文|每日财报  郜融莲

12月11日晚，招商银行发布公告表示，该行获银保监会批准在上海市与网银在线（北京）商务服务有限公司（以下简称“网银在线”）共同筹建招商拓扑银行股份有限公司（以下简称“招商拓扑银行”）。

《每日财报》注意到，招商拓扑银行是继百信银行之后时隔三年，我国第二家官宣获准筹建的独立法人直销银行。

此次招商银行与京东的合作属于强强联合，招商银行为直销银行带来品牌、用户、产品、服务优势，京东用户积累与数据积淀可能助力招商银行拓展小微客户、提高风险定价能力。

招行筹备多年，与京东强强联合

据公告显示，招商银行与网银在线分别认购招商拓扑银行14亿股、6亿股普通股股份，入股比例分别为70%、30%。招商拓扑银行落地于上海，注册资本20亿元。

《每日财报》发现，网银在线为京东系企业。根据企查查信息显示，网银在线由京东数字科技控股股份有限公司100%持股，注册资本83.53亿元。招行方面回应称，将与京东数科充分发挥各自资源禀赋，全力支持拓扑银行发展。

招商银行筹备直销银行的事情可以追溯到2017年。彼时，国内首家直销银行百信银行获批筹建。

招商银行紧追潮流的脚步，2017年2月发布公告表示，拟全资发起设立独立法人直销银行。

彼时，市场都认为招商银行是“剃头挑子一头热”，眼看百信银行成立便迅速跟风。对此，招商银行表示，设立独立法人直销银行是把握创新驱动发展趋势、积极探索普惠金融和未来银行形态的重要举措，可有效降低银行运营成本，对现有业务模式和客群进行差异化补充，并可通过风险隔离将创新风险限制在可控范围。

2018年3月，招商银行通过董事会决议，拟与战略合作方以合资方式发起设立独立法人直销银行，持股比例“七三开”。而原本计划与徽商银行共同设立独立法人直销银行的京东金融放弃合作计划，转道与招商银行洽谈合作。

此后，便有关于招行与京东合资筹备设立直销银行的消息在市场流出。2018年8月，招商银行与京东成立了一家合资公司——上海招东信息科技有限公司（以下简称“招东信息”）。再次落实了两家要合作的传言，招东信息也被外界认为是直销银行的筹备主体。

据银保监会批复，招行最终获批筹建的独立法人直销银行名为“招商拓扑银行”，非此前媒体报道的“招东银行”。

招商银行方面表示，拓扑银行筹备组将在监管部门的监督指导下，严格按照相关规定和程序开展筹建工作。招商银行和京东数科将充分发挥各自资源禀赋，全力支持拓扑银行发展，拓扑银行将运用数字科技创新服务模式，为实体经济提供更高效的普惠金融服务。

直销银行牌照或将开闸

直销银行即互联网银行，通过线上低成本运营为客户提供更优的产品。其并没有物理网点、不发放实体银行卡，完全采用线上化经营模式。从金融模式角度，直销银行与传统银行相比，线上运营成本更低、用户体验更便捷，能提供吸引力更好的存贷款或理财产品。

公开资料显示，海外从90年代起便开始探索直销银行模式，而国内主要由于2013年互联网金融兴起，迫使传统商业银行陆续设立直销银行部门。同时，区域型城、农商行非常迫切地希望利用直销银行的线上渠道，突破自身经营区域限制。

截至目前为止，上市银行中已有多达31家探索过直销银行模式。2017年，随着百信银行获批筹建，直销银行又迈入了独立持牌的阶段。然而，三年来除百信银行外，包括招行、华夏、浦发、徽商在内的至少20家银行发布公告拟设立独立法人直销银行，但无一获批。

值得一提的是，近日，百信银行A轮融资刚刚获批。中信银行和百度两家老股东继续跟投，还引入了新的外资股东加拿大养老基金投资公司，融资结束后，公司的估值约达126亿元。

招商银行作为零售之王，本身手握品牌、用户、产品、服务优势，而且在传统银行中已经成功打造了自带流量的头部零售金融平台，据公开数据显示，作为招商银行最重视的北极星指标APP月活跃用户（MAU）在2020年中已经达到9891.50万人。

而京东拥有4.42亿活跃用户，其旗下京东数科也服务超过100万家小微商户、超过20万家中小企业、超过700家大型商业中心，用户积累与数据积淀可能助力招商银行拓展小微客户、提高风险定价能力。

可以说，招商拓扑银行属于强强联合的产物，市场对于这家新获批的直销银行寄予厚望。

值得一提的是，此次与招商银行的合作对于京东来说十分关键。

截至目前为止，互联网巨头中，只有京东尚未布局银行牌照，在监管趋严的背景下，与头部银行合作拿下直销银行牌照，能够很大程度上减轻金融业务的监管压力。

此次招商拓扑银行的获批，对市场上想成立直销银行的商业银行来说，是极大的好消息。招商拓扑银行何时筹建完成，下一张直销银行又将花落谁家，《每日财报》将持续关注。