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首单就溢价10%,全球首个锂期货上线的背后是……

锂期货的推出,证明了锂金属已经完成从小金属到大金属的转变。

图片来源:视觉中国

记者 | 王勇

一个期待中的碳中和未来,需要惊人的金属资源支撑。

5月3日,CME芝加哥期货交易所上线首个锂期货合约,以中日韩CIF氢氧化锂价格作为结算标的,首单成交价为14.25美元/kg(约合人民币92.31元/kg),交易量为5吨,总计约46万元人民币。

最近的现货中日韩CIF氢氧化锂,在市场信息服务商Fastmarkets的报价为12.5-13.5美元/kg。这意味着,锂期货合约首单成交价溢价近10%,且这一报价已较一周前的11.5-13美元/kg上涨了6%。

CIF是贸易术语,意为成本加保险费加运费。即货价的构成因素中,包括从装运港至约定目的地港的通常运费和约定的保险费。

芝商所董事总经理兼全球金属业务负责人张永进在一份媒体声明中表示,随着资本对交通运输领域低碳替代品的投资,锂、钴等关键电池金属的需求继续增长。

他指出,芝商所的目的是管理全球金属风险,新的锂期货将为客户提供另一种工具来管理与电动汽车制造相关的价格风险。

从交易细则来看,锂期货合约采用现金交割方式,定价基于Fastmarkets对中日韩三国氢氧化锂CIF价格所做的评估(每周一次)。交易单位为1吨氢氧化锂,最小价格波幅为0.01美元/公斤,交割日为每合约月的最后一个周四。

天风证券称,锂期货的推出证明了锂金属已经完成从小金属到大金属的转变。

天风证券还指出,国内外锂盐价格长期存在价差,国内不同网站的实时报价也存在差异。在氢氧化锂期货推出后,锂盐市场价格透明度将显著提升,全球锂盐市场定价将更加公允。

锂期货的上市与不断推高的价格,背后依旧是供需与预期等诸多要素之间的博弈。

根据价格报告机构Benchmark Mineral Intelligence的数据,今年以来,中国锂的价格已翻了一番多。

国际能源署(IEA)最新报告中指出,锂价可能会继续攀升,因为如果各国希望实现《巴黎协定》的目标,预计锂需求将增长40倍以上。随着各国政府推出绿色刺激计划,去年全球电动汽车的销量约300万辆,同比增长了41%。

IEA负责人Fatih Birol 在报告中称:“数据显示,全球日益增强的气候野心与关键矿物质的供应,即将出现失衡。而这些关键矿物质对于实现这些目标至关重要。”

研究机构Rystad Energy数据显示,目前电池制造商的年均需求约为30万吨碳酸锂当量(LCE),电池市场现有的金属开采能力为52万吨。

但目前的产能过剩局面或将在未来很短时间内逆转。Rystad预计,由于采矿能力落后于电动汽车的繁荣趋势,预计到2027年,锂供应将严重短缺。

Rystad的分析表明,到2028年,制造商的锂需求或达280万吨。假设当前计划中未增加新的采矿项目,那2028年的采矿能力预计只能达到200万吨。

这种供需不匹配,可能导致届时约330万辆电池供电乘用车的延误生产;到2030年,延误规模可能会激增至2000万辆电动汽车。

Rystad伦敦能源金属团队的高级副总裁JamesLey在其官方报告中表示:“电动汽车制造商正在酝酿重大的危机。尽管地下有大量锂可开采,但现有和计划中的项目仍不足以满足对金属的需求。”

中国是全球最大的电动汽车生产和消费市场。4月29日,工信部消费品工业司发布的数据显示,一季度,全国电池制造业主要产品中,锂离子电池产量47.9亿只,同比增长83.4%。

另据中国汽车工业协会数据,今年一季度中国动力电池产量达32.8 GWh,同比增长296.5%;销量达23.9 GWh,同比增长201%;装车量达23.2 GWh,同比增长308.7%。

在电动汽车迅猛扩张的大势下,海外锂资源供应端刚从动荡中走过。2020年,部分矿山经历了停产、破产、合并,目前供应端仍存在不稳定因素,有产能收缩或倾向于保守整合资源的可能性。

IEA认为,新采矿项目从发现到开采,平均需要16年,除非政府向投资者表明其对能源转型的坚决态度,以支持新矿的开发,否则时间表很难缩短。

IEA还指出,金属价格飞涨预计对矿企有利。

目前国内从事锂矿的企业,主要包括赣锋锂业(002460.SZ/01772.HK)、天齐锂业(002466.SZ/00978.HK),盛新锂能(002240.SZ)、雅化集团(002497.SZ)、融捷股份(002192.SZ)、西藏矿业(000762.SZ)等。

截至5月6日收盘,WIND锂矿指数上涨3.57%,其中西藏矿业已经涨停,报收17.15元。指数下10家企业中,七家实现上涨。

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