文 | 券商中国 许诺

11月30日，中国银行间市场交易商协会发布公告称，对东海基金公司启动自律调查。公告内容显示，交易商协会在对相关企业进行自律调查的过程中了解到，东海基金存在涉嫌为发行人违规发行债务融资工具提供便利，以及涉嫌操纵市场等违规行为。依据规定，交易商协会将对东海基金开展自律调查。

东海基金公司遭调查的大背景是，最近永煤集团相关事件的持续发酵，并牵扯到不少机构。而东海基金公司自2018年以来，在投资过程中一直出现合规问题，曾遭证监局出示警示函，在今年债券踩雷频发的市场环境下，东海基金公司旗下多只债券基金出现巨额赎回，引发市场关注。

东海基金公司遭调查

11月30日，中国银行间市场交易商协会发布公告称，对东海基金公司启动自律调查。公告内容显示，交易商协会在对相关企业进行自律调查的过程中了解到，东海基金存在涉嫌为发行人违规发行债务融资工具提供便利，以及涉嫌操纵市场等违规行为。依据规定，交易商协会将对东海基金开展自律调查。

公开信息显示，东海基金公司于2013年2月25日正式成立。由东海证券、深圳鹏博实业集团有限公司和苏州市相城区江南化纤集团有限公司共同发起成立，注册资本1.5亿元人民币。其中，东海证券为第一大股东，出资比例占45%。

根据交易商协会公告，东海基金遭自律调查或与债券问题相关，而在此之前，东海基金公司旗下债券基金也曾莫名其妙的出现巨额赎回。今年4月14日，东海基金在其官网发布关于提高东海祥苏短债债券型证券投资基金净值精度的公告，公告表示东海祥苏短债A基金、东海祥苏短债C基金在4月13日发生巨额赎回,为确保基金持有人利益不因基金份额净值的小数点保留精度受到不利影响，决定提高基金份额净值精度至小数点后8位，小数点后第9位四舍五入。

东海祥苏短债基金成立于2020年3月12日，是东海基金公司旗下规模较大的基金，成立短短一个月出现巨额赎回，令市场人士猜测或与债券踩雷有关。此外，东海基金公司旗下的另外两只债券基金出现了巨额赎回， 在今年1月7日，东海祥瑞债券也因发生巨额赎回发布调整净值精度公告，2月5日，东海祥瑞债券再次发布公告调整净值精度，同日，东海祥利纯债基金也遭遇巨额赎回发布调整净值精度公告。

市场人士猜测，东海基金公司旗下债券的巨额赎回或与债券踩雷有关，而这已成为中小基金公司债券基金运作面临的普遍问题。在2020年6月23日，北信瑞丰基金公司发布关于旗下基金持有的债券估值调整的提示性公告，自6月22日起，对旗下基金所持有的“17众品MTN001”进行估值调整。6月24日，该基金又公司发布公告称，北信瑞丰稳定收益2020 年 6 月 22 日的基金份额净赎回申请超过前一开放日基金总份额的10%，已触发巨额赎回。

“17众品MTN001”是河南众品食业有限公司于2017年1月17日发行的一般中期票据，期限为两年。但在此后两年，众品食业的经营状况并不乐观，2019年1月18日到期时，河南众品未能按时兑付本息，“17众品MTN001”构成实质性违约。

永煤债牵扯众多机构违规问题

值得关注的是，东海基金公司遭调查的大背景是，最近永煤集团相关事件的持续发酵，并牵扯到不少机构。

就在交易商协会对东海基金公司启动自律调查的前一周，在2020年11月18日，银行间市场交易商协会发布公告，称通过调查永煤控股获取的线索结合市场交易信息，发现海通证券及其相关子公司，涉嫌为发行人违规发行债券提供帮助，并涉嫌操纵市场等违规行为。

根据相关要求，协会要求海通证券及其相关子公司，开展自律调查。协会公开海通证券涉嫌违规的当日，海通证券也发布公告，称将积极配合自律调查、严格执行协会要求、及时履行信息披露。

之后，在调查过程中，交易商协会又发行发现兴业银行、中原银行等主承销商，以及中诚信国际信用评级有限责任公司、希格玛会计师事务所存在涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则的行为。市场人士猜测，东海基金公司或是又一家卷入永煤事件的机构。

违规操作带来规模增长难题

东海基金公司在投资运作的合规中一直是问题不断。

在两年前，湖北证监局于2018年4月发布关于对东海基金管理有限责任公司采取出具警示函措施的决定。该决定指出，2017年12月22日，东海基金-工商银行-东海基金-鑫龙72号资产管理计划通过集中竞价交易卖出闻泰科技3122118股，卖出金额合计110318108.52元。基金公司在以协议转让方式减持闻泰科技股份导致不再具有大股东身份的六个月内，未提前15个交易日预先披露减持计划而实施减持的行为违反了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》第八条、第十条和《上市公司信息披露管理办法》第四十六条第一款第四项的规定。

根据《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》第十四条和《上市公司信息披露管理办法》第五十九条的规定，湖北证监局对东海基金公司采取出具警示函的监管措施。

正是一系列混乱的操作之下，东海基金公司的经营一度陷入困境。天天基金数据显示，截至2017年9月底，东海基金公募业务总份额为10.5亿份，而到了2020年3月底，东海基金的份额就只剩下不足6亿份，份额赎回接近50%。幸有A股行情在2020年持续给力，购基资金溢出效应带来资金回流，但截至2020年6月30日已披露信息，东海基金公募业务总份额也仅维持在9亿。这意味着东海基金的公募份额增长在这三年时间颗粒无收。

横向对比看，虽然东海基金成立时间已有六年，但公募业务的发展较同时期成立的其他公募基金公司颇为滞后，比东海基金成立时间晚半年的红土创新基金公司，截至2020年6月底，后者公募业务规模是前者的3倍，而同样成立时间比东海基金晚半年的创金合信基金公司，后者的公募业务规模更是前者的20倍。

在合规风险不断暴雷、规模增长困境以及债券基金问题频发后，东海基金在今年8月发布总经理变更公告和副总经理任职的公告，东海基金的原副总经理被升为总经理，而东海基金公司的总经理则降为副总。