8月份贸易数据中出口增速大致符合预期，而进口增速则远低于预期，进口的疲弱令贸易顺差创出历史第二高位。高盛高华首席中国经济学家宋宇认为，这与天津爆炸事故有一定关联。

海关总署最新公布的数据显示，8月份，中国进出口总值2.04万亿元，同比下降9.7%。其中，出口1.2万亿元，下降6.1%；进口8361亿元，下降14.3%；贸易顺差3680.3亿元，较上月大幅增加40%，为历史第二高。

进口增速低于预期，反映出内需的疲软和上游进口价格的下降。宋宇认为，如果不是天津爆炸事故的影响，那么数据可能会更为强劲。

“天津是国内三大港口之一，中国对外贸易中5%左右的商品将经过天津。此外，爆炸发生后各地都在加强安全检查，其它港口的外贸活动可能也会因此而暂时受到影响。由于邻近地区有多个大型港口拥有闲置处理能力，我们预计进入四季度后，爆炸的负面影响将消退。”宋宇表示。

不过，交通银行报告认为，8月进口降幅扩大主要原因依然是进口商品价格同比大幅下降。经测算，8月大豆、食用植物油、铁矿砂及其精矿、原油、成品油进口价格同比分别为-26.9%、-24.9%、-34.4%、-44.9%、-40.9%，其中除了大豆进口价格比7月跌幅收窄外，食用植物油、铁矿砂及其精矿、原油、成品油进口价格跌幅都比7月有所扩大，这是当前进口增速跌幅扩大的主要原因。

从进口量来看，主要大宗商品进口数量快速增长，部分行业进口数量疲弱反映相关领域的需求较弱。从主要进口商品数量来看，8月大豆、谷物、食用植物油、原油、纸浆进口增速分别为29%、130.9%、35.3%、31.8%、5.6%、10.2%，真实的进口情况并不像进口金额表现得那么差。进口价格下跌为企业带来进口福利，缓解了工业通缩对企业经营产生的压力，进口量并未显著大跌。但部分行业进口量疲弱，8月汽车和汽车底盘进口增长-35.9%，反映出国内汽车生产及消费需求不足。钢材、铁矿砂及其精矿进口量分别增长-13.1%、-1%，反映出投资领域需求较弱。

尽管未来几个月进口增速可能回升，但负增长态势仍将延续。交通银行认为，伊朗制裁解除后石油产出或很快提升，日产出能提高50万桶，OPEC原油日均产量3150万桶创三年新高，国际油价可能仍将低位震荡。中国稳增长力度加大，大量基建投资能够带动进口需求保持稳定。在进口价格同比降幅收窄和进口量保持稳定的情况下，未来进口增速有逐渐回升的可能。但由于前8月进口跌幅高达-14.5%，因此全年进口负增长的可能性比较大。

商务部新闻发言人沈丹阳在上个月的例行发布会上曾表示，中国外贸发展形势比预计的更严峻、更复杂，全年出口不容乐观，不排除今后个别月份的出口仍然出现负增长的现象。

与此同时，出口疲软也将令决策层在管理汇率时谨慎行事。宋宇认为，目前的贸易顺差为历史第二高位，这意味着人民币面临升值压力，但由于非商品贸易流出规模要大得多，虽然人民币兑美元汇率已自8月25日的低点升值，但预计政府不大可能允许其明显走强。