中国人民银行决定，自2015年10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%。GDP低于7%的目标，工业企业跌幅继续扩大，物价跌幅大于预期,是本次降息主要原因。

央行降息降准，目的是维持货币市场的宽松环境，利于降低企业融资成本，利于房地产市场的稳定，对经济增长有重要的稳定作用。对P2P网贷有没有影响呢？先让我们看几组数据：

1.一年期存款利率变化：

1996年：10.98%；

1997年：8.64%；

1998年：7.92%；

1999年：5.65%；

2007年：4.14%；

2008年：3.6%；

2011年：3.5%；

2012年：3.25%；

2014年：3%；

2015年3月：2.5%；

2015年5月：2.25%；

2015年6月：2%；

2015年8月：1.75%；

2015年10月24日：1.5%。

2.余额宝收益率变化：

2013年7月2日：6.17%；

2014年1月2日：6.76%；

2014年12月21日：4.42%；

2014年6月16日：3.98%；

2014年9月30日：2.999%。

3.P2P网贷平均收益率变化：

2013年7月：26.35%

2014年10月：16.46%；

2015年1月：15.84%；

2015年3月：15.02%；

2015年4月：14.16%；

2015年7月：13.58%；

2015年8月：12.98%；

2015年9月：12.63%。

降息后一年期存款利率为1.5%，而国家统计局公布的2015年8、9月CPI指数分别为2%、1.6%，连续两月出现存款利率跑不过CPI的情况。那么连续两个月实际CPI高于一年期存款基准利率意味着中国正式进入到“负利率”时代。伴随着央行的持续降息，余额宝类货币基金产品，特别是P2P网贷平均收益率不谋而合地同步进入下降周期，二者之间到底有没有必然关系？接下来影响会怎么样？观察君有这么几点看法：

1.余额宝类货币基金收益率会继续下降，预计在年内可能跌破2%。今年以来，不少P2P网贷平台都纷纷打出“余额宝已死”、“马云哭晕在厕所里”的口号，呼吁大家摒弃余额宝，转投自己的P2P，其实这是不科学的。余额宝的流动性、安全性决定了它的收益率参考标的应该是银行活期，而不是P2P。不过结合余额宝的收益率变化趋势不难发现，很多P2P平台上推出的活期理财产品，收益率动辄8%、10%甚至更高，那就有点扯淡儿了，观察君看了只能是“呵呵”了。

2.每逢央行降息，总有P2P平台站出来说：央妈降了，我们不得不降啊。也有不少P2P投资人认为，央行都降了，P2P跟着适当调整是情理之中的事情，其实不然。观察君在上一次降息中就提示过大家：跟着央行降息的P2P平台都是耍流氓。原因很简单，民间金融生来就是民间的，P2P平台不论披着什么样华丽的外衣，其对接的债权和高大上的银行相比，都可以说是垃圾中的垃圾，不排除部分垃圾还可以回收再利用，可以变废为宝，但是风险不在同一个水平线上。还是那句老生常谈的话，降息前，从银行借不到钱的个人或企业，降息后也借不到。

3.P2P网贷的平均收益率自2013年7月的26.35%到今年9月的12.63%，已经被腰斩，说明了什么呢？首先我们要明白一点，P2P网贷的收益率还会继续下降，观察君认为合理区间应该在8%-12%之间，甚至更低，任何一种新生事物，都有其红利期，P2P网贷的红利期正在式微，要正视这一现实；其次自去年以来，尤其是今年，大批正规军杀入P2P网贷领域，一方面市场教育已经接近尾声，监管步步趋近；另外一方面了大量优质投资人的杀入，债权供应不能同幅度增长；还有就是部分初步完成了品牌塑造的P2P平台，天量成交量的同时，步步降低收益率，进而带动了整个行业收益率的下降。

4.我们要正视一个现实，央行接连释放流动性，说明我们的实体经济不是十分乐观，还有下行风险，这个对于我们的P2P平台来说，不是好事情，借来的钱不能生更多的钱，逾期甚至是违约是大概率事件，特别是在监管趋近，整个行业运营成本倍增的大背景下，一大波造血能力不强的P2P平台退出历史舞台是大概率事件。指望被大平台并购，那有那么美丽的事情，你的价值几何啊？忽悠投资人“众筹”入股，忽悠你说几年后上市快抢原始股，先想想有没有可能，买家没有卖家精，创始人都退不出来套不了现，何况尔等小散户？

5.还要特别警惕拿到了千万级天使轮、亿元A轮的P2P平台。观察君告诉大家一个残酷的事实，这个行业拿到百万说千万、拿到千万人民币说千万美金的情况不胜枚举。不少平台在拿到一轮融资之后，各种布局，各种挖人，各种宣推，钱花得差不多了才发现，下一轮的钱还没有到位。资金是敏锐的，也是血腥的，90%的创业企业“C轮”死，是个不破的自然规律。

总之，观察君认为：P2P网贷收益率下降，和央行的降息没有必然联系；P2P网贷的红利期已过，收益率还会持续下降；各位在投资P2P网贷的时候，务必降低收益预期，同时务必看好本金。

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