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煤飞色舞!大宗商品ETF月涨超10%,还能追吗?

建议投资者补齐大类资产配置

图源:图虫

记者 杜萌

今年以来,在全球通胀预期下,大宗商品价格持续上扬。进入5月后,有色、钢铁、煤炭、能源指数均创下近年新高。

Wind数据显示,目前市面上跟踪大宗商品的基金主要分为以下几类:跟踪中证/国证相关指数的被动指数型基金、跟踪大宗商品的ETF基金、持有资源股的主动型基金等。

其中,被动指数型基金和大宗商品ETF基金涨幅最大。

表:被动指数型基金5月份以来涨幅明细        来源:wind  界面新闻研究部

在被动指数型基金中,跟踪中证煤炭指数的四只基金本月涨幅遥遥领先。截至5月10日收盘,国泰中证煤炭ETF净值为1.69元,本月以来回报率高达16.24%,中融中证煤炭紧随其后,本月以来回报率同样高达15.14%。

中证指数官网显示,中证煤炭指数发布于2015年2月13日,目前有31只成分股,近一个月来收益率为19.86%。该指数前十大权重股中,陕西煤业(601225)、中国神华(601088)、美锦能源(000723)、山西焦煤(000983)等个股权重占比均超过6%。

此外,跟踪钢铁、有色金属的行业指数涨幅也较大。鹏华国证钢铁行业、中融国证钢铁两只基金本月以来回报率均超过12%。

表:商品ETF5月份以来涨幅明细        来源:wind  界面新闻研究部

在商品类ETF中,建信易盛郑商所能源化工期货ETF本月以来回报率达2.59%,大成有色金属期货ETF本月以来回报率达2.61%。

具体来看,由于大成有色ETF直接投资于上期所的铜、铝、铅、锌、镍、锡等品种,其中铜在6个品种中的占比超过45%,产品净值直接受益于有色金属期货价格上涨。

对于投资者最关心的,莫过于此轮大宗商品上涨的逻辑是什么?这类跟踪大宗商品的基金产品,还能不能买?现在买了是否会追高?

大成有色ETF基金经理李绍对界面新闻记者表示,就目前的大环境看,包括有色金属在内的多数大宗商品依然处于确定性的周期中,如果参考2003—2008年和2009—2012年有色金属尤其是铜的历史周期走势,再结合本次疫情以来全球的量化宽松和后续全球经济逐渐常态化后释放的实际需求,在金融属性和工业属性共振下,后期大概率会进一步颠覆过去两个大周期中对有色金属价格的“锚定”思维。

至于是否能够追高购买商品类ETF,李绍表示, “过去两年,主动权益类基金的收益率很高,导致投资者更关注股票类权益资产。而大成有色ETF作为跟踪有色金属类大宗商品的另类ETF资产,与股票权益资产的相关性比较低。在大类资产配置背景下,有色ETF尤其适合各类FOF产品的综合配置,有效补全资产配置单元,同时享受大宗商品赛道的特殊魅力。”

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