文｜一波说

2019年胡润百富榜上，牧原董事长秦英林、钱瑛夫妇上榜身家1000亿，位列第15位。截稿时，牧原股份市值1828.97亿元，上市仅短短六年，以30倍股傲视整个A股资本市场。

单从市值规模来比，秦英林家族的牧原股份已弯道超车，成为中国养猪第一股。截稿时，昔日“猪王”温氏股份总市值为1812.5亿元，退居第二。

很多人小瞧农牧业，特别是养殖业，事实上，仅A股资本市场上，农牧业的市值已上万亿，知名企业如刘永好家族的新希望，温志芬家族的温氏股份、秦英林家族的牧原股份等。

牧原始创于1992年，总部位于河南省南阳市，其主营业务99%以上为生猪养殖，牧原集团现总资产553亿元，员工4万余人，下属子公司150余家。2018年出栏生猪1100多万头，规模化养殖居全国第一。

秦英林，生于1965年，河南南阳内乡人。牧原股份，是南阳市市值最大的上市公司，提起秦英林的名字，当地人都知道，他是“养猪的”企业家。27年前，秦英林和妻子钱瑛，就是一起双双辞去公职返乡养猪的大学生。

坐落在河南内乡县马山口镇默河西岸的河西村小学，就是秦英林曾经就读过的小学。“让财富回归本源，把责任担在双肩！”多年以来，像秦英林母校河西小学，还有内乡的老庄小学等，尽管得到秦英林夫妇及牧原太多的支持，但都没有标上“秦英林”、“钱瑛”、或“牧原”的的名字。

南阳，是诸葛亮《出师表》“臣本布衣、躬耕于南阳”那个地方，可到了秦英林小时候，这里很多农民和他家里一样都很穷。

当年，秦英林曾劝父亲养猪，父亲也听他的话，养了20头猪，结果瘟疫以来，仅存活一头，损失惨重。也许正是这事，让小小年纪的秦英林埋下要学好畜牧业的种子，当然也是为了回报对父亲的愧疚。

高考时，秦英林获得保送河南大学的机会，可他却拒绝了，为了学会养猪，他选择了河南农业大学的畜牧兽医专业。1989年毕业后，他先是进入国企工作，但仍不忘养猪那个执念。上世纪90年代初，他和妻子钱瑛一道“下海”，回南阳内乡养猪。

6月22日，被牧原人定为每年一度的“养猪节”，1993年6月22日这一天，牧原从22头猪养起，开启了牧原这家养猪企业砥砺前行的历史。

当时，从农贸市场买了22头小猪，秦英林和钱瑛这两位大学生开始了养猪的创业生涯。不过，和其他农户养猪不一样，他们一边养猪，一边研究猪饲料、生长周期，可还是难逃瘟疫的魔爪，那些小猪几乎快死光了。

尽管如此，他们还是没有放弃，四处托人贷款，继续扎进养猪业。到1997年，养猪规模已突破10000头，秦英林、钱瑛夫妇，也成为当地养猪大户。

创业从来是不易的，1998年，正当秦英林扩大规模，创建养猪基地时，正好金融风暴袭来，当时，面临资金链困难的秦英林，工程建到一半就停下来了，连猪饲料都买不起。从低谷爬起来后，2000年，河南省牧原食品股份公司成立了，2014年1月28日，牧原股份成功登陆深交所上市，当年10月胡润富豪榜发布，秦英林、钱瑛夫妇首次登顶河南首富，身家90亿元。

秦英林曾说：“我们还没上市，资金却已经超过很多上市企业的市值。”他说刚上市的时候自己反思：猪养得比牧原好的人比比皆是，为什么我们能上市？当时那么多国企，为什么我们的成长过程那么快？

秦英林说：是技术好？不对，当发生蓝耳病时，我们去温氏、扬翔等企业学习。此外，他也分析人才、管理等因素，“千万别说管理，看看账单报表，气得想骂人”，至于机遇，秦英林也一口否认，他认为，行业共享的时代谈不上机遇。

河南第四富豪侯建芳将雏鹰农牧推下退市悬崖

2019年10月16日，雏鹰农牧正式退市。“养猪第一股”告别A股市场了，这也是继中弘股份之后的面值退市第二股。

出来混的，迟早是要还的。负债累累、把猪饿死、欠债肉偿的“中国养猪第一股”雏鹰农牧，却在猪价坚挺的“猪周期”里，狠狠地滚落下退市的悬崖。雏鹰农牧退市，让很多人深思：同为养猪的，且同为河南人，在同样的行业大背景下，牧原正蒸蒸日上，侯建芳的雏鹰农牧咋就不行呢？

此前，雏鹰农牧董事长侯建芳受访中反思道，这是产业链太长、盲目扩张过于自信，最终成也杠杆，失也杠杆。可凡事有“果”必有“因”，雏鹰的苦境，离不开创始人、掌门人侯建芳的“作”，不作不会死！

