文丨诗与星空

配合军事医学研究院生物工程研究所开发这款疫苗的，正是一家港股公司：康希诺。

并且，公司刚刚通过了科创板上市申请。

科创板迎来了疫苗行业的“硬核”玩家。

做个科普，什么是腺病毒载体。

病毒载体中，最为常用的有腺病毒载体、慢病毒载体、腺相关病毒载体、单纯疱疹病毒载体。其中，腺病毒是一种毒性非常弱的病毒，经过基因改造，植入新冠病毒抗原基因。因为腺病毒的毒性微弱，所以对身体影响不大，同时它又具有新冠病毒的特征，所以会训练人体免疫系统产生新冠病毒的抗体，从而能够抵御真正的新冠病毒。

相同的技术，曾经在2017年使用过并且取得了成效：公司生产的Ad5-EBOV埃博拉病毒疫苗获得了国家新药资格认证，并且成为国家储备药。

从这个角度看，公司正在临床试验的新冠病毒疫苗非常具有潜力。

一、技术实力

有陈薇院士背书的康希诺，技术实力如何呢？

公司的高管团队均为硕博学历，学术背景强悍。

董事长宇学峰先生是加拿大籍华人，1988年至1991年，任南开大学生物系微生物学教研室讲师;1996年至1998年，任IBEX Technologies Inc.科学家;1998年至2009年，历任赛诺菲-巴斯德(Sanofi Pasteur Limited.)产品开发部科学家、细菌疫苗开发全球总监、加拿大发酵开发总监；2009年至今，任康希诺生物股份公司董事长。

康希诺是科创板乃至整个A股中罕见的专家型学者汇集成的高管团队，具有丰富的全球顶级药企的研发经验。

公司研发团队汇聚了多位资深科学家和疫苗行业资深专家，他们曾经在赛诺菲巴斯德、阿斯利康和惠氏（现被辉瑞收购）、诺华制药、中生集团等国内外大型制药公司牵头负责或参与创新疫苗的研发、生产和销售。

二、公司业绩

数据来源：iFind，制图：星空数据

对于康希诺来说，业绩可以用“惨烈”来形容。

由于研发投入较高，公司目前尚未进入盈利通道，营收基本为0，亏损逐年增加，2019年亏了1.57个亿。

别的公司卖产品，康希诺卖的是未来和希望。从埃博拉病毒到寨卡病毒，从结核病到脑膜炎球菌… …公司在医学前沿最尖端的领域前进。

三、竞争对手

正在进行新冠病毒疫苗研发的企业，不止康希诺一家。

招股书显示，公司的竞争对手也非常具有实力。

美国生物技术公司 Moderna 采用 mRNA技术平台，其研发的新冠病毒疫苗 mRNA-1273 于 2020 年 3 月开始Ⅰ期临床试验；德国生物科技公司 BioNTech 采用 mRNA 技术平台，其研发的新冠病毒疫苗预计于 2020 年 4 月开展Ⅰ期临床试验。尽管目前 mRNA 疫苗尚无产品获批上市，安全性和有效性仍有待验证，但该方法相比腺病毒载体技术，具有生产工艺更为简化、研发速度更快的优势。此外，美国生物科技公司 Inovio 的 DNA 药物平台疫苗，武汉生物制品研究所和北京科兴中维生物技术有限公司的灭活疫苗也陆续获批进入临床。

四、募资用途

即便是新冠病毒疫苗大规模投入使用，也会存在着为了大局而强制卖低价的可能。

可以想象，在未来1-2年甚至更久一段时间，公司都可能很难达到盈利。为了维持研发水平，公司上市圈钱就非常可以理解。

公司拟募资10亿，主要从事生产基地和疫苗研发。

当然了，由于高管们基本都是业界大佬，慕名而来的投资者络绎不绝，公司也不是很缺钱，账面现金超7亿，还有足够的钱可以烧。

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