自今年交易首日遭遇“开门黑”以来，全球股市震荡似乎已成常态。有分析师称，全球抛售还未结束。

继昨日全线下挫后，亚洲股市今日收盘继续走低，日经指数收盘跌2.4%，韩国综合指数收盘跌0.2%，恒指收盘跌1.82%。欧洲股市昨日收盘亦大跌，欧洲基准股指跌至逾一年来最低水平。

美股昨日追随亚欧股市，收盘全线走低。基准标准普尔500指数跌1.2%，至1859点。该指数年初迄今累计下跌9%。

“我认为市场正处于抛售潮，”美国瑞杰金融集团（Raymond James Financial）首席投资策略师索特（Jeff Saut）19日接受CNBC采访时称，抛售潮一般会持续17至25个交易日，19日是第13个，20日是第14个。

全球油价和中国经济仍是市场关注的重点。国际原油价格上周跌破每桶30美元大关，目前价格已较年初下跌近25%。市场预计伊朗增加原油出口会加剧全球供应过剩局面。美国石油学会（API）昨日公布的数据显示，美国原油库存意外大增，供应过剩局面料将持续更久，纽约商交所原油期货和ICE布伦特原油均跌破每桶28元关口。受油价进一步下挫影响，美股昨日开盘涨势很快终止。

中国国家统计局周二公布的数据显示，2015年第四季度国内生产总值（GDP）同比增长6.8%，为2009年一季度以来最低增速。

不过，国际货币基金组织（IMF）前任首席经济学家奥利维耶·布朗夏尔（Olivier Blanchard）17日在美国彼得森国际经济研究所（Peterson Institute For International Economics）撰文称，股市波动有可能不是因为油价和中国，而是受“羊群效应”影响，是对全球经济增长放缓的滞后反应。布朗夏尔在去年9月末退休。

现在媒体头条充斥着油价下跌拖累股市下挫的消息，但布朗夏尔说，根据传统观点，石油价格下跌对美国等石油进口国来说是利好消息。因消费者会增加消费，近而提高商品产量。能源企业也会因生产成本降低而增加投资。

布朗夏尔说，如果中国经济崩溃，那将确实会是改变世界的事件，但没有证据表明此种崩溃将会发生。他说，中国至多有经济温和放缓的证据（甚至这点都远不能确定），而这种放缓对美国经济的影响有限，因美国对中国出口只占国内生产总值（GDP）的2％。此外，中国金融市场对美国金融市场的影响也有限。中国经济增长放缓主要会压低大宗商品价格，而这将有利于美国，而不是伤害美国。

文章认为，市场也许刚刚意识到新兴市场低迷将长时间持续，发达市场也增长乏力。此前，IMF将2016年全球经济增长预期从3.6%下调至3.4%。由于美国12月零售数据以及11月商业库存数据令人失望，法国巴黎银行上周五预测称，美国第四季度GDP增速为零。巴克莱银行将美国四季度GDP增速预期由1.1%下调至0.7%。

即便是美联储本身也下调了对美国经济的预期。亚特兰大联储的预测数据显示，该机构已将四季度GDP增速预期从1.9%下调至1.3%。去年第三季度，美国GDP增速为2%。

股市剧烈波动很大程度受“羊群效应”影响。布朗夏尔指出，如有投资者抛售，其他人会认为这些抛售者掌握了自己不知道的内幕消息，因此会跟风抛售。全球经济与政治局势在2016年初表现出极度不确定性——美联储进入加息周期，中国经济前景也不甚明朗……在这种情况下，空头更容易在市场辩论中取胜。

“我认为市场仍处于恐慌模式，他们真不知道该怎么做，”美国投行杰富瑞集团（Jefferies Group）首席金融经济学家麦卡锡（Ward McCarthy）说。

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

更多天下事，请戳天下首页（tianxia.jiemian.com）。动动手指，长按二维码，关注【最天下】微信公众号：theveryworld （如果长按不行，就麻烦看官扫下呗）