文｜五谷财经

这两年，对于百威英博来说，是一个“悲喜交加”的时期，一方面是在华市场业绩表现不错，同时，旗下百威亚太也顺利登陆了H股，但另一方面则是负面信息缠身，比如“小便门”、抽检不合格，而疫情更是重挫了业绩表现。

日前，海关总署发布了2020年8月全国未准入境食品信息。2020年8月，全国海关在口岸监管环节检出安全卫生项目不合格并未准入境的食品206批次。其中，百威英博旗下精酿啤酒品牌福佳再次因超范围使用食品添加剂被拒入境。

对此，百威英博方面表示，在得知消息后公司高度重视，并在第一时间开展相关调查，被海关扣押产品非公司及授权经销商进口；此外，公司在中国经营销售的福佳品牌产品符合中国国标GB2760-2014《食品添加剂使用标准》相关规定。

多次抽检不合格

实际上，市场监管部门和海关总署都会月月抽检食品，其中就包括啤酒，并定期进行信息公开，大啤酒企业很少会“荣登黑榜”，但百威英博是个例外。

2020年8月，全国海关在口岸监管环节检出安全卫生项目不合格并未准入境的食品206批次，根据公告，福佳啤酒再次因超范围使用食品添加剂被拒入境。

《五谷财经》注意到，百威英博集团旗下的精酿啤酒福佳啤酒本次有进口自比利时的2批次共48048千克产品被海关拒绝入境，原因均为超范围使用食品添加剂乙酰磺胺酸钾，分别为福佳顿白啤酒（柠檬味）和福佳顿白啤酒（玫瑰味）。

同时，2020年6月，也有3批次福佳啤酒因为相同原因被拒入境，分别是2批次共24315.78千克福佳白啤酒（柠檬味）及1批次24315.78千克福佳啤酒（ROSEE）。

资料显示，乙酰磺氨酸钾又名安赛蜜，功能为甜味剂，根据《食品添加剂使用标准》，“食品添加剂的允许使用品种、适用范围以及最大使用量或残留量”，不能在任何酒类中使用。

业界人士告诉《五谷财经》，乙酰磺胺酸钾（安赛蜜）为具有增加产品甜味作用的食品添加剂，检出安赛蜜的原因可能是企业为增加产品甜味而违规使用甜味剂。

据悉，福佳白啤酒（Hoegaarden）是比利时的啤酒品牌之一，在1987年被当时的英博集团收购；2008年7月，英博集团将美国百威啤酒的母公司安海斯布希公司（Anheuser-Busch，简称A-B）“招致麾下”，并于11月19日完成对其的合并，从而成立了百威英博（ABInbev）。

作为庞大的啤酒帝国，近年来，百威英博业绩增速放缓，在疫情面前更是“由盈转亏”，因此，也踏上了“瘦身”之路。

百威英博于5月7日美股盘前公布2020年第一季度业绩，营收同比下降5.8%至110.03亿美元；归属股东亏损为22.5亿美元，上年同期录得利润35.71亿美元。

百威英博预计公共卫生事件对公司第二季度业绩造成的负面影响要比对第一季度的影响更大，这一点已经在4月的全球销量中体现出来，该月销量下降约32%，而4月在华销量下降约17%，较第一季度46.5%的降幅有所改善。

2020年6月，百威英博宣布，已经完成了将其澳大利亚子公司卡尔顿联合啤酒厂（Carlton & United Breweries，简称：CUB）出售给朝日集团控股有限公司的交易；该交易价值160亿澳元，相当于约110亿美元。在业界看来，这将很好地补充百威英博的现金流。

卡尔顿联合啤酒厂主要产品包括福斯特、维多利亚苦啤和卡尔顿生啤等，也包括百威英博全球知名品牌，如科罗娜啤酒、莱福和时代啤酒等，总部位于澳大利亚墨尔本，在澳大利亚拥有5个啤酒厂。

对此，百威英博首席执行官薄睿拓 （Carlos Brito） 表示：“尽管环境充满挑战，我们处理这笔交易的同事表现出极大的奉献精神，并一直致力于完成交易。我要感谢他们，也要感谢CUB团队，感谢他们一直以来的敬业精神和坚韧精神。”

啤酒营销专家方刚则认为：“出售旗下澳洲品牌，这仅仅是百威出售动作中的一项。未来可能还会继续出售旗下包括韩国及洪都拉斯在内的其他资产。”

高盛下调百威亚太利润预测

纵观全球市场，只有中国的啤酒行业还有较大的发展空间，尤其是消费升级，为啤酒企业发展中高端产品提供了沃土，所以国内外啤酒企业都在深耕细作中国市场，百威英博自然也不例外，这也是百威亚太能够单独在H股挂牌的一个主要原因。

不过，受到疫情冲击，2020年上半年，百威亚太的总销量、收入与归母净利润“清一色”出现下滑，其中，总销量为38.73亿公升，同比下滑22.2%；实现收入25.75亿美元，与去年同期35.22亿美元，下跌23.5%；股权持有人士应占期内溢利大降69.47%至1.85亿美元。

高盛在研报中预计，百威亚太在渠道销售进一步改善下，内地业务应有稳健复苏，但部分将被南韩和印度业务表现所抵销，因此将该公司未来三年EBITDA（税息折旧及摊销前利润）预测下调2%至4%。

据前瞻产业研究院数据，百威亚太夜场渠道（包含KTV、餐吧、酒吧、夜店等）销量占比20%，餐饮渠道（包含美食街、大排档、西餐等）销量占比35%，传统渠道（包含烟酒店、部分超市）销量占比35%，而现代渠道（包含部分超市和便利店）和特殊渠道（包含电商）销量只分别占比5%。

食品产业分析师朱丹蓬向《五谷财经》表示，百威啤酒的主要销量是在夜场和餐饮，而疫情的爆发，对百威啤酒的影响还是很大的。

值得注意的是，其他国家和地区的啤酒行业，都被两三家巨头所垄断着，比如澳大利亚的啤酒销量，80%左右都被卡尔顿联合啤酒厂、麒麟旗下的狮子啤酒（Lion）和库柏斯啤酒（Coopers）占据着。

然而，中国啤酒市场虽然也有像青岛啤酒、华润啤酒这样的巨无霸，但在不同的省市地区，也有十分强势的“地头蛇”，比如重庆啤酒、珠江啤酒，还有北京的燕京啤酒。

“百威亚太的销量下滑，预示着整个中国高端啤酒市场的格局发生了变化。”朱丹蓬说，“以前百威啤酒是一枝独秀，现在已经进入了战国时代，各个品牌通过早两年的整体高端产品布局之后，在2019年收到了阶段性的成效。其他品牌的中高端产品，已经开始蚕食百威啤酒的市场份额。”