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下一个耐克?Lululemon今年股价飙升84%,连续六季营收增幅超两成

资本市场对这家运动品牌的期望不止于此,Cowen将该股的目标价上调至250美元。

图片来源:视觉中国

记者 | 罗盈盈

北美新贵品牌Lululemon无疑是运动服饰零售的大赢家,今年以来股价上涨高达84%。相比之下,竞争对手耐克和Under Armour的股价分别上涨25%和3%。

截至12月4日收盘,Lululemon股价达到225.58美元,总市值约为278亿美元。

但资本市场对这家运动品牌的期望不止于此——12月4日,美国券商Cowen发布研报,将该股的目标价上调至250美元。这意味着,Lululemon的股价还将较当前交易价格上涨约11%。

报告指出,Lululemon的发展态势与耐克成长路线相似,得益于新产品、整合营销和线上业务的战略布局以及品牌消费者的忠诚度,Lululemon维持较高的资本投资回报率和自由现金流本益比,市值有望推升至400亿美元。

Cowen甚至认为,“Lululemon可能是下一个耐克。”

这个依靠瑜伽服饰起家的加拿大运动品牌,正在将业务延伸至更多领域。

今年4月,在一年一度的投资者会议上,该公司宣布,此前以功能性服装为导向的Lululemon正式进入运动鞋市场。

公司CEO卡尔文·麦克唐纳透露,团队正在研发一个运动鞋系列,“我们对鞋类产品进行了大量测试,从中意识到很多东西,Lululemon在鞋类市场找到一个空白地带。”

Lululemon还宣告进军美容和个护产业,推出一个名为“selfcare”的产品线,提供专为运动人群设计的保湿霜、香膏和干洗香波等产品。与此同时,该公司还推出高端奢侈品牌Lab,价格相较主品牌平均高出30%。

除此之外,今年9月,Lululemon宣布即将终止旗下童装业务Ivivva,以将更多资源放在成年人运动休闲市场,尤其是男性业务,以迅速扩大男装品类的规模。

Cowen分析师John Kernan认为,男装业务和国际市场是其业绩增长的催化剂,此前有分析称相较于瑜伽服饰的传统消费群体年轻女性而言,男性群体一旦认准品牌,其忠诚度更高。

男性产品线作为重点投资领域,Lululemon的目标是2023年以前男性产品销售翻一番。这意味着,该领域的年收入超过10亿美元。2018财年,男性品类的销售额占据总额的比例为21%,超过6亿美元。

今年9月,最新的2019财年二季度业绩显示,Lululemon全球营收同比增长22%至8.83亿美元,同店销售增幅为15%,净利润大涨31%至1.25亿美元,均超过分析师预期。

其中,男性业务的销售额同比增长高达35%,超过女装业务的增速。

至此,Lululemon已经连续六个季度营收增幅超过20%,盈利增长强劲。行业调研机构Strategic Wealth Partners认为,该品牌具备抵御零售市场低迷的能力,拥有较为忠诚的消费群体。

今年迄今,Lululemon的股票涨幅超过标准普尔500指数19.4%的三倍。2018年其股价走向也击败行业指数,大涨54.7%。当前,该公司市值位列运动鞋服领域的第三名,仅次于巨头耐克和阿迪达斯。

目前,Lululemon在全球拥有460余家门店,其中在中国市场开设28家店。

12月11日,该公司将公布2019财年第三季度业绩。在男性业务持续扩大的情况下,这家加拿大品牌预计,2019财年营收在38亿美元至38.4亿美元之间。

不过,花旗集团研报指出,Lululemon近期减价促销的情况增多,接下来公布的财报可能遭受意外的利润率压力。

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