记者 辛圆

国家统计局周二发布数据显示，4月消费者价格指数（CPI）同比增长3.3%，涨幅较3月回落1个百分点，创7个月新低。国际油价持续下跌及需求不足导致工业品出厂价格指数（PPI）同比下降3.1%，降幅比上月扩大1.6个百分点。

数据发布前，界面新闻采集的7家机构预测中值显示，4月CPI同比上涨3.5%，PPI同比下降2.6%。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智对界面新闻分析称，两方面因素导致4月CPI继续回落，一是疫情缓解下交通物流的逐渐恢复，食品价格普遍下降，二是国际原油以及大宗商品价格下跌，逐渐传导到消费端，带来国内燃油和部分工业消费品成本下降，促进非食品价格回落。

统计局数据显示，4月份，食品中，鲜菜价格环比下降8.0%，畜肉类价格下降5.5%，其中猪肉价格下降7.6%，鲜果价格下降2.2%，蛋类价格下降1.9%，粮食价格上涨0.4%。非食品中，汽油、柴油和液化石油气价格分别下降7.5%、8.2%和3.7%；随着复工复产加快，出行需求增加，飞机票价格上涨5.6%。

刘学智表示，从最近几个月CPI走势来看，年内高点已过，未来整体涨价压力不大。他分析称，随着能繁母猪和生猪存栏量逐渐回升，猪肉供给将逐渐增加，猪肉价格涨幅会趋于收窄，对CPI拉动作用减弱。非食品方面，由于疫情导致需求偏弱，再加上工业品出厂价格下降，难以支撑相关消费品价格上涨。

今年以来CPI持续走低，从1月的5.4%降至4月的3.3%，分析师指出，随着CPI的逐渐回落，后期贷款利率仍有调低可能。

刘学智表示，疫情对物价的短期冲击已经消退，但是对需求的抑制作用仍在显现。物价下行一方面为逆周期宏观政策调控释放了空间，另一方面需求偏弱又需要宏观政策力度加码。未来货币政策仍需要偏向宽松调节，贷款利率将趋于下行。

国盛证券研究所首席固定收益分析师杨业伟对界面新闻表示，物价并非今年影响货币政策的主要变量，当前货币政策主要目的在于稳经济，因而货币政策会继续保持宽松，央行将继续通过降低LPR利率的方式引导贷款利率下行。但对存款基准利率调整会相对审慎，央行依然希望通过市场化方式来引导存款利率变化。

和物价相比，分析师认为，工业品面临的通缩压力或更令人担忧。

长江证券首席经济学家伍戈在研报中指出，尽管国际主要原油巨头已达成减产协议，但原油库存仍可能创历史新高，全球需求萎缩将主导油价低位运行。国内来看，虽然基建、地产启动下钢铁等库存有所去化，但仍处于近年高端，未来PPI通缩将加剧。

杨业伟表示，目前国内需求恢复缓慢，除基建投资温和发力外，房地产销售并未出现强劲复苏，而海外疫情蔓延将明显制约外需，工业品通缩压力不容忽视。他指出，工业品价格通缩压力加大意味着企业盈利能力下滑的幅度将会提升，这将抑制企业投资意愿，进而加大经济下行压力。

统计局数据显示，4月份，受国际原油价格大幅度下跌影响，石油和天然气开采业价格环比下降35.7%，降幅扩大18.7个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业价格下降9.0%，扩大1.2个百分点；化学原料和化学制品制造业价格下降3.0%，扩大1.6个百分点。

钢材和有色金属等行业产品价格降幅有所收窄。其中，有色金属冶炼和压延加工业价格环比下降2.2%，收窄1.3个百分点；黑色金属冶炼和压延加工业价格下降1.6%，收窄0.3个百分点。煤炭开采和洗选业价格由涨转降，下降2.3%。医药制造业价格由平转涨，上涨0.3%。