记者 | 田思奇

当地时间4月20日，即将到期的美国西德克萨斯轻质原油（WTI）5月期货收跌-37.63美元/桶，暴跌超300%。虽然这并不意味着消费者可以在加油站一边加油还一边收钱，但的确相当于原油卖家必须向买家付款，才能让后者帮忙拿走原油桶。

在第二季度的低谷过后，全球原油需求有望随着经济活动复苏逐步接近原有水平。然而从长期来看，在新冠疫情的影响下，原油需求或比预期中更早地抵达峰值，进入平台期。

此次暴跌与2020年5月的美原油期货合约将在当地时间21日进行交割有关，主要反映出在疫情导致各国封锁边境、工厂停摆、数亿人取消通勤和商旅的时期，原油需求的大幅减少，以及供应过剩导致全球的原油储存能力不足。

值得注意的是，原油的需求和供应在短期内弹性很小。彭博新闻社解释称，当人们居家隔离时，不管汽油有多便宜，都不会增加开车频率。供应方面，关闭油田基础设施再重启也比开关水龙头复杂得多，一些石油公司即使亏损也要继续抽油。

尽管储存可以帮助稳定上述缺乏弹性的市场，但由于产能过剩已久，全球已没有多余的地方储存原油。《纽约时报》援引能源专家称，全球估计有68亿桶的储量，近60%的储量已被填满。

WTI原油期货交割地点——美国俄克拉荷马州库欣地区的储存变化更明显。Rystad能源公司称，库欣可容纳8000万桶石油，今年2月时储存量不到一半。但现在库欣的空闲储存量仅剩2100万桶，预计5月就将填满。

在其他市场，作为欧洲标杆的伦敦布伦特原油期货周一也大幅下挫，但收盘价格仍保持在25美元/桶以上。6月交割的美油期货周一下跌18%，仍收于20.43美元。《华尔街日报》认为，这反映出投资者乐观地认为全球经济将在今年晚些时候反弹，原油需求也将消化过剩的储存，因此形成期货溢价的局面。

在周一的新闻发布会上，美国总统特朗普表示，眼下是购买原油的大好时机，正在研究将至多7500万桶石油纳入战略石油储备。该储备建立于1973至1974年石油危机期间。

但石油需求很难在今年恢复原有水平。国际能源署（IEA）上周预计新冠疫情将在2020年抹去近十年来的石油需求增长，各国不得不停产抗疫。今年4月的原油需求将从1亿桶/日的水平下跌2900万桶/日，2020年全年平均下跌930万桶/日。

美国能源情报署（EIA）的预测则相对乐观，预计4月需求将下降1800万桶/日，全年平均减少520万桶/日。

然而新冠疫情让原油行业面临更大的风险，那就是需求峰值的加速到来。

国际能源署此前在《2019年世界能源展望》中表示，全球石油需求将以每年1%左右的速度扩张至2025年，达到1.05亿桶/日，并平稳持续至2030年。挪威船级社（DNV GL）在对石油需求峰值的预测中表示，全球石油需求将在三年内达到峰值，平台期持续至2030年，然后急剧下降。

原油需求不再增加的常规原因包括效率提高，以及电动汽车的推广。《金融时报》分析称，过去15年里美国石油需求就表现出效率提高带来的结构性压力。美国原油需求的最高水平还要追溯至2005年的2080万桶/日。尽管从那时直到2019年，美国人口增加2000万，车辆行驶里程增加10%至90亿英里，但2019年美国的石油消费量仍低于2005年的水平。

此外，电动汽车的初步普及会在中国、印度和欧洲等地对原油需求造成深远影响。

与此同时，新冠疫情对世界带来的改变将进一步加快原油需求峰值的到来。疫情暴露出全球化供应链的脆弱，各国恐在这场公共卫生危机平息后寻求加大本地生产的力度，原油需求将因此减少。

在全球封锁的状态下，数亿上班族无需通勤，开始使用在家办公，国际商旅也几近停摆。但在过去十年中，航旅一直是石油需求增长最快的来源之一。长期来看，企业会越来越看重居家办公和视频商务会议的高效率和低成本，并加大比例，这都意味着摆脱对原油的依赖。而已经过去的2019年就将成为全球原油需求达到峰值的节点。