记者 | 张子怡

5月7日，深交所对深圳市皇庭产业控股有限公司（以下简称“皇庭产控”）发布了监管函。

作为上市公司皇庭国际（000056.SZ）的第一大股东，皇庭产控在未提前披露的情况下，于2月24日减持皇庭国际65万股，占上市公司总股本的0.06%。

深交所在监管函中称，上述减持行为违反了上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则的规定。

皇庭国际董事会秘书曹剑解释称，因受新冠肺炎疫情影响，相关人员沟通协调不及时，皇庭产控质押在方正证券股份有限公司(以下简称“方正证券”)的少量公司股票被被动卖出，导致公司第一大股东持股出现少量变动情况。

wind数据显示，皇庭国际董事长兼实控人郑康豪，通过其控股的皇庭产控和皇庭投资管理有限公司（以下简称“皇庭投资”），合计质押了其持有的皇庭国际4.9亿股，质押率达52.69%。皇庭产控和皇庭投资分别为皇庭国际第一、第二大股东。

在被动减持前，皇庭产控持有皇庭国际无限售条件股份约2.55亿股，占皇庭国际总股本的21.74%；皇庭产控及其一致行动人共持有皇庭国际无限售条件股份约5.96亿股，占皇庭国际总股本的 50.74%。

郑康豪为潮汕商帮“二代”，其父亲为祖籍广东潮阳的郑世进，是深圳最早的开发建设者之一，被称为“深圳的拓荒牛”。郑康豪也是潮汕地产圈的佼佼者，担任着皇庭国际董事长、皇庭集团实际控制人、皇庭房地产开发董事长、同心基金董事长等诸多重要职务。

皇庭国际作为郑康豪名下的上市公司，多年来业绩平平。

在历经数年转型商业不动产后，皇庭国际于去年7月宣布去除房地产属性，公司所属行业分类从房地产业变更为商务服务业。

皇庭国际2020年一季度报告显示，公司实现营业收入1.38亿元，同比下降36.55%；归属于上市公司股东的净利润301.26万元，同比下降93.62%。

皇庭国际表示，除了因新冠疫情给旗下物业减免租金，影响到利润与收入之外。公司于年底转让了持有的的深圳市同心小额再贷款有限公司（以下简称“同心再贷款”）部分股权，其不再纳入公司合并报表，从而影响了收入和利润。

2018年，同心再贷款实现营业收入2.87亿元，归母净利润1亿元，2019年前10月，同心再贷款实现营业收入2.15亿元，归母净利润9160.16万元。

同心再贷款确实为皇庭国际贡献了不少利润。事实上，金融类业务曾是皇庭国际重要的发展方向。

2016年，皇庭国际以股权收购方式成为深圳市同心投资基金股份公司第一大股东，同时控股同心基金旗下小额再贷公司。2018年年底，受政策监管影响，皇庭国际开始陆续剥离名下金融资产。2019年底，皇庭国际公告称，将同心再贷款51%的股权转让给同心基金。

皇庭国际坚定的要走商业地产运营之路，可业绩一直不乐观。

皇庭国际2019年年报显示，公司2019年实现营业总收入9.5亿，与上期持平；实现归母净利润5060.1万，同比下降44.2%。其中，“商业运营服务”成为公司主要的营收来源，其营业收入为6.1亿，营收占比为64.6%，毛利率达68.4%。

皇庭国际在年报中称，公司不动产整体管理面积已经超过160 万平方米，已布局珠三角、长三角、西南、中原、西北等区域。

具体来看，皇庭国际自持项目有4个，分别位于深圳、重庆和成都，其中位于深圳的皇庭广场面积最大，也是皇庭的标杆性项目；整租运营的项目有4个，分别位于深圳、湛江、厦门、郑州；轻资产运营的项目有13个，分别位于西安、杭州、武汉、沈阳等地，项目分布遍及全国。

华南区域仍然是其主要营收贡献来源，2019年，皇庭国际华南营收占比87.89%，西南和华北分别营收占比7.4%和4.71%。其中深圳皇庭广场2019年租金和物业费等收入合计3.39亿，同比上年2.89亿增幅17.3%。

位于深圳福田CBD核心地段的深圳皇庭广场是皇庭国际的核心资产，该广场北倚市民中心，南临会展中心，地段位置绝佳。

皇庭广场项目曾开发多年，过长的开发周期一度拖累皇庭国际业绩，郑康豪也曾借由项目难开业数次为之借款。好在2013年开业后，皇庭广场一跃成为皇庭的标杆项目，提振其业绩。

不过，福田CBD核心地段的购物中心同质化竞争激烈，在皇庭广场周围还有怡景中心城、coco park、卓悦中心同其竞争客流。深圳皇庭广场的未来增长还有待观察。

业绩下滑之外，皇庭国际的资金问题亦惹人关注。

财务数据显示，截至2020年一季度末，货币资金为2.509亿元，较去年年底增加了0.806亿元。短期借款为7.25亿元，一年内到期的非流动负债为7.723亿元，两项合计14.97亿元。偿债压力十分显著。

再加之，郑康豪常年质押持有的皇庭国际股份，高质押率背后更隐藏着平仓风险。