记者 | 金淼

编辑 | 许悦

2月9日，健康元发布公告，公司拟回购股份用于减少公司注册资本，回购金额不低于3.5亿且不超过7亿元，价格不超过20元/股。除回购股份外，健康元当天也发布公告表示终止2020年度非公开发行股票事项，并同高领资本签署《终止协议》。

2020年7月12日，健康元发布公告表示公司拟非公开发行股票，拟募集资金总额预计不超过21.73亿元，发行股份不超过1.69亿股，引入高领资本作为战略投资者，高领认购该次非公开发行的全部股票。按照7月10日健康元的16.7/股的收盘价，该次定增的发行价较实时股价折价近23%，高领资本可锁定部分“账面收益”。

该定增公告一出后，健康元迎来两日涨停，此后不久，健康元也迎来股价最高点22.47元/股。但是此后，健康元股价一路走低。进入2月后，一度低于该定增发行价格。截至2月10日收盘，健康元股价12.69元/股。

虽然健康元公告中并未详细透露此次定增终止原因，但市场猜测，这与定增公告后股价持续走低有关。在股价走低后，一旦出现定增价格较实际价格倒挂的现象，则可能导致定增终止。

另外，为了稳定股价，在宣布定增终止的当天，健康元也宣布了股票回购计划，回购金额不低于3.5亿且不超过7亿元，价格不超过20元/股。

通常而言，回购股份有利于提振投资者信心，向市场传递企业自身对于公司经营及业务发展的信心。在公司股价低迷时，通过回购可以将股价稳定在一定范围内，防治非理性下跌。目前来看，2月10日健康元收涨4.96%，为近期涨幅最高的一个交易日，或许回购的信心已经传导到市场上。

无独有偶，此次定增终止，已经是健康元第二次定增“流产”。

2016年11月，健康元公告非公开发行股票预案，拟募集资金28.54亿元，向不超过10名的特定对象发行。募投项目为珠海大健康产业基地建设项目、海滨制药坪山医药产业化基地项目、信息化平台建设项目以及补充流动资金。

次年3月，健康元收到了证监会对非公开发行申请的反馈意见，需30日内对有关问题作出说明，该时间一度被健康元申请延期到2017年5月24日前。

但是证监会和市场没能等来健康元定增的书面说明和解释，反而等来了配股消息。2017年5月12日，健康元公告终止非公开发行A股股票事项，同时推出了配股预案：每10股配售不超过3股，拟募资额也缩水至不超过20亿元，募投项目也减少到仅剩珠海大健康产业基地建设项目、海滨制药坪山医药产业化基地项目。

而证监会在对健康元配股募资预案的反馈中也要求其说明，在公司账面货币资金高达41.35亿元的情况下，选择配股募资20亿元的必要性。但最终，2018年健康元还是顺利完成了配股。

结合此次定增“流产”后的消息，看起来，每次定增终止，健康元都会有个“后手”。