在房产交易中心，一拨人卖掉了房，准备进股市抄底；另一拔人，刚从股市中套现准备扫房子。两队人马擦身而过，暗中骂了对方一句SB......

这是一个网络段子，但却写出了当前中 国投资者矛盾和纠结的心态：在宏观经济不理想，股市上下震荡剧烈，楼市去库存与房价上涨同时并存的情况下，到底该买股票还是该买房子？很多人对此纠结不已。都说文章千古事，得失寸心知，特别是对于这种真金白银的事，更是马虎不得。

那么现在的市场情形下，到底是投资股市还是楼市？

据经济之声《天下财经》报道，财经评论员叶檀今天讨论的话题是：该买股票还是该买房？

在国内，因为房地产基本上一直是上升周期，到现在将近20年了，房地产没有真正地有一个下行的周期和崩塌的趋势，所以大家总觉得房地产到时候终归会涨起来， 因为相对而言，炒股输的概率比较高，偶尔有大家都赢的情况，但是很快——我们A股的规律就是熊长牛短，所以大家亏的概率会比较高，大家都觉得是买房比炒股好。

真的应该这样吗？事实上，如果从长周期来看，房地产也有下行周期，那么股市会有一个牛市的周期，所以房地产下行周期只不过还没来到。什么时候到来？不知道，因为它取决于我们的货币政策，取决于我们的人口，各方面的因素。现在来看还是没有到来，我认为。所以你买房地产的话，当然一线城市已经很高了，但是很多人觉得我在二三线城市买房地产是不是合适？如果它的库存量不高，确实这些地方相对来说比较安全一点。

然而，如果说现在投资股市，股市我们知道，二三月份其实是一个反弹的趋势，看起来不错，但是从长期的走势来看，我们A股市场是有问题的。最重要的是因为我们 的上市公司的业绩并不比非上市公司好，而且我们上市公司的现金流也好，从上市公司掏走的钱也好，有可能比非上市公司还要多。所以它就造成圈钱不断的情况， 在经济发展再好的时候，我们也很难从股市里边得到共同的收益，我们当然不排除有个别人获得了收益。所以这样会造成买房和炒股，在我、在大家的印象当中就会 变成大多数人会觉得买房好了。

我问了一些银行，现在房贷利率是有史以来最低的，是在基准利率的基础上打八折或者打八二折，都有，它的利率 大概百分之四点几，非常低的利率。其实低利率房贷多的话，就是给他们增加了一个杠杆了。这个时候，你会发现，有的甚至是你零首付的，他可以贷款给你。然 后，这个时候杠杆就……本来是两成首付三成首付已经很低了，现在甚至可以有零首付，那未来如果稍微跌一点，风险就是不可控的。而且加杠杆——我们知道金融 最可怕的风险不在于说已知的风险，比如说我知道你加了五倍杠杆，那我知道用什么来控制你，知道未来偿还在什么地方，这个是可控的风险，不可怕。最可怕的就 是像去年股灾一样，就是：你借了多少？你到底几倍？你付了一成还是两成？住建部根本没了解。他没了解情况下，他如果去杠杆，他会发现有很多地方崩塌了，房地产市场有可能崩塌。这种不可控的风险才是最大的风险。

有些人还在幻想，有关方面的救市行为不会导致楼市崩盘的，但不要忘记，有关方面决 定要救钢铁，后来钢铁比白菜还便宜；有关方面决定救煤炭，结果煤炭企业“史诗级”亏损；有关方面决定救石油石化，结果石油石化“恐龙级”亏损；有关方面决定救股市，股市从5173点暴跌到2638点；有关方面决定救东北，结果东北变成了西北。现在，他们终于决定要救房地产了……

所以，对于投资者要树立一个理念，那个理念就是：任何的一个投资市场都有风险。第二个就是说做擅长的，不懂不做。你如果要投资的话，要成为一个专业投资者，或者找到 靠谱的专业投资者来替你打理。像房地产它是有一些硬性的指标的，第一，当地人口在流入还是流出？当地的房租是在上升还是下降？你如果这些东西都不看，只是 因为隔壁邻居在买，你也去买，这个风险是不可控的。