等指标；主要看公司的基本面是否靠谱。譬如贵州茅台，是非常棒的公司，利润高、现金流高，是众多的价值投资者所追逐的“标准好公司”。

动量，就是公司的股价、成交量、波动率等指标；主要看股票成交是否活跃。譬如近期的国企改革代表股——中粮系股票（中粮地产、生化等），这类股票动量特别足，获得了市场的热烈追捧。

大数据，就是百度的搜索量、新浪财经的话题热度、淘宝的订单量等全市场的大数据。譬如近期淘宝卖家电的订单量大增，那么可能是家电行业的未来盈利有提升。此类的大数据有各自的优劣点。

拿到了上述的三类数据，基金公司通常根据数据给每个股票打分，然后统计得出各股票的得分，得分排名前100的就构成100指数；至此，100指数的成分股就出来了，就可以直接购买这100只股票了。（当然真实的策略筛选过程还会比这复杂。）

买大数据基金到底是买啥——购买大数据背后的市场行为。

淘宝的大数据——偏消费？

博时淘金100采用淘宝的电商数据，从商品的收藏数、销售量、销售价格等指数构成大数据；从收藏数、销售量的变化可以提前发现行业的景气。菜友们都知道，在淘宝上购买的基本都是消费品，因此你的“淘宝”行为集合起来确实能够反应消费行业的变化。

但是，因为淘宝中不卖钢铁，不卖房子等上游和中游的产品，因此其代表的消费类行业走势会更家准确。

基金公司在搭建模型时，也会加大其他行业的配置，从而弥补消费行业“一家独大”的缺点。

新浪财经大数据——偏事件？

南方大数据300指数基金，联合新浪财经的大数据进行选股。财经媒体一般在有公司事件发生时，会重点报道和跟踪；并且入选财经类的公司事件，一般偏中型市值的股票。因此，对于中证800指数类的成分股，其在新浪财经的大数据中会比较稍好。

但是，对于一些小市值的股票，其事件的报道和点击率通常较低，覆盖度会有一些缺失。而基金公司在搭建模型时，也会综合考虑而增加中小市值的配置。

百度搜索大数据——偏热点？

广发联合百度的百发100指数和百发精选指数基金，以百度的搜索数据为基础来选股。百度的搜索大数据具有特别及时、区分度高等特点，对于助涨杀跌的选股思路比较有帮助。譬如：在某个公司突发利好时，股价飙升，因此能迅速成为搜索的热点，而成为热点后又进一步推升其股票在模型的得分，因此此类股票更能入围指数成分股。

但是，市场的热点，也有丑闻和妖股，那么，这类股票是否也会编入指数中呢？菜导认为，基金模型在选股时，肯定会将违法违规、处罚警告等数据过滤掉的。

超高的收益率是否可信？

大数据基金有个很显著的特点——其过往的收益率非常高。这类收益率是否可信呢？菜导认为：这得看他宣称的收益率是“样本内”的收益还是“样本外”收益，样本外收益和真正的基金运作收益较为贴近。

样本内外的区别，打个比方：菜导为了参加魔兽电子竞技，在特定的地图上和AI不停地训练，由此产出了一套严密的游戏策略，并在这个地图上能用10分钟打赢了电脑，这就是样本内的收益；若菜导还是用这个策略，换了新的游戏地图和对手，能够在15分钟内打赢对手，这就是样本外的收益。

可见，样本内收益可以做的很高，而样本外收益才是真正检验基金收益的有效方式，才是最靠谱的收益。

百发精选基金是否该认购？

目前百发精选基金，宣称其收益从09年至今达到了***%，并未说明是样本外收益是多少？菜导建议：有意向的菜友，可以向其广发客服咨询下样本外收益。若为了稳妥起见，可暂不参与认购，待观察一个月净值表现后（跟常见各大指数对比），再决定是否申购。

从去年年底爆发的大数据基金的浪潮，让购买也成为了一种“时髦”的行为，但是，掀起“大数据”的盖头，你会发现：大数据并不是万能的，在下跌势中，其跌幅甚至比宽基指数还大。 菜友们要擦亮眼睛看清楚，毕竟收益高才是王道！