文|经观财经眼  一业

那些口口声声，说蔚来汽车不行的人，你们应该擦亮眼睛，看看这家“后浪”公司最新的股价……

7月9日，蔚来汽车的股价涨幅超过13%，市值突破170亿美金。

蔚来汽车的股价，已经创下历史新高！

蔚来汽车的市值，已经突破千亿人民币！

滚滚的时代洪流，实在是太无情。

不要说特斯拉的市值已经碾压了丰田汽车，昔日叱咤风云的“牛头标”现出了“纸老虎”的原形。

就是你看不起的蔚来汽车，称王中国车坛似乎也是指日可待？

中国车坛的“巨无霸”上汽集团，有美国通用和德国大众在背后“撑腰”，市值也不过只有2000多亿人民币，蔚来只需要再翻个跟头，就可以傲视群雄！

谁说蔚来汽车不行？

明明是太行了！！！欧耶！

01

不好意思，差点就忘了，我就是那个说蔚来不行的人……呃，你有没有体会到我此刻的尴尬。

为了不让自己太过尴尬，我要对你说一些悄悄话。

老弟，老弟，股票市场你别太当真，蔚来汽车的股价去年曾经跌到过接近1美金……

你非要当真，我会告诉你蔚来创下的“历史新高”是怎么回事。

那是2018年9月秋高气爽的某一天，蔚来汽车正式在美股上市，上市第二天市值就突破了百亿美金，此后便一路跌跌撞撞、四面楚歌……说多了都是泪，只论待遇，不提瑞幸咖啡造假这一茬，市场对蔚来的态度远不如瑞幸咖啡。

说白了，蔚来这几天里创下的“历史新高”，不过是重新站在了市场给这家公司划定的起跑线上。

蔚来重新站在了上市时的起跑线上，这句话绝对不是玩笑！

还记得吗？几个月前，在蔚来生死存亡的时刻，合肥接盘蔚来的协议中，蔚来拿出的资产，包括中国范围内整车研发、供应链与制造、销售与服务、能源服务等核心业务与相关资产，可以说倾囊而出……

但这些核心资产的作价、估值，却只有177.7亿人民币，也就是约25亿美金。

25亿美金，着实是一个不太光彩的数字——2018年9月正式在美股上市之前，蔚来共计经历了A1、A2、A3、B、C、D六轮融资，这些融资的合计金额，就已经达到24.52亿美元，这还不算蔚来上市时又融了10亿美金！

只能说，虽然代价惨重，但蔚来终于又有钱了，终于实现了重启……

但是，你如果拿不太靠谱的股票市场来判断蔚来汽车行不行，我看这个方法是真的不太行。

02

蔚来汽车的股价又嗨起来了，这到底是为什么？

原因实在太多，多到我怕你看了会烦，合肥接盘、腾讯增持、销量新高、政策加持、互联网大市走牛……

种种利好如行云流水一般，一气呵成，总之，你想要为蔚来股价的上涨找个理由，到处都是理由，你可以随便挑、随便选。

其实呢，所有理由，还是抵不过那个最显而易见的理由——现金流！

1、合肥注资70亿接盘蔚来中国之后，蔚来汽车又增发了7200万股，包括腾讯的认购，蔚来增发共筹集资金4.28亿美金。

2、蔚来创始人李斌给出了承诺，毛利上坚决不能再做赔本的买卖，年底蔚来汽车的毛利率要达到2位数。

一句话总结：当年蔚来汽车融资还要挑合意的资方，但自从去年吃过了现金流告急的亏，现在已经开始疯狂储备粮草、开源节流、力争上游。

今天的蔚来，确实是不缺钱，7月10日，蔚来又坐实了之前的传闻——蔚来签约的六家银行，将向蔚来中国提供104亿元人民币综合授信。

生意场上的一条“潜规则”：如果你想四两拨千斤，干一桩大生意，往往就需要拿出你吹牛的本事，吹出你很有钱、很有实力的形象。

造车这件事情，有什么不一样吗？

新能源汽车这一行，传统车企抱团去干的不在少数，因为太烧钱了，所谓的造车新势力，自然也都是“吞金巨兽”。

说白了，有钱这件事情，本身就是一种竞争力！

原理大致如下：造车需要付出巨大的沉没成本，没有回头路，同时你必须持续扩张才有生路，在真正确立你的市场地位、行业地位之前，扩张意味着要持续花钱，而且绝不能在媒体、供应商面前露怯——去年，蔚来的供应商就被吓得瑟瑟发抖，这可不是什么好消息。

美团最近投资的理想汽车，就是一个例子。

理想汽车的创始人李想最近表示，在保证较高毛利、保证现金流为正的前提下，可以放弃盈利，但必须扩张。

李想是这么说的，“一旦对手获得竞争优势，它会拿走最好的资源，供应商的资源、用户的资源、媒体的资源、渠道的资源。”

理想汽车有这种担忧，难道蔚来汽车会没有？不可能的！蔚来汽车有两款车，二季度交付量突破1万台，理想汽车只有一款车，二季度也交付了6千多台。

蔚来汽车股价大涨，和蔚来汽车行不行没有太大的关系。顶多也就是证明，蔚来又有钱了，有金主背书了，可以继续留在“牌桌”上。

而扩张大戏、正面厮杀，可能才刚刚开始！