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浮动费率基金重启试点:别高兴太早,这和你的投资收益关系不大

管理能力和收费高低没有直接关系。

图片来源:视觉中国

记者 黄慧玲

浮动费率基金重启试点。界面新闻从公募基金业内了解到,富国、兴全、中欧、华安、国泰等基金公司已率先拿到相关批文。

据了解,此次涉及产品包括富国阿尔法两年持有混合型基金,兴全社会价值3年持有混合型基金,中欧启航三年持有期混合型基金,华安汇智精选两年期持有混合型基金、国泰研究精选2年持有混合型基金等。

从前述基金名称可看出,此次获批产品全部采用“持有期模式”。该模式是基金业内近年来的创新型品种,目前选择这种模式的基金产品并不多,尤其是在权益类产品中更为少见。业内分析人士指出,采用“封闭运作”的基金产品,核心价值在于“管住人性”,避免情绪化地追涨杀跌。

而中欧基金方面透露,中欧启航每笔份额设定3年锁定持有期,“封闭持有期+可定投”的功能使之每天都可以随时申购或定投。“这一设定与基金长期投资理念不谋而合,有利于引导投资者进行理性投资。“

不过,受访的基金第三方评价人士对浮动管理费均持观望存疑态度。很多年前,公募基金就开始试水浮动的方式收取管理费和业绩报酬,为何此前没有得到长足发展?

“浮动费率对持有人并不一定是一个很有利的举措。因为基金大部分赚的是贝塔的钱,亏损大多是因为系统性风险,上涨的时候多收投资者的钱,下跌的时候不收低廉的管理费,这种方法的话基金公司其实还能更多收一些费用。”上海一家基金研究第三方机构分析师告诉界面新闻。

一位不愿具名的基金研究专家指出:“管理能力和收费高低没有直接关系。浮动费率代表了一些投资者的期望,他们期望通过这个机制获得良好收益。但是从过往的历史来看,尤其是私募的情况,基本上可以证明这个是无效的。私募有业绩报酬机制,同样有大量业绩不好的产品。退一步说,如果这个是有效的,一浮动费率业绩都好了。不浮动费率业绩都不好了,那是不是有公平性的问题?”

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