文｜港股解码 毛莉

编辑｜彭尚京

2020年，我国汽车市场仍处于波动下行周期，按正常的发展规律预判，汽车销量仍将小幅下跌。但一场突如其来的新冠肺炎疫情更是给汽车行业带来的影响更是雪上加霜。

疫情以来，经济下行压力持续释放背景下，因此促消费、稳经济的重要性凸显，汽车消费再次成为稳增长重要抓手。

为恢复整体经济正常运行以及稳定国内汽车市场消费，政府多措并举，从国家层面到地方层面，围绕汽车消费出台了多方扶持措施。可以说2020年上半年稳定国内汽车消费市场，政策先行，“重拳”不断。

国常会再放大招：开展新一轮汽车下乡

众所周知，消费已经成为中国经济增长的第一引擎，成为名副其实的“稳定器”和“压舱石”。同时，扩内需、促消费仍然存在巨大潜力，也是加快推动形成“双循环”新发展格局的重中之重，迫切需要采取更务实举措补短板、强弱项，激活消费潜力，夯实内需基础。

日前，中央发布《关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》提出形成强大国内市场，构建新发展格局，坚持扩大内需这个战略基点，加快培育完整内需体系，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，以创新驱动、高质量供给引领和创造新需求。此前，国家发改委会同财政部等13个部门联合印发《近期扩内需消费的工作方案》，提出了4个方面19条务实举措，着力扩内需、促消费。

11月18日，国常会召开会议重磅指出，消费是经济增长的主引擎。今年消费遭受疫情严重冲击，恢复正常增长有不少困难。要按照中央部署，实施扩大内需战略，进一步促进消费。其中之一是要扩大汽车消费。鼓励各地增加号牌指标投放。开展新一轮汽车下乡和以旧换新，鼓励有条件的地区对农村居民购买3.5吨及以下货车、1.6升及以下排量乘用车，对居民淘汰国三及以下排放标准汽车并购买新车，给予补贴；加强停车场、充电桩等设施建设等。

稳定汽车消费政策频表态

事实上，从2008年9月起，国家层面的促消费政策就已频繁表态，汽车消费就已经成为商品消费领域的重要政策抓手。2018年9月，中央发布《关于完善促进消费体制机制 进一步激发居民消费潜力的若干意见》，随后一系列促消费政策出台，涉及汽车家电等商品消费、养老旅游等服务消费。

其中汽车消费是商品消费领域刺激政策的重要抓手，包括鼓励地方政府对车辆报废、农村车辆更新提供补贴,继续实施新能源汽车优惠政策，放松汽车限购、取消二手车限迁等举措。2019年5月23日，财政部、国家税务总局印发《关于车辆购置税有关具体政策的公告》，旨在贯彻落实《车辆购置税法》，并与之同步施行。2019年6月发改委等三部委发布的刺激政策明确从放松限购、鼓励旧车淘汰、鼓励汽车下乡等方面指导改善汽车消费。

2020年2月，中央会议《在研究应对新型冠状病毒肺炎疫情工作时的讲话》的文章中强调，做好疫情防控工作，直接关系人民生命安全和身体健康，直接关系经济社会大局稳定，也事关我国对外开放。其中提到，着力稳定居民消费，要积极稳定汽车等传统大宗消费，鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌配额，带动汽车及相关产品消费等。疫情下多地政府陆续出台围绕汽车消费的指导意见，相继出台鼓励汽车以旧换新政策，触发2020年“更新潮”，其中热度最高的就是新车购置补贴。

另外，新能源和智能汽车始终都是汽车行业的转型升级重心。新能源方面，继续享受财政补贴和优惠，2020年专用领域电动化进程加快；工信部确定双积分的最终修改，倒逼车企提高新能源车产量。智能汽车方面，政策还在不断完善探索，制定标准化的技术引导。通过这两方面共同加快国内汽车市场转型升级。新能源汽车市场依旧受政策暖风呵护，补贴退坡延缓、继续免征购置税、公共领域电动化、扶持基础设施等，以进一步稳定2020年新能源市场的良性发展。

汽车股受消息刺激活跃高开

汽车制造业产值高、产业链长，上游行业深入国民经济各主要生产和服务领域。而汽车消费则具有明显逆周期特征，是稳增长重要抓手。

汽车类消费在我国限额以上商品零售中占比近三成，主要反映居民消费需求，是重要的居民消费支出项。从现实的角度来看，稳定汽车消费、确保汽车消费不继续下降，对于稳定消费、稳定经济增长都有非常重要的作用。因为，汽车消费带来的不只是社会消费品零售总额的增长，还有对其他产业的影响。

按照相关机构提供的数据，汽车产业的拉动力在5倍左右，也就是说，一辆汽车可以带动5倍左右的增长。因此，发挥汽车消费对经济增长的作用，更好地释放汽车消费活力，是当前及今后一段时间必须重点抓好的一项工作。

汽车消费是社会消费的发动机，发挥好汽车消费的作用，对于稳定消费、稳定市场、稳定经济增长作用巨大。显然，本次国务院常务会议再次提出的扩大汽车消费的三大举措，都是非常现实而实用的，是能够对未来汽车市场消费产生积极影响的。

安信证券研报指出，汽车制造业是我国国民经济的支柱之一，托住汽车消费对对冲疫情对我国宏观经济造成的负面影响有重要意义。鼓励各地增加号牌指标投放，限购或将进一步解绑。汽车下乡再起，或将利好自主品牌。

汽车以旧换新政策再出，老旧汽车更新有望加速。2月以来各地方政府对汽车消费的补贴政策，预计在中央带领和财政支持下，各地政府继续跟进汽车消费政策的可能性较高。整车方面，重点推荐比亚迪、长城汽车、广汽集团、上汽集团和长安汽车，建议关注吉利汽车；零部件方面，重点推荐文灿股份和福耀玻璃，建议关注华域汽车。

市场表现方面，受力促汽车等领域消费消息刺激，11月19日，汽车产业链相关概念股表现强势，南方轴承(002553-CN)、广东鸿图(002101-CN)涨停，东安动力(600178-CN)涨逾9%，正裕工业(603089-CN)、精锻科技(300258-CN)、小康股份(601127-CN)涨超6%，贝斯特(300580-CN)、松原股份(300893-CN)上涨超5%。此外，日前强势大涨的汽车整车板块也有所表现，沪光股份(605333-CN)盘中一度涨停，广汽集团(601238-CN)、亚星客车(600213-CN)、华菱星马(600375-CN)等均有冲高表现。

不过，值得注意的是，11月以来，A股市场最强的两个板块：一是白酒，二是汽车。昨天长安汽车强势涨停，该股本月累计上涨35%。

现在汽车行业再次迎来重磅利好，汽车还在继续“开”，但长安汽车(000625-CN)今日高开低走目前跌约7%，所以，汽车板块会不会利好见光死，不敢妄下结论。而对于高位汽车股，短期建议还是谨慎为妙。