文 | 中国基金报 房佩燕 赵婷

私募销售也火爆；绩优、头部机构规模大增

中国基金报记者 房佩燕 赵婷

公募基金爆款频出，私募也不示弱，百亿私募持续扩容，绩优私募规模迎来新突破。不过，同样是“丰收年”，私募的感受不同以往，新基金卖不过公募、产品赎回压力陡增、头部效应明显等新情况在业内暗流涌动。

私募销售好于往年 股票策略受欢迎

不少私募表示,今年销售情况比往年好很多，客户的认购热情明显增加。

聚鸣投资人士表示，市场行情的赚钱效应让投资者入场意愿大增。“大家都在跑步入场，对投资收益也比较满意。”

格雷资产表示，今年销售情况非常理想，代销渠道持续放量，直销客户稳步增加，比例约为3：7。客户对于业绩的表现非常关注，多计划加大权益类资产投入。

复胜资产表示，今年销售比较稳定，由于历史业绩较好，投资逻辑与风格稳健，不少高净值客户与机构都在净申购，看好后市产品的投资回报。

根据私募排排网组合大师数据统计，今年上半年共备案证券私募基金7156只，较2019年同期增加9%。

“私募频频暂停申购、推出6年锁定期产品等现象都进一步佐证了私募销售市场的火爆。核心资产不断创新高、外资流入等带动A股市场热情，股票策略成为了今年比较受欢迎的投资策略。”私募排排网未来星基金经理胡泊表示。

格上财富投研部总监付饶表示，今年股票市场行情走高，销售情况比较理想。股票多头型私募基金相比CTA和中性基金更受投资者青睐。自二季度以来，市场的风险偏好明显提高，投资者对股票多头类基金的关注大幅提升。

绩优私募规模增长 头部效应明显

私募普遍感受到客户的热情，但行业的分化也更为明显。

如汉和资本今年推出了锁定期6年的超长期产品，从长期看规模提升明显。汉和资本表示，长期规模提升一方面是因为产品净值上涨带动存量规模自然增长；另一方面是投资回报赢得了客户的长期信任，增量资金持续申购。

新锐私募聚鸣投资今年规模也上了台阶。注重风控、业绩稳健的趣时资产今年规模也实现了突破，趣时资产总经理章秀奇表示，今年各个渠道均有净申购，新增既有老客户追加，也有二季度新产品发行。规模稳步增长，一方面是由于净值的上涨，另外也受益于优选合作渠道、市场热度和投资者资产配置的需求提升。

乐瑞资产将规模增长归因为“天时地利人和”，夏普比、低回撤的“固收+”产品较好契合了商业银行理财资金投资需求。

和公募类似，私募基金的销售也体现出了明显的“头部效应”，大型绩优私募“吸金”能力强悍，这从百亿私募的不断扩容和备案情况可以得到佐证。私募排排网数据显示，截至6月底，百亿级私募44家，较年初增加7家，6月份增加3家。资本旗下的礼仁投资、宁泉资本等在今年新晋百亿私募；知名度较高的“网红私募”林园投资、东方港湾也在今年6、7月份跻身百亿私募行列。

从备案产品来看，基金业协会数据显示，上半年多家百亿级私募密集备案新产品，合计超过600只。高毅资产上半年备案了76只产品，已超过去年全年57只的备案总数。7月份百亿私募又新备案222只基金。

不过，在火爆之中，也有百亿私募暂停了募资，不久前，华东地区一家百亿级私募宣布，适当降低A股仓位，加仓港股，不再接受新客户的资金。

赎回压力增大

对于私募基金来说，今年是个“丰收年”，但不少私募感慨，产品“卖不过公募”，即便是头部私募，也无法比拼公募的火爆。

华南某中小私募人士表示，相比公募，私募的增长幅度要小很多，主要原因一是今年业绩公募和私募差不多，部分公募的业绩放在私募里也非常好。而且，在渠道宣传投入方面，私募无法与公募相比，头部私募渠道稍微广一些，但头部私募今年业绩表现一般。

格雷资产表示，私募基金的份额有所增长，但受限于月度开放的制度安排，在行情连创新高的市场背景下肯定不如日日开放的公募基金方便吸金。

除了“卖不过公募”，在客户认购热情提升的同时，收益率回报预期提升也给私募很大压力。“年初认购的客户，一直在和医药行业基金对比回报率，给我们很大的心理和竞争压力。往年在没有趋势性指数行情时，只要收益率超过理财产品，客户就会比较满意。”枫池资产人士表示。

在认购热潮中，部分私募赎回压力也陡增。有私募人士表示，开放期的旧产品赎回高于往年，投资者加快了基金产品的周转，赎旧买新的操作更加频繁。整体看总规模有所增加，但不比往年明显，与基金产品热销的新闻有很大差距。