记者 | 谢欣

编辑 | 许悦

在与新基开展合作2年后，11月1日百济神州宣布又与另一家全球生物制药巨头安进签署全球范围的战略合作关系。

百济神州将以不超过12.5亿美元的总价获得安进三个已上市产品的中国区权益，20个肿瘤开发管线的中国区权益，股权上安进则将购入价值约27亿美元的百济神州普通股，并在百济神州董事会获得一个席位。

这也将成为中国生物科技公司和全球生物制药企业之间迄今为止金额最大、涉及产品与管线药物最多的交易。

而2017年百济神州与新基的合作在当时也为全球生物制药企业和中国生物制药企业规模最大的一次合作。百济神州同时称，这是全球生物制药领域迄今为止金额最大的一次股权投资。

双方的战略合作主要在产品开发、权益许可以及股权投资两个维度。

合作产品方面，百济神州将在中国就安进三个已上市品种安加维（XGEVA）、KYPROLIS以及BLINCYTO进行5年或7年的商业化经营；期间，双方将平分利润或亏损。商业化期满后，百济神州将有权保留一款产品，并获得未保留产品额外5年的在中国销售的特许使用费.

据百济神州方面对界面新闻介绍，“有权保留一款产品”即百济神州有权在未来获得一款产品在中国的永久性商业化权益。

其中安加维（XGEVA）（地舒单抗注射液）已于2019年在中国获批，用于治疗骨巨细胞瘤患者，目前正在针对骨转移癌症患者的骨骼相关并发症的预防进行开发。而KYPROLIS（注射用卡非佐米）用于治疗多发性骨髓瘤患者与BLINCYTO（注射用倍林妥莫双抗）用于治疗复发或难治性成年急性淋巴细胞白血病患者的临床开发项目，目前在国内都处于临床开发后期阶段。

候选产品方面，百济神州将全球范围内针对实体瘤以及血液瘤与安进共同开发20款安进抗肿瘤管线药物，安进与百济神州将共同承担在全球范围内的开发费用，其中百济神州将在合作期间贡献包括开发服务和现金在内的总价值至多为12.5亿美元。

双方目前尚未详细披露这20个产品情况，但已表示包括安进目前两个明星在研产品——同类第一的KRAS G12C抑制剂AMG 510和双特异性T细胞结合抗体（BiTE®）免疫疗法。

百济神州将获得这20个产品在中国获批后七年的商业化权利，期间，双方将平分利润或亏损。7年商业化期满后，百济神州有权获得5年在中国的特许使用费；百济神州还将获得每款产品（不包括AMG 510）在中国以外的全球销售的特许使用费。

同时，百济神州还有权保留大约每三款获批管线药物中的一款，总计至多六款（不包括AMG 510），以在中国进行商业化；期间，双方将共同承担盈亏。据了解，这意味着百济神州将可能在未来获得除去AMG 510外的19个产品中最多6个品种的永久性中国商业权益，不过尚不清楚永久性权益上双方共同承担盈亏的时长。

简单来说，百济神州将付出最多价值12.5亿美元的服务和现金，获取3个安进已上市产品一定期限的中国商业权益以及其中1款产品的永久性中国权益、20个候选产品的一定期限期限的中国商业权益以及其中最多6款产品的永久性中国权益，以大部分品种全球销售的特许使用费。

股权上，安进将以每股ADS 174.85美元的价格在纳斯达克市场上购入价值约27亿美元的百济神州普通股，占据百济神州在纳斯达克发行总股本的约20.5%，这一价格较百济神州在纳斯达克最近30天交易量加权平均价相比溢价了36%。安进同时将在百济神州董事会获得一个席位。

从董事席位数量上看，安进显然无意百济神州的管理控制权。

WIND数据显示，目前百济神州董事会共9个席位，而Baker Brothers Life Sciences，L.P.为最大单一持股股东，持股比例为18.63%，FMR LCC持股10.23%位列第二，FMR Co., Inc持股9.88%位列第三，随后持股较大的为高瓴资本旗下基金与百济神州创始人欧雷强。

如不考虑其他股东的股权变动因素，未来20.5%的持股比将使得安进有望成为百济神州第一大单一股东，股权穿透后安进将成为百济神州第二大的持股方。对于购入股份的期限与后续锁定期和减持考虑，双方并未在协议中透露。

就交易内容看，百济神州付出最多12.5亿美元代价，短期看3个安进在中国已上市或临近上市产品将给百济神州带来急需的营业收入以优化现金流状况，中长期将获得更多安进优质的在研品种权益以及全球特许费用收入。

根据百济神州介绍，公司药物管线将扩展至30多款，至2020年底的商业化产品将增至8款、安进的入股也将给百济神州在股权机构上增加一个重磅的产业投资者。而对于安进而言，其进入中国市场时间不长，与百济神州合作将有助于其全球产品后续加速进入中国市场，这也将有助于更多国际前沿抗肿瘤药物更快进入中国市场。