翻看牧原股份和雏鹰农牧这二家河南养猪上市企业多年财报，事实上，其养猪模式都大同小异，并无太大的差异性。比如，侯建芳也好，秦英林也好，都花费巨资建先进的猪舍及设备。由于猪舍和设备的自动化程度提升，所需养殖人员数量也会逐步减少，从每头猪的人工成本来说，几乎差不多。

另外，所谓“猪饿死”是嘴上的噱头，作为养猪行业的头部公司，其饲料成本要远远低于同业水平。从养殖基地战略布局来看，无论是温氏、牧原，还是雏鹰，均无一例外建于产粮大地上。

事实上，在规模扩张中，国内养猪业龙头均采用“公司+农户”为代表的轻资产模式，至于那些自我繁殖自我养育的“重资产”模式，至多也是类似连锁商业“旗舰店”一样，并不能代表行业发展生态。

很多人说，养猪业的核心，就是育种技术和能力上，至于产能、人才、管理等，都是必要的，可育种才是核心竞争力。

事实上，侯建芳也看到这一点，于2017年雏鹰农牧成立种猪育种产学研创新中心。在雏鹰面临退市时，另一家河南农牧业企业“枫华种业”就准备IPO上市。很长时间里，雏鹰是枫华种业的第一大客户，也间接持股这家公司的股份。

很长时间里，“雏鹰模式”是养猪业争相学习的对象，可一项项债务违约引发了多米诺骨牌效应，让雏鹰农牧陷入了空前严重的资金危机，侯老板为什么会将一手好牌打烂呢？

侯建芳，是河南新郑人，也是地地道道的农民企业家，他的身上也带有“草根性”。侯建芳最早是养鸡的，1988年，参加三次高考落榜的他，因家境贫穷，再也无法复读，他瞒着家人，怀揣100元学费，到省会郑州牧专上了23天的畜牧培训班。

回家后，侯建芳五元、十元东挪西借，筹集了200元钱，在自家的住房里养鸡，后来又养了几头猪，由于当年行情好，短短一年后，他成了万元户，赚到了人生第一桶金，在农村搞个体养殖，他一干就是15年。

2003年，37岁的侯建芳与叔叔侯五群、婶婶刘喜娣等共同出资600万，创办了河南雏鹰禽业。日后，他们家不单养鸡、还养猪，并将公司变更为“雏鹰农牧”。2001年，掌门人侯建芳启动了“公司+农户”雏鹰模式，曾带动一方百姓靠养殖来致富，也就是养猪脱贫模式。

雏鹰农牧早期的成功，是河南家族企业联手创业的典型案例，其中，侯建芳曾登顶河南首富，即便是2018年，他依然是河南第四富豪。雏鹰农牧于2010年在深交所主板成功上市，被市场称为“养猪第一股”，相比之下，温氏公司是2015年11月在创业板上市，牧原股份是2014年在深交所上市的。从资本运作角度来说，侯建芳老板也是走在前头的。

可翻过来看，当侯建芳老板将重金忙于围“豪华猪圈”时，温氏老板在干什么？用重金砸向育种上，不同的“因”种出不一样的“果”。

另外，雏鹰农牧在持续扩张布局中，也伸进高端市场，并曾跑在行业前头，比如发展藏香猪产业，也包括后来的“雏牧香”。从战略布局上看，这还不错，也适应当下消费升级的潮流；不过，高端猪肉毕竟的“小众”产品，前期投入特别大，每一个环节都须重金布设，一旦资金流动性跟不上，很容易半途而废。

在农牧业中，和牧原秦英林钟情于养猪业不一样，刘永好是跨界的，且家族企业呈现多元化特点，也许，侯建芳也想学这个。

可有一点，跨界也好，多元化也好，除了分散风险外，更在于关键资源的运用能力上，这方面，侯老板和刘老板相比，只能“望其项背”了。多年以来，雏鹰农牧的投资布局，有的和自身产业勉强“擦边球”，比如投资“沙县小吃”，有的则差太远了，显得杂乱无章，没有头绪，比如收购女总裁李花的“老东家”，到底是啥投资逻辑呢？

欲望无边，最后也是苦海无涯，至于其儿子侯阁亭搞电竞，那就不必多说了，至少和养猪搭不到一起的。总之，多年以来，从融资、布局、商业模式、到经营体系的布设等，雏鹰农牧的侯建芳都有不少的失误，也存在不少漏洞及问题，像“猪饿死”、“肉偿”等胡乱操作，事实上也导致了上市资本平台信用体系的破坏，让股东、机构、股民都失去了信心，退市也许是个解脱吧！

据说，牧原股份内部，有一首《拜猪文》，个中句子，蛮值得细细品味：“我们不再犹豫，不再把珍贵的时光耗费在对人生价值的讨论上，而是坚定信念，像猪一样，少算计，多奉献，创造价值。”

也许，好好玩味下，“坚定信念，像猪一样，少算计，多奉献，创造价值”，侯建芳老板也会有“逆天改命”的机会。