昨日晚间，北京市首次发布空气重污染红色预警，单号限行！一时间，刷爆朋友圈和微博圈，雾霾又来了，我们该怎么办？

上周，北京刚刚遭遇了一场雾霾的侵袭，微信朋友圈前一秒还在被帝都的第一场雪刷屏，下一秒就已是黄沙漫天。画风转得太快，让人不经感叹：身在帝都，既能享常人不能享之福，也要受常人无需受之罪。这不，北京市环保局5日发布消息，雾霾将在7号再次来袭，昨日雾霾终于再度来临。

关于雾霾，我们早已十分熟悉。2013年，全国各地雾霾天气频发，“雾霾”成为了年度关键词。今年3月，柴静的一部《穹顶之下》再次掀起了舆论浪潮，一时之间，社会各界争议不断。但毫无疑问的是，雾霾这货该治治了。

事实上，在今年10月29日和11月10的《菜鸟投资参考》中，关于雾霾和环保类主题的题材，菜导已经让大家可以埋伏了。

政策东风已起

11月30号，习大大出席气候变化巴黎大会，再次强调了中国应对气候变化和实施节能减排的决心。大大这番话，暖的可不仅仅是西方国家的心，那一群蓄势待发的环保企业，内心想必也是火热无比。而这份火热，可谓是来之不易。

环保企业不像煤炭企业，后者顶着“GDP支柱”的大高帽，连年亏损也能靠政府补助来维持经营。环保企业刚好相反，它刚刚起步，前景广阔，但投入大、回收慢，在中国过去几十年追求体量和速度的过程中，它带来的效益太过遥远，以致于被忽略了。

随着雾霾、赤潮、土壤重金属污染等现象的出现，高速发展带来的负面效应再也无法置之不理。而在大气、水、土壤三大污染里面，大气污染首当其冲，国务院最早在2013年通过了“大气十条”，鼓励污染型企业转型和环保型企业发展。近年来，节能环保补贴，税收减免等各项优惠政策更是层出不穷。

绿色通道已开，政策东风已起。从2004到2014的10年间，环保企业数翻了将近20倍，行业规模不断扩大。

行业格局初具

乘着政策的东风，雾霾治理企业也成为了风口上的猪，发展迅猛。我们都知道，PM2.5是衡量雾霾严重程度的重要标准，而万德依据这一指标推出的PM2.5概念股也因此具有较强的说明意义。概念股包含的18家企业，从经营业务到分布地域都有着明显的特征。

1. 业务分布

18家企业中，有10家主营脱硫、脱硝、除尘设备生产，还有3家主要生产脱硫、脱硝催化剂等辅助化学品。这些产品可以净化工业废气、汽车尾气，从源头上减少空气污染。而超过70％的企业覆盖在空气净化这一领域，一方面反映了这一市场的巨大需求，另一方面也暗含着行业渐趋饱和的危机。

有4家企业主要经营环境监测设备和系统，有的是行业龙头，业务专一领先，有的产品线齐全，各项实力都不弱。虽然占比较低，但这些企业近期都加快了扩张步伐，或合并，或收购，或开设分支。环境监测作为治霾的第一环节，重要性不言而喻，就目前的业态分布和行业现状来看，未来前景还很大。

2. 地域分布

（PM2.5概念企业地域分布）

18家企业中，江苏有5家，北京有3家，浙江和福建各有2家，河北、山东、安徽、山西、四川、重庆各有1家。从地域上来看，多分布在东部沿海，以及雾霾高发地——京津冀、长三角、长江河谷等地区。因病制药，驻扎在“雾霾”根据地，更便于这些企业“近水楼台先得月”。

江苏是中国轻工业发展的摇篮，分布在那里的治霾企业数量多，且以设备制造型企业为主；北京的政策、技术红利较多，企业类型相对多元化，分析研究类、生产制造类都有。

企业盈利可观

光看概念和前景，就已经让人忍不住剁手了，要是再看一看这些企业的业绩，只怕这手是注定要剁了！下表是PM2.5概念股今年前三季度的净利润和营收同比变化率：

18家企业中，有15家实现了盈利正增长，而且还不是小打小闹，其中13家企业的净利润同比增长率超过30%，有4家甚至是翻倍增长。利润亏损的3家企业都属于空气净化领域，与菜导对该领域市场渐趋饱和的猜测不谋而合。

但反过来说，好业绩并不表示企业就一定运转良好。例如排在榜首的汇源通信，今年的业绩优秀更多是因为去年同期的表现太渣，所以显得今年的业绩“出类拔萃”。

汇源通信的主营产品是光缆，并不包括环保型产品，它被纳入PM2.5概念企业更可能是因为其今年2月与峰业科技环保集团的重组尝试。后者主营业务烟气、脱硫、脱硝设备制造，以及脱硝催化剂生产。

但根据公告，受累于峰业科环实际控制人涉嫌单位行贿被监视居住，这次重组计划以失败而告终。对此，菜导表示疑惑：目前和环保八杆子打不着的汇源通信，为什么还可以任性地站在治霾企业这一队？

买什么？什么时候买？

前面，菜导花了大量篇幅来告诉大家为什么治霾企业值得投，现在，进入最直接、最有用的部分—买什么、什么时候买的内容。

关于买什么，之前的文字中，已经零零碎碎地提了一些观点和建议，总结来说，就是以下3点：

1、若长线持有，尽量避开空气净化类股票，挑选市场潜力较大，竞争压力较小的环境监测类股票，例如：雪迪龙、聚光科技、先河环保等；

2、除了政策、技术红利，北京作为国家首都和雾霾“总部”的双重身份，企业的受重视程度也非其他地区能及，因而可以着重挑选北京的企业，例如：三聚环保、雪迪龙、清新环境等；

3、重视企业自身价值和经营现状，挑选业绩稳增的企业，例如：中材科技、三聚环保、清新环境等。

关于什么时候买，我们依旧用数据说话，看一看下面这张图：红色是大盘指数的走势，蓝色是在同一时期PM2.5概念股的加权收盘价走势。

（数据来源： Wind资讯）

显而易见，PM2.5概念股的走势有明显的季节性特征，冬高夏低，与雾霾天气的发生频率呈正比。冬季受供暖及季风影响，污染气体多，难扩散，致使雾霾天气频发，而每一次雾霾的爆发都是一次治霾理念的洗礼，治霾企业也因此得到了更多关注，股票价格随之追高。

相对于A股市场去年以来的整体疯狂表现，PM2.5概念企业就显得冷静许多。2014年底，当大盘已经驶上快车道时，PM2.5企业的股价只是季节性地缓慢回升，并没有太大的变化。直到今年3月，柴静的《穹顶之下》打破了僵局，PM2.5企业这才开始跟着大盘一路疯涨。

但不容忽视的是：冬天，是雾霾的高发季节，也是PM2.5企业股价上涨的季节，而冬季的雾霾天，有时也暗藏着一个大阳线。所以，别小看了天气预报，盯紧了它，瞅准时机，果断下手。